• OMX Baltic−0,42%302,62
  • OMX Riga−0,17%869,43
  • OMX Tallinn−0,01%1 987,76
  • OMX Vilnius0,28%1 195,5
  • S&P 5000,58%5 663,94
  • DOW 300,62%41 368,45
  • Nasdaq 1,07%17 928,14
  • FTSE 1000,48%8 572,31
  • Nikkei 2251,56%37 503,33
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,89
  • GBP/EUR0,00%1,18
  • EUR/RUB0,00%94,25
  • OMX Baltic−0,42%302,62
  • OMX Riga−0,17%869,43
  • OMX Tallinn−0,01%1 987,76
  • OMX Vilnius0,28%1 195,5
  • S&P 5000,58%5 663,94
  • DOW 300,62%41 368,45
  • Nasdaq 1,07%17 928,14
  • FTSE 1000,48%8 572,31
  • Nikkei 2251,56%37 503,33
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,89
  • GBP/EUR0,00%1,18
  • EUR/RUB0,00%94,25
  • 26.08.13, 11:02
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

USD: когда рынки начнут отыгрывать сентябрьское «QE3 tapering»?

Что будет в сентябре, ответ, наверное, уже понятен (нас ждет «QE3 tapering»). Куда более важный вопрос, когда валютный рынок, в частности, пара EUR/USD начнет реагировать на данные перемены в денежной политике США снижением. И здесь, похоже, многие, не увидев полноценного разворота в EUR/USD после протоколов ФРС 21.08, теперь уже надежды на укрепление позиций доллара США связывают исключительно даже не с текущей, а со следующей неделей, когда за океаном выйдет порция значимых стаданных, которые в итоге и могут стать «контрольным выстрелом», спровоцировав новую волну продаж в S&P500 и EUR/USD под заседание ФРС 17-18.09.
Самое важное, конечно, это августовские Nonfarmpayrolls, под или после которых мы вполне можем пробить поддержку 1.32.
03.09 ISM manufacturing
05.09 ISM Services
06.09 Nonfarm payrolls
 
 
Я бы, впрочем, не забывал и данные из США на этой неделе (26.08 Durablegoodsorders, 27.08 Consumerconfidence, 29.08 GDP, 30.08 ChicagoPMI и Michigansentimentindex), которые стоит рассматривать как риск возможного снижения пары EUR/USD к 1.33.
 
Fed
Но вернемся к ожиданиям, связанным с сентябрем и QE3, тем более что доказательств приближающихся перемен становится с каждым днем все больше и больше.
 
• Конференция Jackson Hole 22-24.08
Несмотря на то, что Бен Бернанке воздержался в этом году от участия во встречи примерно 35 крупнейших Центральных банков мира, тема кредитно-денежной политики США была полностью раскрыта.
 
Так, во-первых, все дискуссии в JacksonHole касательно ФРС проходили исключительно в контексте того, не когда начать сокращать QE3, а как, делая акцент на Treasuries, либо ипотечные облигации (MBS). Во-вторых, показателен настрой управляющих ФРС, в частности Д.Локхарта (Атланта) и Дж. Булларда (Сент-Луис), участвовавших в конференции и открыто заявивших о том, что волатильность и рост ставок на развивающихся рынках — это никак не головная боль Центрального Банка США.
 
Из всего это следует, что сомнений в ФРС, да и у глав других Центробанков, по поводу предстоящего сокращения QE3 в сентябре не осталось. В подтверждение этому косвенно и то, что все уже акцентируют внимание не на сроках и масштабе корректировки программы, а на том, что для прозрачности и стабилизации ситуации, в том числе на развивающихся рынках, ФедРезерв должен довольно-таки подробно в сентябре прокомментировать свои действия, представив развернутый «Forwardguidence».
 
