OMX Baltic1,7%316,83
OMX Riga−0,06%903,91
OMX Tallinn0,1%2 088,3
OMX Vilnius2,1%1 382,68
S&P 500−0,61%6 632,19
DOW 30−0,26%46 558,47
Nasdaq −0,93%22 105,36
FTSE 100−0,43%10 261,15
Nikkei 225−1,16%53 819,61
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,87
GBP/EUR0,00%1,15
EUR/RUB0,00%92,41

OMX Baltic1,7%316,83
OMX Riga−0,06%903,91
OMX Tallinn0,1%2 088,3
OMX Vilnius2,1%1 382,68
S&P 500−0,61%6 632,19
DOW 30−0,26%46 558,47
Nasdaq −0,93%22 105,36
FTSE 100−0,43%10 261,15
Nikkei 225−1,16%53 819,61
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,87
GBP/EUR0,00%1,15
EUR/RUB0,00%92,41

21.01.12, 18:02

Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Вице-президент PIMCO: финансовые рынки после распада еврозоны

Риск выхода одной или нескольких стран из еврозоны или распада союза на несколько валютных блоков растет, а инвесторам уже опасно его игнорировать. Еще полгода назад возможность этого казалась невероятной, а теперь ее признали уже на высшем политическом уровне - Ангела Меркель и Николя Саркози не уверены, останется ли Греция в еврозоне.

Инвесторам пора бы уже задуматься о плане действий на случай распада еврозоны, советует Майлз Брэдшоу, вице-президент крупнейшего в мире фонда по управлению облигациями PIMCO. Этот план пригодится, даже если евро переживет этот кризис. Брэдшоу приводит цитату британского премьер-министра 19-ого века Бенджамин Дизраэли: "Я надеюсь на лучшее, но готов к худшему", пишет FINMARKET.RU.

Эксперт предлагает свой собственный прогноз последствий развала евросоюза:

Не забывайте: что бы ни произошло, рост рисков в Европе выльется в увеличение премии за риск по целому ряду активов, например, по суверенным облигациям. Этого можно избежать, если сокращать кредитный риск или покупать условно безрисковые активы. Но понять, какие же активы в еврозоне надежны, не так просто. Например, если в еврозоне будет проводиться политика, направленная на повышение доверия инвесторов, то надежность облигаций немецкого Бундесбанка, который возьмет на себе значительную часть рисков, ухудшится.

Статья продолжается после рекламы

В зоне евро инвесторы должны искать альтернативы государственным долгам, включая агентства, местные правительства и обеспеченные облигации. У них схожие с государственные бондами кредитные характеристики, но они предлагают более высокую доходность. Надо учитывать и риск того, что кризис перекинется на другие правительства, а также риски самой европейской валюты. Наконец, из-за высокой неопределенности на рынке, разумно увеличить или разнообразить свои вложения с помощью наличных или инструментов с высокой ликвидностью.

Последствия выхода из еврозоны:

- Компании из страны, выходящей из еврозоны, не смогут занять на внешнем рынке.

- Корпорации, получающие выручку в местной валюте, а выплачивающие долги в евро, могут обанкротиться.

- Правительства могут ввести контроль над движением капитала, а также повысить налоги или ввести другие меры для изъятия активов и части выручки компаний. Это скажется и международных компаниях - их нужно более тщательно изучать.

- Отказ от евро приведет к риску по кредитам других заемщиков, даже находящихся за пределами страны, покинувшей еврозону.

- Выход страны из еврозоны создаст прецедент для отказа от валюты другими странами, уже оказавшимися в кризисе или попавшими в него в будущем. Еврозона превращается из валютного союза в зону с фиксированными валютными курсами, при этом в любой момент привязка курсов друг к другу может быть разорвана.

- В дополнение к оттоку капитала из европейской периферии, капитал начнет утекать из всей еврозоны.

Горячие новости

10.03.26, 18:02

Старый противник протянул Гроссу руку помощи

10.03.26, 19:02

Производитель взрывчатых веществ из Ида-Вирумаа платит руководителю более 20 000 евро в месяц

12.03.26, 17:57

Бизнесмены выставили на продажу пять ресторанов: «Ищем себе достойную замену»

16.02.26, 09:11

Девелопер нашел финансового партнера, с которым уже дошел до четвертого проекта

Статья продолжается после рекламы

- Страны с небольшим дефицитом счета текущих операций (такие как Франция) или малые, и, следовательно, менее ликвидные рынки (например, Австрия и Финляндия) станут более уязвимыми для оттока капитала и испытают на себя рост доходности по облигациям.

- Отток капитала из еврозоны ослабит евро по отношению к большей части мировых валют.

- Отток капитала понизит доходность по облигациям стран за пределами еврозоны, например, Великобритании с ее высоколиквидным финансовым рынком.

- Еврозона - это одна пятая мирового ВВП - глубокая рецессия в ней скажется на росте всей мировой экономики.

- Европейские банки будут сначала стремиться продать ценные бумаги на неевропейских рынках или рынках периферии Европы - это резко снизит цены на бумаги на них, что на первый взгляд, не будет связано с кризисом.

- Европейские банки также попытаются сократить кредитование на внешних рынках. От этого пострадают развивающиеся страны Восточной и Центральной Европы, не входящие в еврозону, - доля кредитования в них составляет почти 40% ВВП.

- Европейскому ЦБ придется более активно влиять на финансовые рынки, чтобы сократить отток капитала.

- ЕЦБ также будет вынужден установить фиксированные цены для государственных облигаций - это поможет стабилизировать активы банков.

Autor: dv. ее

Данная тема вас интересует? Подпишитесь на ключевые слова, и вы получите уведомление, если будет опубликовано что-то новое по соответствующей теме!