ФРС не подвела, рынки довольны

Федеральная резервная система США вновь снизила обороты и повысила ставку на четверть процента, теперь она находится на уровне 4,5%-4,75%. Последний раз такого уровня ставки достигали в 2007 году. При этом столь стремительное повышения ставок в США последний раз было в начале 80-х, когда страна боролась с двузначной инфляцией.

В этот раз причиной для столь агрессивного поведения ФРС вновь стала инфляция, которая в июне 2022 года достигла пикового значения в 9,1%. В декабре прошлого года индекс потребительских цен в США вырос до 6,5%, что стало самым медленным увеличением с октября 2021 года.

Стремительный рост процентных ставок в США начался менее года назад. Первое повышение на 25 базисных пунктов пришлось на март 2022 года, после чего темпы ускорились: в мае ФРС повысила ставку уже на 50 пунктов, с июня по ноябрь было четыре повышения по 75 пунктов каждое, в декабре ставку повысили на 50 пунктов. Таким образом, менее чем за год процентные ставки выросли от нуля до почти 5%.

ФРС прогнозирует, что в 2023 году ставка может достигнуть 5-5,5%. Однако рынки до сих пор считали, что выше отметки в 5% ставки не уйдут, и вскоре ФРС будет вынуждена пойти на попятную и уже во второй половине текущего года начнет снижать ставки. Этот оптимистичный настрой отразился на фондовом рынке, где акции в январе демонстрировали рекордный рост, тогда как доходность гособлигаций США снижалась, что говорит об ожиданиях снижения ставки.

Рост ставки на 25 базисных пункта и пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла оставили у рынков, скорее, позитивное впечатление. Несмотря на предупреждения Пауэлла, что работа ФРС по борьбе с инфляцией еще не закончилась, основные индексы, которые сперва были в красной зоне, в итоге резко пошли вверх. Nasdaq вырос на 1,8%, S&P 500 на 0,8%, Dow на 0,1%.

Доллар потерял более 1% по отношению к евро и иене, и 0,5% по отношению к фунту стерлингов.