• OMX Baltic0,13%299,35
  • OMX Riga0,18%893,58
  • OMX Tallinn−0,02%2 055,83
  • OMX Vilnius0,26%1 205,54
  • S&P 500−0,07%6 225,52
  • DOW 30−0,37%44 240,76
  • Nasdaq 0,03%20 418,46
  • FTSE 1000,24%8 875,53
  • Nikkei 2250,33%39 821,28
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%91,62
  • OMX Baltic0,13%299,35
  • OMX Riga0,18%893,58
  • OMX Tallinn−0,02%2 055,83
  • OMX Vilnius0,26%1 205,54
  • S&P 500−0,07%6 225,52
  • DOW 30−0,37%44 240,76
  • Nasdaq 0,03%20 418,46
  • FTSE 1000,24%8 875,53
  • Nikkei 2250,33%39 821,28
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%91,62
  • 29.08.18, 16:15
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Мертсина: предприятиям нужны инвестиции

Доход предпринимательского сектора во втором квартале снизился – за полгода он снизился на 9%. Частично виной тому высокая сравнительная база прошлого года – тогда доход сектора подскачил вверх, комментирует главный экономист Swedbank Тыну Мертсина.
главный экономист Swedbank Тыну Мертсина
  • главный экономист Swedbank Тыну Мертсина
  • Foto: Andras Kralla
В то же время за последние пять лет доходы предприятий в среднем не увеличивались – за этот период они в среднем сократились на один процент. Оборот предприятий действительно вырос – в первом полугодии в среднем на 9%, тогда как расходы растут быстрее.
В еврозоне расходы предприятий также растут. Но хоть рост доли расходов на рабсилу от оборотов предприятий стабилизировался, он по-прежнему очень высокий и сильно влияет на сокращение доходности предприятий. Доля доходности от оборотов предприятий значительно сократилась – ниже доля была лишь в период снижения экономики в 2009 году.
Повсеместное снижение доходов

Статья продолжается после рекламы

Снижения доходности предприятий повсеместно, но большой вклад в снижение сделали в первой половине года администрирование и вспомогательные деятельность, сфера недвижимости и строительство. Но если в строительстве и недвижимости обороты были хорошими, то из-за быстрого роста расходов в этих сферах общий доход снизился.
Рост оборотов в сфере администрирования из-за высокой базы снизился и быстрый рост расходов значительно снизил доходность. В первой половине года доходность больше всего выросла в сельском и лесном хозяйствах, а также в транспортном и секторе инфотоехнологий. Если сравнить доходность предпринимательского сектора с другими странами через долю их резервного капитала от ВВП, то этот показатель за последние пять лет сильно снизилась и в других балтийских странах.
Резервный капитал в эстонской экономике меньше, чем в Латвии и Литве. В то же время резервный капитал всех трех балтийских стран снизился с довольно высокого к средним уровням по ЕС – Эстония уже даже ниже среднего уровня.
Низкий потенциальный рост экономики
Вместе с сокращением доходности предприятий, доля инвестиций от оборотов предприятий также снизилась до самого низкого как минимум за 23 года уровня. Инвестирование предпринимательского сектора снизилось во втором квартале на одну пятую, в первой половине года снижения составило 17%, а за последние пять лет этот показатель сократился в расчетах на номинальной основе в среднем на 3%.
Результатом небольших инвестиций в долгосрочной перспективе может стать низкий потенциальный рост экономики. По нашей оценке, рост трудозанятости населения остановится. Это означает, что на рост экономики больше будет влиять производительный капитал. Производительность рабочей силы за последнее время действительно выросла, однако как рост первого полугодия, так и рост последних пяти лет на уровне 2% значительно уступает росту прошлых лет.
Увеличения инвестиций
На снижения инвестиций, как и на снижение доходности в предпринимательском секторе, повлияла высокая база – в прошлом году большие инвестиции делались в транспортном и секторе недвижимости, а также в деревообрабатывающей промышленности. Показатели первой половины года эффекта высокой базы не создадут, по этой причине инвестиции в сравнении с этим периодом за год должны будут вырасти.

Статья продолжается после рекламы

Эффект базы связан с небольшими размерами эстонской экономики, где единичные большие инвестиции имеют влияние на общую картину и являются причиной снижения показателей в нормальной ситуации.
Условия для роста есть
Условия для роста инвестиций у предприятий есть – рост портфеля задолженностей предприятий по сравнению с парой прошлых лет замедлился, но он по прежнему есть. Интресы остаются низкие и задержутся на этом уровне в ближайшее время.
Рост спроса замедлился, но и имеющийся должен позволить сохранить рост оборотов. Недостаток рабочих рук вкупе с ростом заработной платы и необходимостью повышать производительность должны повысить потребность предприятий инвестировать в производительный капитал. Несмотря на то, что чувство уверенности предприятий по сравнению с прошлым годом снизилось, оно по-прежнему остается на хорошем уровне.

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 12.06.25, 14:48
Десять лет сотрудничества и более ста рабочих мест: Касса по безработице помогает работающей в Ида-Вирумаа компании TNC-Components расти
Расположенная в Кохтла-Ярве компания TNC-Components является одним из крупнейших в Эстонии производителей мебельных компонентов, мебели для кухонь и ванных комнат, а также гардеробов. Свой вклад в обеспечение того, чтобы действующая уже более 20 лет компания могла успешно расти и развиваться, вносит и Ида-Вирумааское отделение Кассы по безработице. На сегодняшний день именно найденные сотрудниками этого отделения люди занимают большинство рабочих мест, которых в компании в общей сложности 115.

Сейчас в фокусе

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную