Закон об инвестиционных фондах: преимущества новаций

Чем удобнее и безопаснее инвесторам предлагать предпринимателям денежные средства, тем легче предпринимателям най-ти подходящие предложения для получения необходимых им средств для развития. Глав-ной целью принятия нового закона было пре- доставить инвесторам возможности учреж- дения инвестиционных фондов в новых юри- дических формах, позволяющих привлечь до- полнительные капиталы. Для повышения конкурентоспособности эстонского рынка Зо- ИФ ввел новые более гибкие правовые формы, позволяющие учреждение инвестиционных фондов.

Основные новации вступившего всего несколько месяцев назад в силу закона касаются следующего.

Закон позволяет создавать новые формы (структуры) фондов, что позволяет давать большее предпочтение эстонскому финансовому сектору для экспорта своих услуг. Например, со вступлением в силу ЗоИФ стало можно учреждать фонды в форме юридических лиц, в том числе, акционерных обществ с изменяемым акционерным капиталом (АО), а также фондов в виде коммандитных товариществ на более гибких условиях. При этом сохраняется возможность организации фонда в виде т.н. пула активов (или имущественного комплекса), причем согласно новому закону стало возможным разделение подобного фонда на отдельные «субфонды».Закон устанавливает более четкое разделение между фондами в зависимости от того, направлены ли они на работу с непрофессиональными или профессиональными инвесторами. Именно в отношении последних закон предусматривает упрощённые нормативные требования, а также сокращает роль регулятора. Это, с одной стороны, означает большую ответственность профессиональных инвесторов в отношении надзора за соблюдением управляющими фондов требований закона, но при этом, с другой стороны, существенно снижает стоимость подобной структуры.Закон вносит существенные изменения ка- сательно информации, которую необходимо предоставлять о фонде (условия фонда и про- спект), а также вводит новые нормы об ответственности управляющих фондами в случае банкротства фонда. Другие изменения направлены на упрощение учреждения инвестиционных фондов и обязательств фондовых управляющих.

если совместно инвестируются средства нескольких инвесторов, которые сами и являются управляющими, или когда инвестируются средства лишь одной семьи (англ. family office vehicles),в случае, когда центральный банк или государственная казна государствачлена ЕС инве- стирует свои средства;для холдинговых компаний или инвестиций внутри группы.

NB! ЗоИФ не относит к числу фондовых управляющих холдинговые предприятия.

Необходимо иметь в виду, что при возникновении спора за основу берется понятие холдинговой компании, приведенное в законе. Согласно ЗоИФ, холдингом являются лица или компании, которым принадлежит участие в нескольких других компаниях, и целью экономической деятельности которых является осуществление бизнесстратегии своих дочерних или связанных предприятий, или увеличение их прибы- ли в длительной перспективе, при условии, что:

холдинговая компания действует от свое го имени и чьи акции или иные соответствующие ценные бумаги расположены для торговли на регулируемом рынке государства, входящего в европейскую экономическую зону, илиосновной целью, которой, согласно годовому отчету или иным документам, не является по- лучение прибыли за счет продажи участий в таких компаниях.

Autor: Анастасия Тидо