• OMX Baltic−0,08%297,03
  • OMX Riga−0,54%914,84
  • OMX Tallinn0,4%2 034,7
  • OMX Vilnius0,14%1 221,09
  • S&P 5001,52%6 466,91
  • DOW 301,89%45 631,74
  • Nasdaq 1,88%21 496,54
  • FTSE 1000,13%9 321,4
  • Nikkei 2250,05%42 633,29
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%93,6
  • OMX Baltic−0,08%297,03
  • OMX Riga−0,54%914,84
  • OMX Tallinn0,4%2 034,7
  • OMX Vilnius0,14%1 221,09
  • S&P 5001,52%6 466,91
  • DOW 301,89%45 631,74
  • Nasdaq 1,88%21 496,54
  • FTSE 1000,13%9 321,4
  • Nikkei 2250,05%42 633,29
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%93,6
  • 06.05.22, 16:48

Лекарство против инфляции

Призрак бродит по Европе – призрак инфляции. Он побывал во всех странах, но особый хаос посеял в странах Балтии, пишет инвестиционный стратег Swedbank Тармо Танилас.
Иллюстративное фото.
  • Иллюстративное фото.
  • Foto: Shutterstock
Годовая инфляция в Эстонии составила 15% в марте и 19% в апреле, установив европейский рекорд. В то же время в соседней Финляндии инфляция в прошлом месяце составила всего 5,6% в годовом исчислении! Точно такое же географическое положение, граница с Россией, евро, трудности с поставками, энергетический кризис и коронакризис. Валовой внутренний продукт на душу населения в Финляндии в два раза больше нашего, вынужденные расходы населения на продукты питания и энергию пропорционально меньше, но четырехкратная разница в стоимости жизни ясно показывает, что эстонский народ очень обеспокоен.
Мы быстро впадаем в бедность, где рост средней заработной платы в три раза ниже инфляции, а деньги, хранящиеся в банке, сгорают на глазах. Из пяти десятиевровых купюр, оставленных в ящике стола в прошлом году, одна стала бесполезной. Предприятия здесь также находятся в сложной ситуации. Повышение заработной платы темпами, сопоставимыми с инфляцией, означало бы уничтожение конкурентоспособности. Если зарплаты будут расти слишком мало, мы увидим возврат к тому, что люди будут ездить на работу в Финляндию, что еще больше усугубит дефицит рабочей силы.
Люди, у которых хватило здравого смысла инвестировать сбережения, которые они накопили на своих банковских счетах, оказались в лучшем положении. Прошлогодний почти 50-процентный рост Таллиннской биржи сумел повысить покупательную способность инвесторов, несмотря на неудачи этого года. Недвижимость также была хорошим выбором. Медианная цена квадратного метра квартиры в Таллинне в апреле была на 25 процентов выше, чем годом ранее, в Тарту – на 24,4 процента, в Пярну – на 32,3 процента и в Нарве – на 28,6 процента, согласно статистике Земельного отдела агентства недвижимости Uus Maa. Однако людям со средней зарплатой уже в прошлом году было трудно найти деньги на покупку жилья в новостройках, и всё больше молодых людей обвиняют капитализм в том, что они больше не могут позволить себе купить недвижимость из-за высоких цен.

