Репортаж ДВ с Инвестиционного фестиваля: гуру разбогатели и вышли на пенсию

Известный предприниматель и инвестор Райво Хейн уже давно живет в свое удовольствие – днем спит, вечером тягает штангу, любит полетать на собственном вертолете или погонять на спортивном автомобиле, а скоро даже отправится в космос вместе с Virgin Galactic.

На ближайшие месяцы он поставил себе амбициозную задачу – сесть на шпагат. Судя по текущему результату, который он продемонстрировал на сцене, и эта цель будет скоро достигнута.

Но беззаботная жизнь не мешает Хейну сохранять дисциплину в инвестиционных привычках – каждый месяц он переводит на фондовый рынок 10-20 тысяч евро. Он уверен, что от многих других инвесторов его отличает отсутствие жадности: «Я бы предпочел довольствоваться нормальной средней доходностью индексного фонда в размере 8–12%, меня это вполне устраивает. И если компания выплатит мне миллион дивидендов, я не буду спрашивать, почему не два миллиона. Меня это устраивает».

Но Кресс поделился и инвестиционными изысканиями. Он обратил внимание, что в зависимости от длительности периода инвестиции, меняется и влияние основных факторов, от которых зависит цена акции.

Он сослался на аналитиков Morgan Stanley, которые выделили четыре основных компонента доходности. В первый год основное влияние на рост цены акции оказывают хорошие стоимостные мультипликаторы, такие как P/E или P/S. Это значит, что если вам удалось купить хорошую компанию по низкой цене, то есть с хорошими мультипликаторами, то в ближайшее время ее цена начнет расти.

Но с течением времени этот фактор будет размываться, и через три года главным компонентом роста будет уже то, насколько компания способна наращивать свой оборот.

Увеличение денежного потока и повышение рентабельности в первый год имеют примерно одинаковое значение, но через три года рентабельность становится важнее.

Может показаться, что разговоры о счастье и смысле жизни из уст инвесторов с увесистыми портфелями звучали как будто не в том месте и не для той публики. Основательница женского клуба инвесторов Кристи Сааре так не считает: «Если вы приехали на этот фестиваль и смогли себе это позволить, то вы точно не бедны». По мнению Сааре, что богатство – штука субъективная.

Сааре рассказала, что к ней за советом обращаются люди с приличными накоплениями, но которые вдруг обнаружили, что деньги есть, а счастья – нет: «Если ваш портфель от ста тысяч вырос до полумиллиона, то это не значит, что вы стали в пять раз счастливее».

По мнению Сааре, деньги – это лишь инструмент, который дает свободу заниматься тем, что тебе нравится. Например, приехать на фестиваль. Сама она недавно начала учиться игре на фортепиано.

Разумеется, на фестивале говорили не только о том, для чего нужны деньги, но и о том, как их приумножить. Даже звучали конкретные рекомендации.

Инвестиционный стратег Swedbank Тармо Танилас отметил управляющую недвижимостью американскую компанию Reality Incom с тикером О, доходность которой, по словам стратега, за 28-летнюю биржевую историю составляла в среднем 14,5% в год. По его словам, он любит «ненавистные» рынку сектора, например, недвижимость, поэтому на местной бирже рекомендовал обратить внимание на девелоперов Eften и Hepsor.

При этом глава отдела розничных инвесторов EfTEN Capital Кристьян Тамла отметил, что доходность в этой сфере падает, и причина очевидна – высокие процентные ставки. Он не исключил, что вскоре на рынке возникнет ситуация, когда инвесторы с большой задолженностью будут вынуждены отказываться от своих объектов.

«Следите – когда EfTEN начнет покупать, тогда дно уже достигнуто», – порекомендовал он своеобразный «эхолот» инвесторам в недвижимость.

А вот Каролина Сикк (ей принадлежат 24 арендные квартиры) и Кадри Коплимяэ (10 квартир) считают, что для покупки арендного жилья нынешнее время вполне подходит. «Чем сложнее времена, тем более интересные инвестиционные возможности можно найти на рынке», – сказала Коплимяэ. Сикк добавила, что как раз сейчас выбор большой.

Те, кто на фестивале пытался заглянуть в недалекое будущее, хороших прогнозов не дают. По мнению экспертов с большим опытом в финансах – управляющего LHV фондами Вахура Валлисту, руководителя отдела инвестиций Redgate Wealth Пеэтера Коппеля и инвестиционного стратега Swedbank Тармо Таниласа, – через год инфляция в Эстонии будет около 7-9%, а процентные ставки 4,5%.

Но их мнения разошлись относительно индекса S&P 500. Валлисту сказал, что через год он будет на том же уровне, что и сейчас, Танилас предположил, что индекс скорее снизится, а Коппелю все равно, так как зарабатывать, по его словам, можно на любом рынке.

Но управляющий фондами из Швейцарии Гай Спайер поставил в этом вопросе точку. За свою богатую инвестиционную карьеру он усвоил одно – главное оставаться в игре. В качестве аналогии он привел слалом: «Побеждает не тот лыжник, который быстрее всех спускается и больше всех рискует, а тот, кто добирается до конца сезона и не сходит на полпути из-за травм».

Правда, он добавил, что совсем без «травм» не обходится ни один инвестор.