• OMX Baltic−0,05%295,74
  • OMX Riga−0,33%918,28
  • OMX Tallinn−0,24%2 003,28
  • OMX Vilnius0,22%1 235,08
  • S&P 5000,21%6 495,15
  • DOW 300,25%45 514,95
  • Nasdaq 0,45%21 798,7
  • FTSE 1000,14%9 221,44
  • Nikkei 2251,11%44 130,32
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%97,09
  • OMX Baltic−0,05%295,74
  • OMX Riga−0,33%918,28
  • OMX Tallinn−0,24%2 003,28
  • OMX Vilnius0,22%1 235,08
  • S&P 5000,21%6 495,15
  • DOW 300,25%45 514,95
  • Nasdaq 0,45%21 798,7
  • FTSE 1000,14%9 221,44
  • Nikkei 2251,11%44 130,32
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%97,09
  • 15.01.17, 06:00
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Пять вопросов о пассивном пенсионном фонде

При накоплении пенсии вы можете выбрать между активным и пассивным управлением фондом. Чем отличаются друг от друга типы управления, и какой вариант предпочесть?
Пять вопросов о пассивном пенсионном фонде
  • Foto: Unsplash
1. Что такое индексный фонд?
Индексный фонд – это особый тип инвестиционного фонда, цель которого – при инвестировании пассивно следовать за определенным индексом акций или облигаций. Такой индекс должен быть известным и признанным, отражать какое-то движение рынка, а также быть открытым.Относить эстонские пенсионные фонды нового типа к индексным фондам не совсем верно, так как ни у одного из них нет официального эталонного индекса, поэтому они не соответствуют признакам индексного фонда, установленным в Законе об инвестиционных фондах. Однако местные управляющие фондами, говоря о своих новых пенсионных фондах, заверяют, что при инвестировании следуют за определенными рынками ценных бумаг.2. Что означает пассивное управление фондом?Пассивное управление фондом означает, что при сделках с активами фонда управляющий не исходит из возможных будущих тенденций на финансовых рынках. Вместо этого он копирует содержание модельного портфеля, заданное в условиях фонда.В результате фонд приходит к тому, что стоимость его пая движется точно так же, как эталонный индекс фонда.3. Чем пассивное управление фондом отличается от активного?При активном управлении фондом используются результаты подробных анализов рынка и экономики, прогнозируется движение рынка, его стремятся предотвратить, меняя, например, соотношение акций и облигаций, являющихся активами фонда. Также управляющий активным фондом постоянно ищет новые рынки, классы активов и объекты инвестирования.При пассивном управлении фондом нет цели увеличить стоимость активов фонда быстрее рынка или избежать потерь при падении рынка. Вместо этого есть стремление максимально точно следовать за движением рынка. Если в результате движения рынка доля какой-то составляющей пассивного фонда станет слишком большой или слишком маленькой, фонд восстанавливает баланс посредством корректирующих сделок. В пассивном фонде не разрешается допускать большого остатка денег: прибавляющиеся средства быстро инвестируют.4. Какой стиль управления предпочесть при накоплении пенсии?Сторонники активного фонда считают, что в долгосрочной перспективе результаты фонда будут лучше результатов рынков и что не надо следовать за спадом рынка, если его можно предвидеть. Наоборот: отрицательного влияния спада надо избегать.Сторонники пассивного фонда убеждены, что в долгосрочной перспективе подъемы финансовых рынков превысят спады и что дополнительные траты на активное управление фондом не нужны.Быть клиентом пассивного фонда порой непросто, так как в случае спада на рынках акций приходится наблюдать стремительное сокращение своих активов и верить, что последующий рост это компенсирует.Таким образом, пассивный фонд подходит человеку, который:верит в то, что рынки невозможно обыграть;более рискованный, чем другие люди в среднем;знает, как работают финансовые рынки, исам готов нести ответственность за изменение стоимости своих пенсионных активов.5. Каковы риски и плата в случае пассивного фонда?Оба типа фондов имеют похожие риски, которые прежде всего связаны с движением рынка. Снижение рынка неприятно для клиентов и того, и другого фонда. И все же перед ожидаемым спадом на рынке управляющий пассивным фондом не делает ничего, что могло бы смягчить потери, поэтому стоимость пая может упасть больше, чем в случае активного фонда. Поскольку в пассивном фонде нет стремления быть успешнее рынка, проигрыш рынку в размере платы за управление в долгосрочной перспективе запрограммирован в фонд.Пассивный фонд не проводит затратных анализов рынка, а заключает сделки с активами фонда по заданному алгоритму. За счет этого он может минимизировать расходы на управление фондом.Также от клиента пассивного фонда ожидается бoльшая самостоятельность в приобретении и отчуждении паев. Следовательно, у пассивного фонда расходы на реализацию – прежде всего за счет ресурса на консультирование клиентов – намного ниже, чем у активного фонда.
Autor: Пеэтер Шамардин руководитель по развитию бизнеса в SEB Varahaldus