Статья продолжается после рекламы

В стремительном росте цен всё чаще обвиняют Россию за её войну в Украине. Один взгляд на экран Bloomberg быстро доказывает, что ещё до войны цена на нефть за год выросла более чем на 50%, и не было никаких попыток затормозить печатание денег. Центральные банкиры ведут себя как медведи, пробудившиеся от спячки, передвигаясь голодно и злобно, пугая инвесторов в своих зонах комфорта повышением процентных ставок. Сбережения, заработанные тяжёлым трудом, всё труднее защитить от инфляции. Сберегательные ставки не существуют, цены на облигации явно находятся на медвежьем рынке, и даже золото дрожит перед лицом растущих процентных ставок. Всё больше инвесторов обнаруживают, что накопленные за годы проценты не покрывают потерю основной суммы по нескольким проектам. На таллиннском IPO-дроме музыка замолкла, и мелким и убыточным компаниям не удается привлечь желаемую сумму денег через эмиссию. Аналогичную картину можно наблюдать и на более крупных фондовых биржах. Перспективы больше не в счёт, и инвесторы хотят получить акции компаний, приносящих наличные деньги, сейчас, чтобы защитить стоимость жизни.
Рост инфляции означает изменение правил игры для инвесторов. По мере ускорения роста стоимости жизни растут ожидания доходности финансовых активов, а при сегодняшних ценах немногие классы активов могут ее обеспечить. Необходимо позаботиться о том, чтобы не потерять дальнейший капитал не только из-за инфляции, но и из-за небрежного выбора инвестиций. В США уровень инфляции был сопоставим с сегодняшним 50 лет назад, когда золото, сырьё и владение недвижимостью помогали поддерживать покупательную способность. Широкомасштабные индексы акций и облигаций не дотянули до инфляции. В настоящее время мы наблюдаем конфликт ценностей на финансовых рынках: в этом году наиболее успешными секторами оказались ископаемое топливо, производители оружия и табачные акции, а наиболее проигравшими – инновационные технологии и "зелёные" компании. Рост стоимости денег привел к тому, что инвесторы отдают предпочтение акциям компаний с сильными денежными потоками в краткосрочной перспективе. Однако в долгосрочной перспективе сегодня самое время начать формировать портфель акций компаний, ориентированных на более чистое и разумное будущее, путем регулярных инвестиций.
В современных условиях роста стоимости жизни семьям со средним уровнем дохода всё труднее находить деньги для инвестирования, и приходится делать выбор. Разумный выбор – как можно быстрее избавиться от кредитов с высокими процентами. Тогда стоит рассмотреть варианты инвестирования с налоговыми льготами, где очень сложно добиться аналогичной доходности без принятия дополнительных рисков. Стоит изучить инвестиционные возможности, когда доходность базовых активов индексируется с учётом инфляции. Компании, которые являются лидерами рынка в своей области и способны, например, переложить инфляцию на потребителя, также получат зелёный свет.
В заключение я приведу мысль Уоррена Баффета о том, что в периоды высокой инфляции лучшая инвестиция – это инвестиция в собственные специальные знания.

Похожие статьи

Новости
  • 29.04.22, 17:34
Eurostat: годовая инфляция в Эстонии в апреле достигла 19%
Согласно предварительным данным европейского статистического агентства Eurostat, в апреле нынешнего года уровень инфляции в Эстонии достиг 19% в годовом исчислении.
Интервью
  • 04.05.22, 10:42
Наталья Вийльманн: уже сейчас надо готовиться к зиме
Рост цен в Эстонии показал самый высокий результат по всей еврозоне. В апреле он составил 19% (к апрелю прошлого года), по предварительным данным Eurostat. Это почти в три раза больше, чем в среднем по еврозоне (7,5%). На самом низком уровне рост цен удалось удержать таким странам как Мальта (4,9%), Франция (5,4%) и Финляндия (5,6%).
Биржа
  • 05.05.22, 08:50
Федеральный резерв повысил базовую ставку до 0,75-1%
Федеральная резервная система (ФРС) США повысила базовую ставку на 50 пунктов до 0,75-1% годовых, сообщает BBC News.
  • KM
Content Marketing
  • 18.08.25, 11:05
Будущие работники в сфере электроники: как Incap и Касса по безработице помогают молодежи найти место на рынке труда
Сотрудничество между Кассой по безработице и Incap Electronics Estonia OÜ длится уже много лет, но на сей раз организации воплотили в жизнь совершенно новый проект. Компания Incap хотела популяризировать электронную промышленность среди молодого поколения. Проект представили Кассе по безработице, которая помогла найти молодых людей, заинтересованных в данной сфере, но не имеющих опыта работы, и направила их на недельную практику. В итоге выиграли все. Но как именно?