• Опросы первичных дилеров за сокращение QE3 в сентябре.
Последний отчет ФРБ Нью-Йорка от 22.07 указывает на то, что 44% первичных дилеров ожидает первого уменьшения текущей программы количественного смягчения уже в сентябре (в отчете от 10.06 речь шла исключительно про первый пересмотр программы в декабре). Причем, в среднем дилеры ожидают сокращения QE3 на 15$ млрд, что определенно больше консервативного сценария, предполагающего уменьшение на 10$ млрд.
 
Опять же, если сделать поправку на то, что с 22.07 в США было опубликовано большое количество неплохих статданных, то вполне можно исходить из того, что нормализации денежной политики в сентябре со стороны ФРС ждут уже 60%-70%.
 
Что самое интересное, ФедРезерв сейчас все больше становится заложником ситуации, когда даже не статистика или падающая эффективность QE3 заставляют Центробанк идти на перемены, а просто текущие рыночные настроения подталкивают Бена Бернанке к действиям. Так, с одной стороны, рынки уже в чем-то свыклись с мыслью о QEtapering и готовы к этому, поэтому ФРС надо пользоваться моментом. С другой стороны, когда уже заметно больше 50% экономистов и дилеров ставят и ждут уменьшения программы количественного смягчения, то решение ФРС оставить в сентябре QE3 в прежнем виде может означать сильный негативный и дестабилизирующий сигнал рынкам о том, что экономика США недостаточно себя хорошо чувствует в данный момент. А этот также сигнал к росту волатильности и турбулентности на финансовых рынках, что никому не нужно.
 
Autor: Admiral Markets

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 30.04.25, 16:46
Спрос выше ожидаемого: успех продаж продукции First Price удивляет даже Selver
В феврале на полках Selver впервые появилась скандинавская линейка продукции First Price. Всего за несколько месяцев она полюбилась клиентам и зарекомендовала себя как мощное дополнение на рынке продуктов питания Эстонии.

Последние новости

Сейчас в фокусе

Магазин Janere в Таллинне, у фирмы они есть и в других городах Эстонии.
Новости
  • 08.05.25, 08:51
Известный бизнес окончательно встал: счета арестованы, зарплаты не выплачены, расчеты ведутся наличными
По словам Алексея Яшина, Eesti 200 часто напоминает Партии реформ о важности долгосрочного плана.
Новости
  • 08.05.25, 08:22
Планы правительства: пенсия от работодателя, объединение больничной сети и рост зарплат
Кристен Михал: «Если кому-то хочется, он может порассуждать, долгосрочный ли это план или краткосрочный»
Кроме доходности, солнечные панели могут приносить и другую выгоду.
Подсказка
  • 08.05.25, 06:00
Посчитаем: оправдывают ли себя инвестиции в солнечные панели?
Правительство надеется, что отмена нотариальных сборов приведет к рефинансированию большего количества кредитов и, таким образом, повысит конкуренцию между банками.
Новости
  • 08.05.25, 12:24
Нотариус не нужен: заемщики сэкономят на переводе жилищного кредита из одного банка в другой
Регистр алкогольной продукции упраздняется, требования по охране труда упрощаются
Слева направо: член правления Lido Ренарс Гулбис, генеральный директор Lido Eesti Хелена Лаус, генеральный директор Lido Eesti Вильве Туулметс, председатель правления Lido Group Рита Аузиня/
Новости
  • 07.05.25, 17:49
Lido инвестировал миллион евро в новый ресторан с самообслуживанием
Milrem Robotics – самое известное предприятие оборонной промышленности Эстонии. На фото – открытие таллиннского завода.
Новости
  • 08.05.25, 13:07
Компания Milrem получила 50 млн евро и возглавила оборонный проект ЕС
Исполнительный директор Lindström OÜ Роланд Рауд видит наибольший потенциал в услуге аренды спецодежды, которая в Эстонии до сих пор плохо развита.
Новости
  • 08.05.25, 14:09
Эстонский текстильный бизнес принес финнам солидные дивиденды
Спрос выше ожидаемого: успех продаж продукции First Price удивляет даже Selver
  • KM
Content Marketing
  • 30.04.25, 16:46
Спрос выше ожидаемого: успех продаж продукции First Price удивляет даже Selver

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную