• OMX Baltic−0,11%300,05
  • OMX Riga0,08%889,47
  • OMX Tallinn−0,21%2 061,2
  • OMX Vilnius0,03%1 207,68
  • S&P 500−0,22%6 254,96
  • DOW 30−0,81%44 098,57
  • Nasdaq 0,35%20 713,43
  • FTSE 100−0,66%8 938,32
  • Nikkei 2250,55%39 678,02
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,86
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%90,56
  • OMX Baltic−0,11%300,05
  • OMX Riga0,08%889,47
  • OMX Tallinn−0,21%2 061,2
  • OMX Vilnius0,03%1 207,68
  • S&P 500−0,22%6 254,96
  • DOW 30−0,81%44 098,57
  • Nasdaq 0,35%20 713,43
  • FTSE 100−0,66%8 938,32
  • Nikkei 2250,55%39 678,02
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,86
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%90,56
  • 01.02.11, 14:49
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Forex: мысли вслух…

 
 
 
 

Статья продолжается после рекламы

 
Мартовский фьючерс на цену 10-ти летних казначейских облигаций США (CME)
В случае с 10-летними Treasuries по-прежнему все упирается в то, как скоро мы увидим дальнейшее снижение цен на них в район минимумов этого года. Это было бы, на наш взгляд, лучшим индикатором того, что риторика ФРС в скором времени может начать меняться. В принципе в поддержку доллару то, что доходность тех же 30-летних treasuries сейчас в районе апрельских максимумов, а спрэд 2-х и 30-ти летних бумаг и вовсе на рекордном уровне за всю историю. Все это может означать, что инвесторы лишь в краткосрочном периоде ожидают сохранения в США мягкой денежной политики, однако в дальнейшем ждут усиления и инфляционных рисков, и более высоких процентных ставок.
 
Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)
Кривая ожиданий по ставкам в США несколько сместилась вверх после публикации за океаном лучше ожиданий индекса Chicago PMI и Consumer spending. Пока, впрочем, такая статистика исключительно способствует улучшению ситуацию с аппетитом к риску (негативно для доллара США), чем разжигает спекуляции относительно ужесточения денежной политики ФедРезервом.
 

Статья продолжается после рекламы

Спрэд между 2-х летними немецкими и американскими гособлигациями (Bloomberg)
Также мы вновь вынуждены отметить, что дифференциал процентных ставок или спрэды немецких и американских бумаг продолжают увеличиваться не в пользу доллара США. На данный момент спрэд явно выше уровней октября-ноября прошлого года, когда пара EUR/USD торговалась выше 1.40. 
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)
Что касается британского фунта, то его продолжает преследовать слабая макроэкономическая статистика из Великобритании, однако все это с лихвой компенсирует большое количество заявлений и спекуляций относительно неизбежности повышения процентных ставок в регионе в текущем году. В частности, с одной стороны, имеем то, что индекс цен на жилье от Nationwide продемонстрировал на Туманном Альбионе в январе первое падение с августа 2009 года, составив -0.1% м/м и -1.1% г/г. И, с другой стороны, все это нивелируется прогнозами NIESR о том, что Банк Англии будет вынужден поднять учетную ставку трижды в район 1.25% (на данный момент 0.5%), чтобы предотвратить дальнейший рост цен. Тут же в принципе можно упомянуть как обнадеживающие вчерашние комментарии члена MPC при Банке Англии Мартина Уила, который тоже проявил себя как сторонник повышения процентных ставок.
Дальнейшее смещение вверх кривой ожиданий по ставкам в Великобритании 31 января в чем-то все это подтверждает.
Autor: Admiral Markets

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 14.07.25, 14:55
Индрек Тибар назначен руководителем отдела AML в Wallester
Следуя принципам финансовой прозрачности, с июля 2025 года компания Wallester назначила Индрека Тибара новым руководителем в области противодействия отмыванию денег (AML).

Сейчас в фокусе

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную