• Поделиться:

    Руководитель биржи Хельсинки не поддерживает объединения с биржей Таллинна

    Руководитель биржи Хельсинки Хенрик Хусман идею объединения бирж не поддерживает, так как работать над укреплением биржи нужно на местном уровне.

    Руководитель биржи Хельсинки Хенрик Хусман (слева) и руководитель Tallink Grupp Пааво НыгенеФото: Андрас Кралла
    Далее следует интервью с руководителем биржи Хельсинки Хенриком Хусманом.
    По сравнению с Таллиннской биржей на бирже Хельсинки конкуренция более жесткая. Каков интерес местных к Tallink?
    Tallink сравнительно большое предприятие. Мы разделяем предприятия на мелкие, средние и предприятия большой рыночной стоимости. Tallink на Хельсинкской биржи подходит под категорию средних предприятий.
    Несомненно, речь о хорошо известном бренде. Как я заметил в выступлении, я смею утверждать, что в Финляндии все знают Tallink и чем предприятие занимается. По этой причине и информированность выше средней. Поэтому я ожидаю, что интерес среди розничных инвесторов к Tallink большой.
    Если говорить в целом, то список партнеров Nasdaq Хельсинки – брокеры, банки и другие, - то там более широкая сеть, чем у Nasdaq Таллинн. Поэтому можно ожидать большего международного интереса к предприятию.
    Можно ли ждать увеличения интереса со стороны институциональных инвесторов?
    Двойная котировка с точки зрения институтов ничего существенно для Tallink не меняет. Речь по-прежнему об эстонском предприятии, основная котировка которого на Таллиннской бирже Nasdaq.
    Большой интерес может появиться в том случае, если двойная котировка улучшит ликвидность акции. Это теоретически может повлиять на ряд институциональных инвесторов. Но этот вопрос в первую очередь следует задавать местным пенсионным фондам.
    Что можно сделать, чтобы улучшить ликвидность Таллиннской биржи? Говорили, например, о том, чтобы объединить биржи Таллинна и Хельсинки.
    Я не являюсь большим поклонником этого. Я по-прежнему вижу спрос на местные биржи. Инвестирование в акции в большей степени по-прежнему местный бизнес. Инвесторы как правило отдают предпочтение местному рынку.
    Я скорее смотрю на то, как можно было бы увеличить информированность розничных инвесторов. Информированность о том, что из себя представляет инвестирование в акции, и все, разумеется, начинается с умения человека организовать свои финансы. Понимают ли о необходимости накоплений. Следующий шаг – осознание, что до сих пор инвестирование в акции было самым лучшим способом увеличения состояния. Так что повышение информированности инвесторов было бы одним из пунктов.
    Второй аспект – постоянная работа над тем, чтобы больше банков и брокеров объединить с Nasdaq Таллинн, чтобы у них был выход на рынок. Если, например, взять самого крупного розничного брокера Nordnet – они сейчас не предлагают выхода на Nasdaq Таллинн. Поэтому финские инвесторы даже при наличии желания не могут инвестировать в таллиннские биржевые предприятия, так как их брокер не позволяет этого. Исправления этого уже давно планируется. Но это не простое дело. Но именно такие вещи – возможность выхода на балтийские биржи, включая Таллиннскую, – то, что нужно делать.
    Каков основной фокус Nasdaq Хельсинки сейчас?
    Разумеется, повышение информированности о пользе выхода на биржу. Над этим мы активно работает как минимум десять лет. Информированность о сегменте First North среди предприятий мы повысили Это теперь приносит свои дивиденды. Под этим я подразумеваю то, что за последние шесть лет на First North ежегодно выходило по десять предприятий. И я считаю, хоть мы сейчас и наблюдаем сокращение рыночной стоимости, фундамент предприятий достаточно крепок, чтобы выход предприятий на биржу продолжился.
    В то же время у нас есть темы относительно налогов. В Финляндии, в отличии от Эстонии, биржевое предприятие должно с дивидендов платить больше налогов. И это, насколько мне известно, в Европе исключительный случай. Как правило мотивация – способствовать выходу на биржу. Правительства понимают, что биржевые предприятия прозрачны, любой может стать их пайщиком, что само по себе тоже ценность.
