• OMX Baltic0,47%300,39
  • OMX Riga−0,03%888,78
  • OMX Tallinn0,34%2 065,56
  • OMX Vilnius0,31%1 207,37
  • S&P 5000,14%6 268,56
  • DOW 300,2%44 459,65
  • Nasdaq 0,27%20 640,33
  • FTSE 1000,64%8 998,06
  • Nikkei 225−0,28%39 459,62
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,86
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%91,11
  • OMX Baltic0,47%300,39
  • OMX Riga−0,03%888,78
  • OMX Tallinn0,34%2 065,56
  • OMX Vilnius0,31%1 207,37
  • S&P 5000,14%6 268,56
  • DOW 300,2%44 459,65
  • Nasdaq 0,27%20 640,33
  • FTSE 1000,64%8 998,06
  • Nikkei 225−0,28%39 459,62
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,86
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%91,11
  • 09.01.18, 10:21
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Инвестор Тоомас: почему акция Ryanair в Америке такая дорогая

Ко мне обратился читатель, который задался вопросом, почему акция Ryanair на американской бирже продается с большой премией, то есть по более высокой цене, чем на европейских биржах.
Ryanair
  • Ryanair
  • Foto: Veiko Tokman
«В США на бирже Nasdaq акция Ryanair стоит 109,52 доллара, тогда как в Лондоне и Дублине ее цена 15,45 Евро» - подсказал мне читатель, обратив внимание на то, что даже с учетом разницы валют акции фирмы, которые есть в моем портфеле, можно продавать и покупать по гораздо более высокой цене. У читателя также возник вопрос, почему на бирже в Лондоне акции авиакомпании продаются в евро, тогда как национальная валюта Великобритании все же фунт стерлингов.
Две разные вещи
Насколько мне было известно, действительно, стоимость компании на разных биржах должна оставаться одной и той же, вне зависимости от разницы валют. Разъяснить ситуацию с разницей цен и возможную премию на акцию я попросил руководителя отдела финансовых рынков Swedbank Market Андреса Суйметса.  Выяснилось, что на американской бирже Nasdaqi нотированы не акции Ryanair, а американские депозитарные расписки (American depositary receipt). По заверению Суйметса, одна такая расписка соответствует 5 акциям Ryanair, продаваемым на бирже в Дублине. Поэтому цена на американской бирже и выше.  Что касается торговли акциями в евро на лондонской бирже, то по мнению Суйметса, речь скорее всего идет о выборе самой авиакомпании. «Акции эмитентов на лондонской бирже могут продаваться как в фунтах, так в евро и долларах» - заверил эксперт.Премия остается

Статья продолжается после рекламы

Однако, даже если учесть, что американская депозитарная расписка соответствует 5 акциям Ryanair, ее цена все равно выше, чем 5 акций авиакомпании на лондонской и дублинской биржах. «Быстрый подсчет показывает, что разница расписки и основной акции составляет 15-20%, что довольно необычно» - подтвердил Суйметс.
По его мнению, премия исходит из норм Европейского Союза, где установлено, что большая доля участия в здешней авиакомпании должна принадлежать конечному протребителю, то есть жителю Европейского Союза. Это условие также прописано и в лицензии перевозчика. «Все акции, которые участвуют в АДР программе, учитываются как акции не принадлежащие гражданам ЕС. Их доля составляет около половины от всего объема акций авиафирмы» - отметил Суйметс.Ну а так как новых акций в программу АДР больше не добавят, и учитывая ограничения ЕС по участию зарубежных инвесторов в местной авиакомпании, то отсюда, вероятно, и появляется эта премия, с которой продается американская депозитарная расписка компании на американской бирже.  Хоть акции одного и тот же эмитента могут продаваться на разных биржах, для избежания сюрпризов стоит изучить все технические аспекты заранее. В случае с программами АДР необходимо учитывать возможные премии и курсы валют. Акции полны сюрпризов. Например акция Statoil, которые я приобрел на норвежской бирже, продаются в норвежских крона, однако дивиденды я получаю в долларах.  

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 14.07.25, 14:55
Индрек Тибар назначен руководителем отдела AML в Wallester
Следуя принципам финансовой прозрачности, с июля 2025 года компания Wallester назначила Индрека Тибара новым руководителем в области противодействия отмыванию денег (AML).

Сейчас в фокусе

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную