- OMX Baltic−0,02%318,72
- OMX Riga−0,11%1 013,93
- OMX Tallinn−0,01%2 256,41
- OMX Vilnius−0,25%1 502,59
- S&P 500−0,4%7 561,67
- DOW 300,1%52 347,55
- Nasdaq −0,91%25 136,27
- FTSE 1000,36%10 902,56
- Nikkei 2250,53%61 142,35
- USD/EUR0,00%0,91
- GBP/EUR0,00%1,2
- OMX Baltic−0,02%318,72
- OMX Riga−0,11%1 013,93
- OMX Tallinn−0,01%2 256,41
- OMX Vilnius−0,25%1 502,59
- S&P 500−0,4%7 561,67
- DOW 300,1%52 347,55
- Nasdaq −0,91%25 136,27
- FTSE 1000,36%10 902,56
- Nikkei 2250,53%61 142,35
- USD/EUR0,00%0,91
- GBP/EUR0,00%1,2
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.
Ещё 2% - и новый максимум!
Американские и мировые индексы уже успели достаточно вырасти и дали существенный рост от своих осенних минимумов. Если посмотреть на динамику движения самого важного индекса США, индекса S&P 500, который отражает стоимость 500 крупнейших компаний Нового света, то можно заметить ровный, практически без откатов, рост.
Осенняя коррекция закончилась в начале декабря на уровне 2316, и за неполные 4 месяца рынок вернул себе практически всё. Ещё немного (а до нового максимума осталось всего 2 процента роста), и мы будем говорить о новых исторических рекордах. Что же случилось осенью? Почему инвесторы с разницей в 3-4 месяца могут пребывать в страшном пессимизме и дикой эйфории? Стоит ли во всём винить ФРС и её политику повышения ставок, которую сменила политика удерживания ключевой ставки? Впрочем, есть ещё одна версия, имеющая право на существование.
Итак, глядя на американские индексы, хочется спросить: а была ли паника? Был ли кризис на фондовом рынке? Неужели это всего лишь техническая коррекция, и стоит ждать нового витка роста? На самом деле без рассмотрения причин ответить на эти вопросы будет невозможно. Впрочем, даже ответив, мы не узнаем будущего и не сможем со сколь-нибудь высокой долей уверенности предсказать поведение инвесторов и спекулянтов.
Мы не раз писали о росте рынков и даже причины обсуждали, но сейчас ценность анализа в том, что спустя время проще смотреть и в прошлое, и даже в будущее. Причины на холодную голову видны лучше, чем тогда, когда страх управлял инвесторами и аналитиками.
Основная или мейнстримовская причина - это ставки. Помните, чего начали бояться инвесторы после новых пиков на фондовых рынках и роста инфляции? Все считали, что ставки вырастут до 3,5 процента уже в следующем (то есть в 2019) году, и Федеральная Резервная Система будет жёстко бороться с ростом цен и надуванием пузырей. Начиная с осени, эти риски усиливались и, наконец, достигли апогея осенью: страх заставил инвесторов скидывать акции.
Больше всего пострадали акции высокотехнологических компаний, так как рост по ним также был достаточно бурным. Уже в ноябре говорили, что это только начало. Каюсь, я и сам считал, что хотя и акции уже достаточно дёшевы, но это предвестник большого обвала, который наступит уже в первой половине 2019 года. Я и сейчас так считаю, с разницей лишь в том, что сроки кризиса стоит немного отодвинуть вперёд.
Итак, версия вполне себе рабочая, и сменившееся настроение ФРС вместе со сменой тренда даёт чёткий ответ на вопрос, были ли ставки важнейшей причиной обвала. И, согласно этой теории, рынки могут снова падать, если начнёт расти инфляция и ФРС начнёт думать о повышении ключевой ставки в США. Пока этого нет (инфляция сейчас сильно ниже 2 процентов), а ФРС, раскритикованная Трампом, стабильно держит ставку на уровне 2,25-2,5 процентов.
Но самое интересное то, что не все согласны с тем, что это единственная версия. Есть мнение, что всему виной его величество Ликвидность! Мол, торговля стала роботизированной, инвесторы пассивными, и торгуют алгоритмы. Помните 6 мая 2010 года? Когда малейшее падение рынков спровоцировало мощный обвал, а с рынков исчезла ликвидность? Я хорошо помню этот день: вышел в магазин за покупками, вернулся и не поверил глазам. Так вот, осень 2018-го - это своего рода повторение того дня, пускай немного в другой форме.
Будет ли рост продолжаться, и достигнем ли мы новых рекордов? Давайте дождёмся окончания сезона отчётности, который начался на прошлой неделе, и тогда хотя бы станет ясно, как себя чувствуют корпорации и растут ли прибыли.
Горячие новости
Самые читаемые
1
3
5
6
Замещающая бухгалтер пробилась на вершину топливной компании. «Я сказала начальнику, что мне скучно»
Новая история серии «Женщины на вершине»
Последние новости
Ответ на попытку диверсии против Threod
Systems
Задержаны восемь жителей Латвии
Есть планы войти в новый бизнес
Сейчас в фокусе
Замещающая бухгалтер пробилась на вершину топливной компании. «Я сказала начальнику, что мне скучно»
Новая история серии «Женщины на вершине»
Подписаться на рассылку
Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!
На главную