Статья продолжается после рекламы

Похожие статьи

Новости
  • 12.01.17, 17:45
Как безопасно пользоваться банковской карточкой?
В последнее время мы привыкли оплачивать большинство своих покупок банковской карточкой, удобство покупок в Интернете дает возможность совершать сделки, даже не выходя из дому. К сожалению, расширяющимся возможностям сопутствуют серьезные опасности. Чем больше в движении находятся карточные данные, тем больше они привлекают злоумышленников, желающих получить их в свое распоряжение.
  • KM
Content Marketing
  • 13.08.25, 12:50
Современное решение при катаракте: искусственные хрусталики и ход операции
Операция значительно улучшает зрение, но не возвращает «молодость» глаз, рассказал оперирующий хирург клиники Turman Silmakliinik Юрий Иванов, который также поделился профессиональным взглядом на лечение катаракты с помощью имплантации искусственного хрусталика.

Сейчас в фокусе

Глава Viveo Health Рауль Кялло доволен положением дел в компании.
Новости
  • 06.09.25, 13:28
Известному стартапу грозит принудительная ликвидация. Руководитель: компания сильнее, чем когда-либо
Успех Skype стал отправной точкой для Яана Таллинна, который сейчас посвящает значительную часть своей энергии проектам, связанным с искусственным интеллектом.
Новости
  • 06.09.25, 14:30
Благодаря инвестициям Яана Таллинна стоимость ИИ-компании выросла до 183 млрд
Руководитель и совладелец обувной компании Samelin Лейда Кикка радуется открытию нового производственного здания, но ей приходится бороться за клиентов на высококонкурентном рынке.
Новости
  • 07.09.25, 14:06
«Это был плохой год»: переехавшая в новое здание обувная фабрика столкнулась с серьезными убытками
Для старого здания есть интересная бизнес-идея
Enefit обеспокоена будущим гибридного парка в Пуртсе.
Новости
  • 07.09.25, 10:19
Enefit против планов конкурента построить ветропарк по соседству
Вот только лаваша-то в ассортименте и не хватало.
Новости
  • 05.09.25, 18:25
Припекло: Eesti Pagar купил эстонского производителя лаваша
Участники встречи, состоявшейся на предприятии Estonian Cell.
Новости
  • 07.09.25, 11:13
Грибы и древесина: эстонская модель промышленного симбиоза заинтересовала Саудовскую Аравию
Allium UPI OÜ предлагает аптекам Apotheka и другим партнером общую программу лояльности.
Новости
  • 05.09.25, 18:55
Компания Линнамяэ получила штраф €3 млн
Проект, инициированный работодателем и специально ориентированный на молодежь, стал для Кассы по безработице первым в своем роде и оказался очень успешным.
  • KM
Content Marketing
  • 18.08.25, 11:05
Будущие работники в сфере электроники: как Incap и Касса по безработице помогают молодежи найти место на рынке труда

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную