• Рост ВВП США показал, что экономика в порядке

    Всю прошлую неделю инвесторы ждали пятницы, чтобы понять: оправдан ли был рост рынка акций?

    Фото: Scanpix
    Людей интересовало то, являются ли хорошие отчеты корпораций закономерным явлением, присущим всей экономике. Или же это случайные и временные победы отдельных компаний?
    Ведь в прошлый раз статистика была так себе. Не стань сезон отчетности мощнейшим драйвером роста, индексы, наверное, так и не ушли бы вверх.
    И в итоге…?
    Что ж, экономика США выросла в первом квартале на 3,2% - аж на процент выше ожиданий аналитиков. И на тот же процент выше результата предыдущего квартала. Да, это не такие цифры, как в Китае, но, во-первых, мы имеем ускорение темпов роста после двух снижений. Во-вторых, это третий по величине результат за последние 4 года. Лучше было лишь в июле 2018-го (рост аж на 4 процента) и осенью того же года.
    Получив порцию хорошей статистики, толпа обязательно задастся вопросом: “А что будет со ставками”? Рост ВВП - это, конечно, прекрасно, но ведь бдительные банкиры из ФРС будут повышать ставку, ибо рост ВВП - это еще и рост цен.
    Однако так ли это? Давайте посмотрим на дефляцию и индекс PCE. Последний отражает не только рост цен на ограниченный набор товаров (как индекс потребительских цен), а на все товары вообще (если речь о дефляторе ВВП). Цифры по широкой инфляции колеблются в диапазоне от 0,6% до 1,3%, а последний квартал показал сильное снижение инфляции.
    И что? Будет ли ФРС в спешке повышать ставку, испугавшись бурного роста экономики? Скорее всего нет. Я думаю, что ставку оставят, ибо инфляция не угрожает экономике. По крайней мере, пока.
    Неужели это лучшее время для покупки акций? Судите сами: корпоративные отчеты прекрасны, рост ВВП, чуть ли не рекордный, ставку никто повышать в ближайшее время не собирается. Все ингредиенты роста присутствуют, осталось только нажать кнопку BUY в терминале у своего брокера (вряд ли кто-то в наше время делает это по телефонному звонку).
    Но я бы не спешил.
    И у меня на это всего одна причина: фондовый рынок может вести себя настолько иррационально, насколько вы только можете себе представить. Думаю, что сильный рост начавшийся примерно в прошлые рождественские праздники уже дисконтировал (учел) все эти позитивные моменты.
    Коллективная мудрость толпы, поняв, что экономика развивается достаточно неплохими темпами, уже бросилась скупать подешевевшие осенью акции. Индекс S&P 500 с начала года прибавил 18 процентов, а технологичный NASDAQ все 24%. Да, все факторы говорят в пользу покупок. Но это-то как раз это больше всего и пугает!
  • Самое читаемое
Статьи по теме

TextMagic о миллионных убытках: опасения по поводу ухода с биржи слишком драматичны
Хотя убытки TextMagic, котирующейся на альтернативном рынке Таллиннской биржи First North, достигают десятков миллионов евро, руководство фирмы утверждает, что не планирует дилистинг.
Хотя убытки TextMagic, котирующейся на альтернативном рынке Таллиннской биржи First North, достигают десятков миллионов евро, руководство фирмы утверждает, что не планирует дилистинг.
Фондовый управляющий: вернется ли Euribor к 0%?
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Эстонец из Петербурга строит с супругой ресторан высокой кухни в Силламяэ
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.