Ещё 2% - и новый максимум!

Осенняя коррекция закончилась в начале декабря на уровне 2316, и за неполные 4 месяца рынок вернул себе практически всё. Ещё немного (а до нового максимума осталось всего 2 процента роста), и мы будем говорить о новых исторических рекордах. Что же случилось осенью? Почему инвесторы с разницей в 3-4 месяца могут пребывать в страшном пессимизме и дикой эйфории? Стоит ли во всём винить ФРС и её политику повышения ставок, которую сменила политика удерживания ключевой ставки? Впрочем, есть ещё одна версия, имеющая право на существование.

Итак, глядя на американские индексы, хочется спросить: а была ли паника? Был ли кризис на фондовом рынке? Неужели это всего лишь техническая коррекция, и стоит ждать нового витка роста? На самом деле без рассмотрения причин ответить на эти вопросы будет невозможно. Впрочем, даже ответив, мы не узнаем будущего и не сможем со сколь-нибудь высокой долей уверенности предсказать поведение инвесторов и спекулянтов.

Мы не раз писали о росте рынков и даже причины обсуждали, но сейчас ценность анализа в том, что спустя время проще смотреть и в прош­лое, и даже в будущее. Причины на холодную голову видны лучше, чем тогда, когда страх управлял инвесторами и аналитиками.