• Наступит ли кризис прямо завтра?

    Пошла вторая неделя с того момента, как американские, да и мировые биржевые индексы рухнули сразу на несколько процентов. Инвесторы и спекулянты были напуганы возможным резким ростом ставок из-за более быстрого роста экономики и вызванной этим инфляцией.

    Пошла вторая неделя с того момента, как американские, да и мировые биржевые индексы рухнули сразу на несколько процентов. Фото: Richard Drew
    В предыдущем выпуске мы уже писали подробно и о других причинах последней паники. Но актуальным сейчас выглядит ­воп­рос: может ли это ­являться признаком рецессии в американской и мировой экономике, и стоит ли ожидать падения экономики в самое ближайшее время. Интересны эти вопросы ещё и по той причине, что почти все рецессии в США за последние несколько десятков лет были предугаданы фондовыми индексами. Рынки начи­нали падать за несколько месяцев до реального экономического кризиса.
    Eсли это начало обвала индексов, то уже через несколько месяцев увидим спад экономики?
    Поиск ответа на данные вопросы не совсем прост. Причин тому несколько: во-первых, каждый экономический кризис уникален по-своему. Во-вторых, история и эмпирические данные предыдущих кризисов могут просто не повториться. Но всё же попытаемся понять, находится ли экономика Соединённых Штатов в такой ситуации, когда кризис уже где-то "за углом", ведь для этого у нас есть экономические индикаторы.
    Пожалуй, мой самый главный и самый оригинальный аргумент в пользу того, что ситуация не так плоха и не может обернуться рецессией в считанные месяцы, это индекс ведущих экономических индикаторов (Leading Economic Indicators). Этот индикатор является совокупным индексом, который представляет сразу несколько направлений в экономике. Например, ТОП показателей, из которых формируется этот индекс, выглядит примерно так: средняя продолжительность работы в производственном секторе, новые заказы на потребительские товары и сырьё, скорость доставки товаров от поставщиков, количество новых разрешений на строи­тельство и т.д. Иными словами, этот индекс пытается из разных компонентов-индикаторов в разных сферах собрать общую статистику, отражающую состоя­ние дел в этих областях. Название "индекс опережающих экономических индикаторов" он получил ввиду того, что почти все показатели представляют собой статистику, направленную на будущие периоды, например, заказы на товары менеджерами по закупкам.
    Но самое главное вовсе не это, а то, что до сих пор этому индексу удавалось предугадать начало реальной рецессии в экономике примерно за год. Каждой рецессии в американской экономике предшест­вовало снижение этого индекса ниже нулевой отметки. Дистанция от снижения индекса ниже нуля до начала кризиса варьируется от нескольких месяцев (около года) до двух лет.
    Где же находится этот индекс сейчас? Он находится на максимуме за несколько лет, что значит лишь одно: или в этот раз всё будет сов­сем по-другому, и рецессия начнётся без снижения этого индекса, или же нам предстоит несколько лет медленного остывания экономики.
    Впрочем, рисков сейчас достаточно много, и сам факт того, что мы находимся на пике не только с точки зрения этого, отдельно взятого индикатора, но по многим статистическим показателям, уже может настораживать, ведь рано или поздно наступит снижение. Взять, к примеру, безработицу, которая сейчас составляет всего 3,7 процента. Такой низкий уровень был замечен в последний раз лишь в 1969 году. С тех пор ни один цикл экономического роста не мог увести рынок труда на такие вершины. Даже пузырь "дот комов" был менее выраженным с точки зрения рынка труда. Темпы роста валового продукта также указывают на то, что экономика находится на самом пике. Последние данные показали рост выше 4%, хотя аналитики ожидают снижения до 3,3%.
    В итоге, с уверенностью можно сказать лишь то, что это пиковое состояние не будет длиться долго, и рано или поздно экономический цикл развернётся. Другое дело, что текущий обвал на фондовых индексах навряд ли является полноценным предвестником рецессии, и до реального спада американской, а за ней и мировой экономики осталось ждать много месяцев. Скорее, инвесторы и спекулянты воспользуются текущей паникой и постараются прикупить акции подешевевших компаний.
    Поделиться:
  • Самое читаемое
До введения полного эмбарго эстонские фирмы запаслись российской фанерой Однако в целом на импорт древесины война почти не повлияла
В последние месяцы среди эстонских деревообработчиков все чаще были слышны разговоры о том, что до введения полного эмбарго некоторые местные предприятия успели забить свои склады дешевой российской древесиной. Статистика Налогово-таможенного департамента не подтверждает это напрямую. Известно, однако, что объемы ввоза в Эстонию российской фанеры выросли в июне в четыре раза.
В последние месяцы среди эстонских деревообработчиков все чаще были слышны разговоры о том, что до введения полного эмбарго некоторые местные предприятия успели забить свои склады дешевой российской древесиной. Статистика Налогово-таможенного департамента не подтверждает это напрямую. Известно, однако, что объемы ввоза в Эстонию российской фанеры выросли в июне в четыре раза.
ОПЕК сократила прогноз роста спроса на нефть, МЭА – повысило
В четверг ОПЕК понизила прогноз спроса на нефть на 2022 год, что стало третьим снижением с апреля. В то же время Международное энергетическое агентство (МЭА) в четверг повысило прогноз спроса, пишет
В четверг ОПЕК понизила прогноз спроса на нефть на 2022 год, что стало третьим снижением с апреля. В то же время Международное энергетическое агентство (МЭА) в четверг повысило прогноз спроса, пишет
«Эстонским выпускникам легко себя "продать"», – за что подростки хвалят и почему ругают школы Таллинна
Эстонскую систему среднего образования принято считать одной из самых прогрессивных в Европе. Но что думают о ней сами школьники и гимназисты? Корреспонденты ДВ собрали мнения подростков о системе образования и их идеи по ее улучшению.
Эстонскую систему среднего образования принято считать одной из самых прогрессивных в Европе. Но что думают о ней сами школьники и гимназисты? Корреспонденты ДВ собрали мнения подростков о системе образования и их идеи по ее улучшению.
Ану Арновер: готов ли наш рынок недвижимости к «зеленой волне»?
Еще несколько лет назад термины «строительство» и «охрана окружающей среды» не считались связанными между собой, но ситуация меняется. Для разрешений на строительство, выданных после 2020 года, уже действует требование энергетического класса, а правовые акты Таксономии Европейского Союза, или устойчивых инвестиций, первый пакет которых вступил в силу в этом году, внесли многочисленные изменения в нашу экономику. Таксономия устанавливает четкие критерии оценки для определения того, какая отрасль экономики вносит важный вклад в достижение целей зеленого соглашения. Чего ожидать и к чему готовиться сектору недвижимости уже сегодня? На этот вопрос отвечает Ану Арновер, начальник отдела недвижимости сферы корпоративного банкинга SEB.
Еще несколько лет назад термины «строительство» и «охрана окружающей среды» не считались связанными между собой, но ситуация меняется. Для разрешений на строительство, выданных после 2020 года, уже действует требование энергетического класса, а правовые акты Таксономии Европейского Союза, или устойчивых инвестиций, первый пакет которых вступил в силу в этом году, внесли многочисленные изменения в нашу экономику. Таксономия устанавливает четкие критерии оценки для определения того, какая отрасль экономики вносит важный вклад в достижение целей зеленого соглашения. Чего ожидать и к чему готовиться сектору недвижимости уже сегодня? На этот вопрос отвечает Ану Арновер, начальник отдела недвижимости сферы корпоративного банкинга SEB.