• OMX Baltic−0,11%300,05
  • OMX Riga0,08%889,47
  • OMX Tallinn−0,21%2 061,2
  • OMX Vilnius0,03%1 207,68
  • S&P 500−0,4%6 243,76
  • DOW 30−0,98%44 023,29
  • Nasdaq 0,18%20 677,8
  • FTSE 100−0,66%8 938,32
  • Nikkei 2250,55%39 678,02
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,86
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%90,63
  • OMX Baltic−0,11%300,05
  • OMX Riga0,08%889,47
  • OMX Tallinn−0,21%2 061,2
  • OMX Vilnius0,03%1 207,68
  • S&P 500−0,4%6 243,76
  • DOW 30−0,98%44 023,29
  • Nasdaq 0,18%20 677,8
  • FTSE 100−0,66%8 938,32
  • Nikkei 2250,55%39 678,02
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,86
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%90,63
  • 10.08.11, 18:13
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Грандиозные крушения хедж-фондов - Часть 3

Long-Term Capital Management
Самым же известным фиаско хедж-фондов, было падение Long-Term Capital Management (LTCM). Фонд был основан в 1994 году Джоном Меривезером и управляли им лучшие умы того времени. LTCM начал свою деятельность имея в наличие около $1 млрд. привлеченного капитала и завлекал инвесторов гарантиями того, что арбитражная стратегия способна приносить приемлимую прибыль при весьма умеренных рисках.
Стратегия работала довольно успешно в период с 1994 до 1998 годов, однако когда на российских финансовых рынках начала бушевать стихия, LTCM сделал большую ставку на то, что ситуация быстро вернется в прежнее русло. Фонд был уверен в этом настолько, что открывал свои позиции, используя громадное кредитное плечо, и рискуя деньгами, которых на самом деле не хватило бы, чтобы покрыть убытки в случае неблагоприятного развития ситуации.
Когда в августе 1998 года Россия объявила дефолт по своим долгам, значительную часть портфолио LTCM составляли государственные краткосрочные облигации (ГКО). Несмотря на потери сотен миллионов долларов в день, компьютерные модели фонда рекомендовали держать позиции открытыми. Когда убытки приблизились к отметке $4 млрд., федеральное правительство Соединенных Штатов опасаясь, что неминуемый коллапс LTCM может спровоцировать усугубление финансового кризиса, организовало спасение фонда для успокоения ситуации на рынках. Был выделен кредит на сумму $3.65 млрд., который позволил LTCM пережить период волатильности на финансовых площадках, а затем быть ликвидированным в начале 2000 года.

Статья продолжается после рекламы

Заключение
Несмотря на эти хорошо освещенные в СМИ неудачи, глобальные активы хедж-фондов продолжают расти и общий объем международных активов под управлением составляет теперь порядка $2 трлн. Эти фонды продолжают манить инвесторов перспективой получения стабильного дохода, даже в периоды медвежьего рынка. Некоторые из них показывают обещанные результаты. Другие по крайней мере обеспечивают диверсификацию, предлагая инвестиции, которые не связаны намертво с финасовыми рынками. Ну и, конечно же, есть фонды, которые терпят неудачи.
Хедж-фонды могут иметь уникальное очарование и предлагать разнообразные стратегии, однако мудрые инвесторы относятся к хедж-фондам также как и к любым другим инвестициям – они дважды подумают, прежде чем принять решение. Успешные инвесторы не вкладывают все свои деньги в одни конкретные акции и они очень тщательно изучают все риски связанные с этим. Если вы подумываете о том, чтобы доверить управление вашими финансами хедж-фонду, то прежде всего вам необходимо серьезно изучить этот вопрос и понять куда и как ваши деньги будут вкладываться. Но больше всего опасайтесь обмана: когда вам предлагают невероятные проценты прибыли, руководствуйтесь здравым смыслом. Если же возможность выглядит умеренно и звучит разумно, то не позвольте жадности взять над вами верх. И, наконец, никогда не вкладывайте в спекулятивные инвестиции то, что не готовы потерять.
Александр Попко
Менеджер-финансовый аналитик
Real Trade OU
Autor: Real Trade

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 14.07.25, 14:55
Индрек Тибар назначен руководителем отдела AML в Wallester
Следуя принципам финансовой прозрачности, с июля 2025 года компания Wallester назначила Индрека Тибара новым руководителем в области противодействия отмыванию денег (AML).

Сейчас в фокусе

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную