Forex: ЕЦБ поддержит евро!?

Мы продолжаем удерживать позиции на продажу в EUR/USD, исходя из того, что текущая консолидация курса евро в районе 1.30 и выше - это не более чем обычная техническая коррекция или, лучше сказать, коррекция на пробой к прохождению ранее поддержки 1.3200/40. В контексте всего происходящего мы подумываем о том, чтобы по возможности нарастить данный «short»  от 1.3140/50, либо в случае уверенного снижения курса по итогам дня ниже 1.30. 

С точки зрения фундаментального анализа нас в данный момент интересует следующее:

•         ЕЦБ начнет на этой неделе предоставлять долларовую ликвидность. 20 декабря ЕЦБ предоставит коммерческим банкам первые трехлетние долларовые кредиты, что в моменте можно рассматривать как умеренно позитивный фактор для евро в рамках стартовавшей недели. Во-первых, данная процедура может и уже поддержала рынок госдолга Италии и Испании на прошлой неделе, где мы видели дальнейшее снижение доходности госбумаг на фоне того, что банки скупали бумаги для того, чтобы использовать их в качестве обеспечения для получения трехлетних кредитов. Негативный момент, правда, заключается в том, что, несмотря на снижение доходности суверенных облигаций в конце прошлой неделе, мы увидели не рост, а снижение европейских фондовых индексов в пятницу. Также позитивом для евро нельзя назвать сегодняшние заявления М.Драги о том, что ЕЦБ не будет расширять программу выкупа облигаций, хотя к данного рода риторике рынки могли уже в значительной степени привыкнуть.  Во-вторых, следует вспомнить то, что, когда несколько недель назад было впервые объявлено о вливаниях долларовой ликвидности мировыми ЦБ, мы могли в моменте наблюдать резкое снижение курса доллара во второй половине ноября.

•         Саммит министров финансов ЕС. Сегодня должен состояться очередной «неформальный» саммит ЕС, в рамках которого министры финансов обсудят вопрос совместного предоставления МВФ в обще сложности 200 млрд евро для борьбы с европейским кризисом. Нейтрально.

•         Франция. Франция разместит 19 декабря краткосрочных обязательств на 7 млрд евро, что особенно интересно в контексте того, что Fitch в минувшую пятницу понизило прогноз по рейтингу страны на «негативный», подогрев тем самым слухи о том, что вторая экономика ЕС скоро лишится своего рейтинга ААА. Некоторую поправку мы бы только делали на то, что разместит краткосрочные векселя не так уж и сложно, поэтому куда более показательной, на наш взгляд, в ближайшие дни и недели будет динамика доходности 10-летних гособлигаций Франции, повторный рост которой в район 3.5% как раз и будет сигналом к росту напряженности. Вообще, если бы не решение Fitch по Франции и Moody’s по Греции, то на фоне раздачи долларовой ликвидности в начале недели мы бы ожидали более высоких ценовых уровней по EUR/USD.

•         S&P. Из понижательных рисков для евро мы бы отметили то, что на этой или следующей неделе агентство Standard&Poor’s, как и обещало накануне саммита 9 декабря, может пересмотреть кредитные рейтинги большей части стран-членов ЕС.

В общем, мы в чем-то занимаем сейчас выжидательную позицию, дожидаясь того момента, когда рынок проторгует текущие ценовые уровни по EUR/USD. Мы также исходим из того, что Католическое Рождество – это вовсе не помеха к прохождению поддержки 1.30; более того, на наш взгляд, под предпраздничный «тонкий» рынок это будет сделать как раз несложно.

Autor: Admiral Markets