Инвестор Тоомас: LHV заставляет задуматься
Наверное, в конце 2016 года я поторопился с продажей акций LHV.
LHV зарекомендовало себя как амбициозное и растущее предприятие. В этот понедельник банк открыл свой филиал в Лондоне по развитию направления финансовых посреднических услуг. Это позволяет предприятию присоединиться к системе оплаты британскими фунтами стерлингов и таким образом предлагать в будущем финансовым посредникам услуги как в евро, так и в фунтах. Также новый филиал LHV позволит нанимать специалистов из Лондона.
К тому же LHV планирует продать свой бизнес в Литве предприятию Inbank, что увеличит свободные средства банка, которые можно будет использовать для достижения стратегических целей. Например, как для развития на эстонском рынке, так и для инвестиций в технологии нового поколения по оказанию финансовых услуг. Вдобавок LHV сообщил об открытии нового пенсионного фонда, который будет инвестировать только в Эстонию. Всего в фонде будет размещено 1,5 миллиона евро.
Это все отражается и на цене акций. Я приобрел акции эстонского банка на IPO по цене 6,9 евро. Теперь акция LHV Group на Таллиннской бирже стоит уже 11,3 евро. Сообщение о сделке с Inbank повысило цену акции на 2,73 процента. Я продал свои акции, когда они продавались по цене 9,5 евро, заработав тогда 2500 евро дохода. Но, глядя на сегодняшнюю цену, я понимаю, что мой доход мог бы быть на 1700 евро больше.
Двойственные чувства
На рост LHV указывают и разные показатели и рекомендации аналитиков. Например, дивидендная доходность в 1,43 процента является для меня показателем того, что доход предприятия идет на развитие и инвестирование. Цель по акции, по мнению опрошенных аналитиков Reuters, 12,2 евро, что на 8,93 процента выше нынешней цены.
Звучит прекрасно, но в то же время я не забываю о конкуренте LHV - литовском Siauliu Bankas. У обоих банков более-менее одинаковая доля рынка, но аналитики рекомендуют «держать» акции LHV, а акции литовского предприятия «покупать». Причина, видимо, в том, что соотношение P/E у Siauliu 8,94, тогда как у LHV 14,59. То есть акция эстонского банка значительно дороже. С другой стороны, доход по дивидендам литовцев значительно ниже LHV – всего 0,8 процента.
Пересмотреть свою позицию в отношении LHV мне порекомендовал инвестор Лайри Мейдла, который прогнозирует рост кредитного портфеля банка до 200 миллионов евро. Также, по его мнению, появление нового инвестирующего в Эстонию фонда и консервативная стратегия Андреса Вийсеманна уберегут банк в плохие времена.
Не сожалею
Хоть недополученная прибыль и рост LHV заставляют задуматься, я тем не менее не сожалею о продаже акций. Ведь причиной продажи стало не то, что я не верю в развитие предприятия, а то, что я хотел увеличить объем свободных денег в своем портфеле.
К тому же с LHV меня по-прежнему связывают облигации банка, которые приносят мне доход в 6,5 процента с наименьшим риском. Но я не исключаю, что после пересмотра своих позиций на балтийских биржах в один момент акции LHV вновь появятся в моем портфеле.