Значимость американских данных растет

Оправдана такая «реактивность» участников рынка тем, что в последнее время большая часть данных, публикуемых по всему спектру рынков, и по всем странам и экономическим зонам, сильно разнится с их прогнозами. Американские данные уже дней 10 выходят хуже ожиданий рыночных аналитиков и экономистов. И вчера, в среду, эта тенденция получила продолжение -  данные ADP по занятости в частном секторе и Индекс ISM в обрабатывающей промышленности вышли значительно хуже прогнозов  экономистов (38 К против прогноза 175 К по ADP, и 53,5 против 57,2 по Индексу ISM). Расхождения весьма существенные, и теперь участники рынка становятся все более пессимистичными в оценках ситуации на рынке труда в США. Средний прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg, на данный момент составляет +175 000 по NFP и 8.9% по уровню безработицы. Но это все завтра. Сегодня ожидается 417 К новых заявок на пособия по безработице против 424 К за прошлый период.

Значимое событие произошло вчера на рынке американских долговых инструментов. Американские облигации выросли в цене, и их доходность упала ниже 3% впервые в этом году. Это случилось после публикации указанных выше данных по США, которые показали, что и частные американские компании в мае создали меньше рабочих мест, чем ожидалось.  Больше того, эти цифры показали, что череда низких экономических показателей в США продолжается. Спрос на безопасные активы в среду заметно вырос, в том числе и по той причине, что опубликованные данные ADP ставят большой знак вопроса относительно  пятничных данных  по рынку труда. Доходность десятилетних облигаций в течение американской торговой сессии в среду падала до 2.9997%, что стало минимальным значением с 7 декабря прошлого года. Параллельно с ростом на рынке облигаций, резко упали все американские фондовые индексы. Инвесторы весьма резво убегали вчера от риска, и в результате рынок акций существенно упал.

Американские фондовые индексы уже давно не испытывали суточных падений такой величины. Поток разочаровывающих экономических данных из США, продолжающий захлестывать инвесторов по всему миру, свидетельствует, или, вернее, пока что только сигнализирует, о замедлении восстановления американской экономики. Если еще и отчет по NFP окажется таким же слабым, как это случилось с данными  ADP, то это может привести к очень серьезным движениям на всех рынках. Доходность 10-летних и 2-летних облигаций упадет ниже 3% и 0.40%, а их цены значительно вырастут, рынок акций может продолжить падение в том же темпе, который был заложен падением в среду,  соответственно, произойдут очень серьезные подвижки на валютном рынке, поскольку доллар может сильно упасть относительно его текущих уровней против остальных валют. Так, против Йены,  доллар  может упасть ниже текущей поддержки на уровне 80, 60 и упадет в район текущего локального минимума пары на уровне 79,56. И это может произойти несмотря на снижение японских рейтингов, и будет в наибольшей степени характеризовать слабость американской валюты на данном этапе экономического цикла.