    Насколько выше налог?
    В самом крайнем случае, не биржевое предприятие может платить до 70% меньше налогов. Разница в итоге может быть большой, если речь идет о хорошо капитализированном предприятии. Это то, что мы в Финляндии уже обсуждаем годы, но до сих пор безуспешно.
    Второй аспект, - без особых знаний об эстонской налоговой системе, - успешный шаги в направлении системы инвестиционного счета, которая будет прописана в законе следующей весной и использовать которую можно будет с 2020 года. Данный счет позитивно скажется на деятельности розничных инвесторов. Это позволит отодвигать выплаты подоходного налога до момента вывода денег со счета.
    В Швеции эта система была введена в 2012 году, и до сих пор более 2 миллионов шведов открыли себе такой счет, и это значительно влияет на ликвидность.
    Если, например, финн купил себе десять лет назад акции и они в промежутке подросли, то возникновение налогов является одной из причин, почему их не продавать и взамен ничего другого не покупать. Инвестиционный счет ликвидирует эту проблему.
    Освобождение от налогов в пределах 1000 евро – как это появилось?
    Это одна из мотиваций, но я не знаю ни одного человека, который бы начал инвестировать из-за этой льготы. Это лишь добавка к росту капитала, и дивиденды тут не учитываются. Система инвестиционного счета более важный шаг, куда можно получать и дивиденды без моментального возникновения обязательства по выплате подоходного налога.
    880 000 финнов имеет акции, у некоторых несколько счетов. Но из них лишь 1/3 активные инвесторы.
    По сравнению со Швецией, нам есть над чем работать, чтобы оживить сегмент розничных инвесторов. Местный активный розничный инвестор имеет важное значение, особенно в сегменте маленьких растущих предприятий. В Швеции местные розничные инвесторы составляют около половины объемов торгов на First North, поэтому это большой источник ликвидности.
    Поделиться:
  • Самое читаемое
Убытки Robus превысили оборот компании вдвое
Оборот компании Robus Group, которая торгуется на альтернативном рынке Таллиннской фондовой биржи First North, в первом полугодии составил 87 000 евро. В то же время убытки за второй квартал достигли 202 000 евро, пишет
Оборот компании Robus Group, которая торгуется на альтернативном рынке Таллиннской фондовой биржи First North, в первом полугодии составил 87 000 евро. В то же время убытки за второй квартал достигли 202 000 евро, пишет
«Эстонским выпускникам легко себя "продать"», – за что подростки хвалят и почему ругают школы Таллинна
Эстонскую систему среднего образования принято считать одной из самых прогрессивных в Европе. Но что думают о ней сами школьники и гимназисты? Корреспонденты ДВ собрали мнения подростков о системе образования и их идеи по ее улучшению.
Эстонскую систему среднего образования принято считать одной из самых прогрессивных в Европе. Но что думают о ней сами школьники и гимназисты? Корреспонденты ДВ собрали мнения подростков о системе образования и их идеи по ее улучшению.
Михкель Нестор: рынок труда остывает
Ситуация на рынке труда до сих пор была прекрасной, однако ожидаемое замедление экономической активности ставит под сомнение сохранение этого тренда, пишет экономический аналитик SEB Михкель Нестор.
Ситуация на рынке труда до сих пор была прекрасной, однако ожидаемое замедление экономической активности ставит под сомнение сохранение этого тренда, пишет экономический аналитик SEB Михкель Нестор.
Малые пивоварни: правительство должно отстаивать наши интересы
Мелкие пивовары возмущены тем, что новое правительство не хочет рассматривать законопроект, обещавший им существенное увеличение годового лимита на производство пива с акцизной скидкой. Министерство финансов, в свою очередь, рекомендует малым предприятиям применять другие стимулы для развития производства.
Мелкие пивовары возмущены тем, что новое правительство не хочет рассматривать законопроект, обещавший им существенное увеличение годового лимита на производство пива с акцизной скидкой. Министерство финансов, в свою очередь, рекомендует малым предприятиям применять другие стимулы для развития производства.