Последние новости

Новости
  • 24.08.25, 14:44
В Таллинне расширена зона парковки арендных электросамокатов, мини-мопедов и велосипедов
Новости
  • 24.08.25, 14:40
На российской части Чудского озера упал дрон
Дрон, вероятно, взорвался
Новости
  • 24.08.25, 14:22
Тартуские предприниматели заработали более 20 млн евро прибыли
Новости
  • 24.08.25, 12:54
В Эстонии с помехами сталкиваются 85% авиарейсов: страны ЕС обвиняют РФ в попытках глушения спутникового сигнала
Новости
  • 24.08.25, 11:43
Медицинский стартап банкротится и продолжает работу как НКО. «Чтобы десять лет работы не пропали даром»
Биржа
  • 23.08.25, 17:24
«Надо было слушать маму». Как Рэпер Сэм потерял 10 000 евро за одну ночь
Портфель музыканта вырос до шестизначных сумм
Новости
  • 23.08.25, 14:23
Трамп пока не определился, вводить ли «массивные санкции» против Москвы
Новости
  • 23.08.25, 14:10
Быстрый рост зарплат закончился. «С руководителями среднего звена и топ-специалистами ситуация иная»

Сейчас в фокусе

Девелопер: цены нереалистично занижены, конкурировать невозможно
Новости
  • 23.08.25, 13:03
Девелопер: цены нереалистично занижены, конкурировать невозможно
Проработавший несколько десятков лет обувной магазин REM закроется перед началом масштабного ремонта в торговом центре Foorum.
Новости
  • 22.08.25, 19:09
Строительные работы в принадлежащем Сыырумаа ТЦ Foorum вынуждают магазины покидать центр
Завещание, составленное дома, действительно в течение шести месяцев.
Эпицентр
  • 22.08.25, 07:00
«Я не хочу, чтобы мои дети ссорились». Разбогатевшие эстонцы чаще спорят о наследстве
Руководитель Hekotek Хейки Эйнпауль считает, что наибольшим источником риска при кибермошенничестве по-прежнему остаётся человек, находящийся за экраном. «Наш сотрудник был на месте, наблюдал за происходящим и помогал преступнику», — говорит он.
Эпицентр
  • 21.08.25, 18:19
Сотни тысяч похищены у Hekotek в результате кибератаки. Владелец винит финдиректора
Одноклассники и бизнес-партнёры из Рапламаа Йоозеп Кальюла (слева) и Оливер Себастьян Ламп считают своими главными бизнес-ориентирами Олега Гросса, а также бизнес-партнёров Sumena и IT-предпринимателей Рене Орумана и Маттиаса Мёльдера.
Эпицентр
  • 21.08.25, 06:00
Два 18-летних парня построили бизнес, в который никто не верил
Член правления Тартуского кредитно-сберегательного общества и Ühisarveldused Андро Роос ведет активную кампанию перед муниципальными выборами, однако ни онсам, ни другой член правления Мярт Рийнер на звонки и сообщения Äripäev не ответили.
Новости
  • 22.08.25, 17:39
«Явная угроза финансовому сектору». Суд пока оставил в силе лицензию платежному учреждению
Портфель рэпера Сэма вырос до шестизначных сумм.
Биржа
  • 23.08.25, 17:24
«Надо было слушать маму». Как Рэпер Сэм потерял 10 000 евро за одну ночь
Портфель музыканта вырос до шестизначных сумм
Проект, инициированный работодателем и специально ориентированный на молодежь, стал для Кассы по безработице первым в своем роде и оказался очень успешным.
  • KM
Content Marketing
  • 18.08.25, 11:05
Будущие работники в сфере электроники: как Incap и Касса по безработице помогают молодежи найти место на рынке труда

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную