• Поделиться:
    Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Три условия успеха плана ЕЦБ

    Август всегда был опасным месяцем в европейской истории, но в этом году он может стать поворотной точкой для еврозоны и, возможно, для мировой экономики.

    26 июля Марио Драги, председатель Европейского центрального банка, заявил, что его учреждение сохранит евро, "чего бы это ни стоило", и добавил: "Поверьте, этого будет достаточно".
    2 августа Драги уточнил, что ЕЦБ будет скупать гособлигации проблемных стран, с тем чтоб понизить для правительств стоимость кредитов.
    Вполне вероятно, что за заявлением Драги действительно последует приобретение ЕЦБ испанских (и итальянских) суверенных облигаций, комментирует бывший министр экономики Турции и вице-президент Всемирного банка Кемал Дервис на сайте Project Syndicate. Такой человек, как Драги, не выступал бы с таким заявлением, если бы не верил в то, что сможет его выполнить. Но чтобы это стало окончательной поворотной точкой в кризисе еврозоны, должны произойти три вещи, пишет портал Вести.ру.
    Во-первых, при возобновлении приобретения облигаций ЕЦБ должен выразить ясное намерение сократить суверенные процентные ставки до жизнеспособных уровней, которые должны быть ниже своих средних июльских величин по крайней мере на 200 базовых пунктов.
    В отношении стран, следующих согласованным программам реформ, ЕЦБ должен принять на себя обязательство снижения процентных ставок до уровней, совместимых с прогнозируемыми темпами инфляции и экономического роста, и объявить, как долго (скажем, 9 месяцев) они будут сохраняться.
    Вторая вещь, которая должна произойти: необходимо проследить за тем, чтобы руководители и парламенты стран еврозоны, в сотрудничестве с судами, продолжали институциональные реформы для создания не только ЕСМ, но также банковского союза и частичного совместного погашения долгов.
    Но, хотя более сильное экономическое слияние и является единственным долгосрочным решением проблем еврозоны, подобные реформы не могут произойти очень быстро, и именно поэтому роль ЕЦБ является решающей. Еврозона больше не может поддерживать постоянную неопределенность и высокие реальные процентные ставки в периферийных странах, поэтому ЕЦБ должен построить крепкий и заслуживающий доверия мост в будущее.
    И наконец, необходимо аккуратно пересмотреть сами стабилизационные программы. К данному моменту уже должно было стать понятно, что избыточные меры жесткой экономии с погашением большей части кредитов в начале срока погашения имеют тенденцию оказываться самоубийственными, потому что провоцируют нисходящую спираль падения объема производства, занятости и налоговых поступлений. В последнем отчете МВФ о еврозоне говорится именно это (хоть и осторожно).
    Необходимо снизить темп сокращения дефицита бюджета, особенно в Испании, потому что в краткосрочной перспективе объем производства определяется спросом, а частный спрос не может заменить собой общественный спрос, до тех пор пока не будет восстановлена некоторая степень веры в будущее.
    Если данные три шага – программа ЕЦБ по скупке облигаций для снижения суверенных процентных ставок, конкретный прогресс в создании подлинного экономического союза и реалистичный пересмотр текущих стабилизационных программ – смогут реализоваться как единый пакет, ЕЦБ потребуется гораздо меньше ресурсов для приобретения облигаций по причине восстановления доверия. Даже если появятся очередные плохие новости для ЕС (например, из Греции, или новости о более резком, чем ожидалось, замедлении экономического роста в Китае), еврозона сможет начать выходить из кризиса в этом месяце.
    Autor: dv. ее
    Поделиться:
  • Самое читаемое
Коронакризисный кредит не спас компании от банкротств, долгов и санации
За счет кредитов, полученных от KredEx во время коронакризиса, многие предприниматели надеялись поправить дела и остаться на плаву. Удалось это, однако, далеко не всем: несколько предприятий обанкротились, другие проводят санацию, третьи имеют задолженность по налогам.
За счет кредитов, полученных от KredEx во время коронакризиса, многие предприниматели надеялись поправить дела и остаться на плаву. Удалось это, однако, далеко не всем: несколько предприятий обанкротились, другие проводят санацию, третьи имеют задолженность по налогам.
Coop Pank планирует привлечь дополнительный капитал и выпустить новые акции
Coop Pank планирует привлечь для финансирования роста около 15 миллионов евро дополнительного капитала и предлагает акционерам выпустить новые акции, давая преимущество в подписке существующим акционерам. Точная цена акций, условия предложения и график эмиссии будут подтверждены в начале периода подписки на акции, сообщается в пресс-релизе банка.
Coop Pank планирует привлечь для финансирования роста около 15 миллионов евро дополнительного капитала и предлагает акционерам выпустить новые акции, давая преимущество в подписке существующим акционерам. Точная цена акций, условия предложения и график эмиссии будут подтверждены в начале периода подписки на акции, сообщается в пресс-релизе банка.
Военно-экономический блог Райво Варе: обострение газовой войны и восьмой пакет санкций
Процесс согласования окончательной версии нового пакета европейских санкций окажется, очевидно, непростым – у каждой из стран по этому поводу существуют собственные интересы и опасения, пишет в своем военно-экономическом блоге обозреватель Райво Варе.
Процесс согласования окончательной версии нового пакета европейских санкций окажется, очевидно, непростым – у каждой из стран по этому поводу существуют собственные интересы и опасения, пишет в своем военно-экономическом блоге обозреватель Райво Варе.
Адвокат: тысячи малых предприятий могут остаться без универсальной услуги
Малые предприятия могут остаться без возможности присоединиться к универсальной услуге, пишет Рамон Раск, присяжный адвокат и партнер адвокатского бюро Rask.
Малые предприятия могут остаться без возможности присоединиться к универсальной услуге, пишет Рамон Раск, присяжный адвокат и партнер адвокатского бюро Rask.
Будущий миллионер переехал на дешевую жилплощадь
Перед тем, как начать инвестировать, стоит полностью избавиться от долгов, говорят умные книги. Инвестор в недвижимость Михкель Кукк сумел избавиться от потребительских кредитов, вымостив себе дорогу к богатству.
Перед тем, как начать инвестировать, стоит полностью избавиться от долгов, говорят умные книги. Инвестор в недвижимость Михкель Кукк сумел избавиться от потребительских кредитов, вымостив себе дорогу к богатству.
«Мои навыки эстонского сильно улучшились». Выпускница музыкальной школы делится опытом обучения
Некоторые родители, лишь завидев крупицы таланта у своих детей, с малых лет отправляют их в музыкальную школу. Есть и те, кто сомневаются, надо ли это делать: все-таки любая учеба – это стресс.
Некоторые родители, лишь завидев крупицы таланта у своих детей, с малых лет отправляют их в музыкальную школу. Есть и те, кто сомневаются, надо ли это делать: все-таки любая учеба – это стресс.