Forex: впереди перемены…

По-настоящему дикой ознаменовалась вчерашняя торговая сессия для участников финансовых рынков. Обвал цен на сырьевые товары (нефть, серебро, золото) вызвало резкое снижение склонности инвесторов к риску. Цены на нефть сорта Brent и WTI потеряли более 11%, серебро скорректировалось ещё на 15%. В данном контексте можно отметить как по-прежнему «ястребиные» комментарии главы ЕЦБ Жан-Клода Трише, свидетельствующие о возможном повышение процентных ставок в июле, так и публикацию в США слабых данных по рынку труда (Jobless claims, фактическое значение 474к, прогноз 410к), сигнализирующие о замедлении темпов роста крупнейшей в мире экономики. На валютном рынке резкое снижение аппетита к риску оказало поддержку доллару США как валюте-убежищу.

Сегодня в ходе мировой сессии в фокусе держим публикацию данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США (Nonfarm payrolls, 16:30 мск). В целом, рынок настроен пессимистично в отношении этих данных, посему по факту выхода слабых данных, дальнейшие продажи в рисковых активах могут возобновиться. Другая сторона медали при этом сводится к тому, что отдисконтировав весь негатив, по факту публикации плохой статистики трейдеры начнут закрывать короткие позиции. В данном случае, очень сложно сделать ставку, посему в моменте стоит воздержаться от открытия новых позиций.

Австралия. В опубликованном сегодня утром квартальном отчёте Резервного банка Австралии  говорилось о том, что банк оставил прогноз роста экономики на 2011  год без изменений на уровне 4.25%, но повысил прогноз по росту потребительских цен с 3% до 3.25%. Центробанк также сообщил о намерениях повысить ключевую процентную ставку в скором времени, чтобы удержать инфляцию в целевом диапазоне 2-3%. Данного рода сообщения улучшили позиции австралийского доллара после обвала в четверг, однако слабость сырьевого рынка, по прежнему, оказывает большое давление на товарную валюту.

Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)

Спрэд 2-х летних немецких и американских гособлигаций (Bloomberg)

Резкое снижение кривой доходности по ставкам еврозоне вниз, а также сужение спрэда доходности между 2-летними немецкими и американскими гособлигациями объясняется вчерашней несколько разочаровывающей риторикой главы ЕЦБ в отношении срока возможного следующего повышения процентных ставок в еврозоне. Если ранее участники финансовых рынков ожидали, что ставки будут повышены в июне, то теперь прогноз сместился на июль. Данного рода осторожность главы ЕЦБ многие объясняют продолжающимся кризисом суверенного долга периферийных стран и появлением сигналов замедления экономики еврозоны.

Применительно к Forex, принимая во внимания появление признаков замедления мировой экономики (публикация в разных регионов слабой статистики по экономической активности), в моменте, мы допускаем некоторую коррекцию к сильному снижению курса евро накануне, однако в дальнейшем мы полагаем, что курс EUR/USD вполне может снизиться в район 1.40.

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)

Autor: Admiral Markets