Инвестор Тоомас: как я выбираю акции

Михкель изучил, сколько внимания при выборе акций я уделяю бета-коэффициенту и, если признаться, поглядываю на него в ходе анализа, но одно это не сломает хребет моего решения. Бета-коэффициент в случае акций показывает, насколько рассматриваемая мной акция волатильнее и рисковее в сравнении с другими акциями на рынке. Бета-показатель можно найти, как правило, на бесплатных сайтах, посвященных акциям и это число обычно находится в диапазоне от нуля до небольших однозначных чисел. Понимать и использовать его следует так, что если бета-коэффициент равен 1, то с большой вероятностью акция будет двигаться точно так же, как рынок. То есть что делает большой индекс, то делает и акция. Если показатель больше единицы, то акция движется больше, чем рынок в среднем. При бета-коэффициенте, например, 1,5 акция, теоретически, растет и падает на 50 процентов больше, чем рынок. Если бета меньше единицы, то акция меньше зависит от воли рынка.

То есть чем больше бета-коэффициент, тем больше риск этой акции, но, вероятно, больше и доходность. И наоборот. Общее правило говорит, что бета выше у технологических предприятий и ниже у коммунальных предприятий, считающихся более надежными. Но исключения подтверждают правила.

Как и со всеми инструментами для анализа, бета-коэффициент надо использовать в совокупности с набором других инструментов, и, по моему мнению, речь тут не о каком-то показателе, который безошибочно и по волшебству определяет судьбу акции. Бета-коэффициент акции Apple в моем портфеле – 0,99. Это означает, что, в теории, акция должна быть менее волатильной, чем рынок. А что было на самом деле? Рост с начала года на 46 процентов. Пожалуйста. А индекс S&P500? От силы 15 процентов. Когда весной мир потряс страх ядерной войны с Северной Кореей, какие акции особенно радостно обвалились?

Когда я сам ищу акции, то сначала стараюсь понять, чем в действительности занимается предприятие и из какой отрасли идет его основной рост. Например, рядовой пользователь связывает Microsoft с компьютерным программным обеспечением, но текущий год показал, что особо сильный рост у него в сфере облачного бизнеса и концерн делает ставку на темы, связанные с искусственным интеллектом, плоды которой как инвестор я смогу попробовать, может быть, только через пару лет.

Очень большая польза от инвестирования – помимо, надеюсь, растущего количества денег – в том, что это заставляет тебя все время быть в курсе мировых новостей, а это и в старости держит дух в тонусе. Но не стоит говорить, что инвестирование – игра для стариков. Поэтому справедлив следующий взгляд на мировые мегатренды: является ли то, чем предприятие занимается, растущей или скорее сокращающейся отраслью в мире? И, конечно, проводя фундаментальный анализ, нельзя обойти баланс: если у предприятия в плане денег из года в год дела идут все хуже, то даже самые красивые показатели не помогут акции попасть в мой портфель.