- OMX Baltic−0,03%318,96
- OMX Riga−0,79%972,72
- OMX Tallinn−0,06%2 231,55
- OMX Vilnius0,09%1 506,27
- S&P 500−0,06%7 807,24
- DOW 300,38%51 850,55
- Nasdaq −0,44%27 245,9
- FTSE 1000,99%10 656,28
- Nikkei 225−1,87%67 738,16
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,89
- GBP/EUR0,00%1,18
- EUR/RUB0,00%93,79
- OMX Baltic−0,03%318,96
- OMX Riga−0,79%972,72
- OMX Tallinn−0,06%2 231,55
- OMX Vilnius0,09%1 506,27
- S&P 500−0,06%7 807,24
- DOW 300,38%51 850,55
- Nasdaq −0,44%27 245,9
- FTSE 1000,99%10 656,28
- Nikkei 225−1,87%67 738,16
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,89
- GBP/EUR0,00%1,18
- EUR/RUB0,00%93,79
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.
Почему понизились процентные ставки?
На вопрос о том, почему процентные ставки понизились, существуют несколько конкурирующих ответов. Один главный из них сводится к понятию, которое еще в 2005 году предыдущий глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке сделал достоянием общественности – избыток сбережений (savings glut).
Цену как на товары, так и на деньги формируют спрос и предложение. Если в какой-то момент желание людей и предприятий экономить возобладает над желанием потреблять и инвестировать, из-за конкуренции понизится и процент, выплачиваемый по долговым обязательствам.
Вот и в недавно появившемся исследовании ведущих мозговых центров в сфере экономики ICMB и CEPR в качестве самого важного фактора называется увеличившаяся степень экономии, на которую, в свою очередь, повлияли демографические факторы. Продолжительность жизни людей благодаря медицине и лучшему уровню жизни быстро увеличилась, в то время как средний пенсионный возраст не изменился.
Это означает, что после выхода на пенсию люди должны обходиться накопленными сбережениями в течение значительно большего времени, а это повысило склонность людей к экономии. На увеличение экономии повлиял и другой демографический фактор – доля людей среднего возраста в общей численности населения.
В молодости доход человека обычно невелик, но он увеличивается с годами, достигая пика в среднем возрасте. Поскольку доля людей среднего возраста в общей численности населения возросла, больше стало и накопление.
Значительное влияние оказала также интеграция Китая в глобальные финансовые рынки. В Китае с его слабой системой социальной защиты необходимость самим думать о выживании заставила людей откладывать на черный день большую часть своих доходов. Политика «одна семья - один ребенок» уменьшила поддерживающую роль семьи, заставив китайцев еще больше экономить. Вследствие открытости финансовых рынков это оказало значительное влияние на процентные ставки и в других государствах.
После экономического кризиса свой след на процентные ставки оставили также страх и неуверенность. Домохозяйства, испытавшие горький опыт, стали еще усерднее накапливать сбережения, в том числе и в Эстонии, где стоимость вкладов частных лиц растет гораздо быстрее, чем объем кредитов.
Предприятия также проявляют осторожность в отношении новых инвестиций, что увеличивает разлад между спросом и предложением денег. Дополнительное давление оказывает понизившаяся готовность рисковать у накопителей-инвесторов.
Спрос на возможности безопасного инвестирования, или на облигации с высоким рейтингом, привел к ситуации, в которой инвесторы готовы доплачивать за эти облигации, дабы обеспечить сохранность денег.
Autor: София Дельвер
Горячие новости
Самые читаемые
1
4
5
Последние новости
Сейчас в фокусе
Подписаться на рассылку
Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!
На главную