• Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Инвестор Тоомас: подписываюсь!

    Инвестор Тоомас

    Я решил, что приму участие в эмиссии облигаций LHV Group - воспользуюсь возможностью, которая появилась со вчерашнего дня и подпишусь на облигации с 6% доходностью на сумму в 10 000 евро.

    Я знаю, что если в экономике произойдет перегрев и рынки окажутся в фазе коррекции или, еще хуже, пострадают от экономического кризиса, то акции первыми потеряют свою ценность. Поэтому кажется разумным повысить с 8% процентов долю облигаций в своем портфеле.
    У меня уже есть облигации LHV, доходность которых 6,5% в год. В отношении новой эмиссии, однако, у меня вопрос - почему в этот раз доходность ниже? Означает ли это, что риски настолько снизились, или это лишь попытка привлечь деньги подешевле?
    Попытался выяснить
    Для этого во вторник я пригласил в гости руководителя LHV Group Мадиса Тоомсалу, чтобы он объяснил мне, что все-таки с этими облигациями происходит. Мысль Тоомсалу предельно ясна: по сравнению с предыдущими эмиссиями позиция банка стала более прочной, и риски по этой причине занижены, что и отражается в уменьшенной премии за риск облигаций.
    Так как в проспекте описано много рисков, то Тоомсалу отметил те, которые касаются облигаций. Например, то, что речь идет об субординированных облигациях, означает, что в случае банкротства LHV я скорее всего останусь без своих денег – мои претензии к LHV Group будут удовлетворены лишь тогда, когда все остальные кредиторы получат свою часть обратно. За моей спиной останутся лишь акционеры LHV. Но расхожая истина гласит, что активов банкротного предприятия не хватает, чтобы удовлетворить все требования. Второй риск заключается в возможности LHV преобразовать облигации, изменить условия и переоценить их – и в этом случае стоимость моих ценных бумаг по решению концерна может быть равна нулю.
    Самый большой риск, связанный с концерном, это Брекзит. Знаю, что LHV успешно вышел на лондонский рынок, но что поменяется в Великобритании после ее выхода из Европейского Союза, и как сильно это повлияет на мои инвестиции? В случае жесткого Брекзита, LHV придется ходатайствовать о получении лицензии в третьих странах, но это, по оценке Тоомсалу, по сути все. Лондон останется одним из главных финансовых центров все равно, пространства и рынка там хватает, а клиенты все равно останутся. Даже если что-то пойдет не так, Лондон не нанесет смертельного удара LHV, так что облигации банка не испортят мой сон.
    Я отдаю себе отчет, что развитие банка в какой-то момент может замедлиться. Особенно в случае повышения процентных ставок. Рост EURIBOR может сократить спрос на кредиты, а возврат имеющихся будет в некоторой степени осложнен. С этой стороны, по оценке Тоомасалу, кредитный портфель LHV крепкий и под контролем.
    Не отказываюсь от свободных средств
    Сокращения рисков портфеля означает для меня и то, что у меня достаточно свободных средств, которые при необходимости можно использовать для покупки новых инструментов. По этой причине я не собираюсь в долгосрочной перспективе подписываться на облигации с использованием моих свободных денег. Я уже давно подумывал о том, чтобы взять часть дохода из технологического сектора, что пополнит мой портфель дополнительными средствами.
    Более того, из уст Тоомсалу прозвучала мысль, что LHV оставляет за собой право выкупить облигации обратно через пять лет. «Как инструмент привлечения капитала облигации амортизируются и чисто с точки зрения управления капиталом преждевременный выкуп предусматрвается», - сказал он в эфире радио Äripäev. Хоть никаких решений не принято, и для выкупа уже имеющихся облигаций нужно получить разрешение финансовой инспекции, мое выработанное годами предчувствие мне подсказывает, что и облигации LHV с доходностью в 6,5%, которые у меня сейчас в портфеле, тоже выкупят раньше срока. Это вновь увеличит в моем портфеле долю «пороха».
    Важно знать
    Подписка на облигации продлится с 14 по 27 ноября до закрытия биржи.
    Эмиссия облигаций пройдет 28 ноября, на бирже котироваться они начнут 3 декабря или в ближайший к этому числу день.
    Подписка на облигации LHV является публичной.
  • Самое читаемое
TextMagic о миллионных убытках: опасения по поводу ухода с биржи слишком драматичны
Хотя убытки TextMagic, котирующейся на альтернативном рынке Таллиннской биржи First North, достигают десятков миллионов евро, руководство фирмы утверждает, что не планирует дилистинг.
Хотя убытки TextMagic, котирующейся на альтернативном рынке Таллиннской биржи First North, достигают десятков миллионов евро, руководство фирмы утверждает, что не планирует дилистинг.
Фондовый управляющий: вернется ли Euribor к 0%?
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Эстонец из Петербурга строит с супругой ресторан высокой кухни в Силламяэ
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.