Forex: «качели»

Global

ЦБ Таиланда поднял ключевую процентную ставку на 0.25%, прогноз по инфляции на текущий год повышен на 0.5%.

 

Мартовский фьючерс на цену 10-х летних казначейских облигаций США (CME) 

Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)

Незначительное смещение дальнего хвоста кривой ожиданий по процентным ставкам в США вверх, вероятно, предполагает некоторое беспокойство участников рынка насчёт роста цен на энергоносители. Многие сейчас закладываются на то, что вскоре проблема высоких цен на нефть может поспособствовать изменению в риторике представителей ФРС насчёт долгосрочных перспектив развития потребительских цен, что в свою очередь, повлечёт за собой необходимость увеличивать процентные ставки. 

Спрэд между 2-х летними немецкими и американскими гособлигациями (Bloomberg)

Что касается ожиданий по поводу темпов нормализации денежной политики в еврозоне и в США то, судя по динамике спрэда между 2-х летними немецкими и американскими гособлигациями, тут пока всё без перемен. Основная идея сводится к тому, что ЕЦБ обгонит ФРС в вопросе повышения процентных ставок, что естественным образом является фактором поддержки для евро. Другое дело, конечно, что эта идея в моменте уже «отстреляла» своё, посему главенствующей темой на финансовых рынках сейчас является сохраняющиеся опасения в отношении проблем суверенного долга еврозоны. В связи с этим есть риск увидеть продолжение нисходящей коррекции на фоне планируемого позднее в среду размещения португальских гособлигаций (в случае если аукцион окажется неудачным).