Понижательное давление на евро сохраняется

Исключением стал британский фунт, который сам подешевел к евро, а также иена, которая хотя в итоге и несколько выросла, но волатильность показала запредельную. Однако, и у фунта и у иены были свои веские причины для падения.Что же касается непосредственно евро, то весь прошедший месяц для роста его курса не было никаких поводов. Новости в регионе выходили одна хуже другой, и на данный момент признаков улучшения не наблюдается. Снижению привлекательности евро способствовал целый ряд причин, и, прежде всего, слабая макроэкономическая статистика, как по всей Еврозоне, так и по отдельным странам, социальная напряженность в связи с мерами «жесткой экономии», политический тупик в Италии и, наконец, долговой кризис на Кипре. Все это самым негативным образом отразилось на настроениях инвесторов, рекордными темпами сокращавших свои позиции по евро.

 

Прошедшее в начале марта заседание ЕЦБ не привело к изменениям в монетарной политике региона. Однако, впервые после последнего снижения ставки летом 2012 года, среди членов комитета наметился раскол, голосование было не единогласным – некоторые участники высказались за снижение процентной ставки. Тем не менее, в итоговом заявлении главы ЕЦБ Марио Драги прозвучали намеки на возможное снижение ставки или принятие каких-либо других мер для стимулирования экономики уже на следующем заседании (которое состоится на этой неделе).

Новости из США за рассматриваемый период, напротив, выходили в позитивном ключе. Основные макроэкономические индикаторы демонстрировали положительную динамику, явно указывая на продолжение устойчивого восстановления экономики страны. Был пересмотрен в сторону увеличения размер ВВП в 4 квартале 2012 г., улучшилась ситуация с безработицей, промышленным производством и продажами, наконец-то наметилось оживление на рынке жилищного строительства. Несколько, правда, увеличилась инфляция.

 

Радовали и заявления представителей монетарных властей, периодически выступавших с подтверждением приверженности курсу на сохранение сверхмягкой денежно-кредитной политики. Заседание ФРС, состоявшееся в двадцатых числах марта, прошло без каких-либо неприятных сюрпризов, и, как и в прошлый раз, только один из членов комитета высказался за ужесточение проводимой политики.

 

Отражением тенденций в двух рассматриваемых регионах стало поведение международных инвесторов. МФВ опубликовал данные, согласно которым развивающиеся страны активно избавляются от активов, номинированных в евро. Сокращение резервов этой валюты в центральных банках развивающихся стран за прошлый год составило 8%. В то же время, в 1 квартале текущего года международные инвесторы рекордными темпами скупали казначейский облигации США. На фоне восстановления экономики США и усиления неопределенности в Еврозоне, есть все предпосылки для того, чтобы подобные тенденции сохранились.

 

Autor: Admiral Markets