OMX Baltic−0,59%291,37
OMX Riga0,48%925,64
OMX Tallinn−0,04%1 912,77
OMX Vilnius0,07%1 272,06
S&P 500−1,66%6 737,49
DOW 30−1,65%47 457,22
Nasdaq −2,29%22 870,36
FTSE 100−1,05%9 807,68
Nikkei 225−1,71%50 406,94
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,86
GBP/EUR0,00%1,13
EUR/RUB0,00%93,98

OMX Baltic−0,59%291,37
OMX Riga0,48%925,64
OMX Tallinn−0,04%1 912,77
OMX Vilnius0,07%1 272,06
S&P 500−1,66%6 737,49
DOW 30−1,65%47 457,22
Nasdaq −2,29%22 870,36
FTSE 100−1,05%9 807,68
Nikkei 225−1,71%50 406,94
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,86
GBP/EUR0,00%1,13
EUR/RUB0,00%93,98

14.03.18, 11:21

Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Инвестор Тоомас: как цена акции устраивает нам каверзы

Цена акции может запросто вывести инвестора на неверный путь. Должен признать, что и я оказывался в ловушке графика цен.

Инвестор Тоомас

Добыча меди
Foto: EPA

Жизнь ни раз преподавала мне урок, что делать выводы на основе анализа движения цены акции на графике, дело бесполезное и даже опасное. За этот урок мне пришлось заплатить приличные деньги, однако результат этого обучения позитивно сказывается на моей доходности.

Не поймите меня неправильно. Несомненно, цена акции важна, но главным образом в период покупки и момент продажи.

Горький урок из Перу

Статья продолжается после рекламы

То, что мы начинаем предавать большое значение движению цены акции в промежутке между покупкой и продажи, вот что нас уводит на неверный путь. Для меня одним из самых ярких примеров, это продажа акции Южно-Американской компании по добыче меди Southern Copper, которая долгое время тлела в моем портфеле.

«Вчера я принял решения, что раз акция Southern Copper уже давно стоит на месте и стала убыточной для моего портфеля, то будет правильным решением от нее избавиться» - поставил я диагноз в феврале 2015 года, согласившись тем самым с потерей в 3000 долларов. В то же время таким образом я попытался сохранить то доход, который мне принесли ранее купленные акции – первую часть акций этой компании по сходной цене я купил еще в 2006 году.

В том комментарии я отметил, что не вижу больше причины держать акцию, цена которой уже несколько лет на уровне «ниже плинтса» и которая больше ни разу не возвращалась на уровень последней сделки. Причины для падение акции действительно были: цена меди была на спаде и опустилась до уровня 2009 года, доход компании сократился, под угрозой были дивиденды, а в довершение к этому появилась угроза забастовки работников и возникли политические риски. В краткосрочной перспективе не вселяло оптимизма и руководство компании.

Цена акции рванула вверх

Вопрос в том, была бы мы оценка компании такой же суровой, если бы ее акция начала быстро расти? Считаю что нет, так как мое решение о продаже было скорее эмоциональным, нежели основанным на цифрах. Более того, акция в момент продажи не была переоценена. Да и я прекрасно знаю, что цена меди циклична.

Будем честны. Сложно держать акцию, которая приносит убытки в период, когда другие ценные бумаги и рынок стремительно идут вверх. Горькая правда в том, что после того, как совершил сделку продажи, акции Southern Copper выросли почти на 100% и цена достигла исторического пика. Не стоит забывать и том, что в промежутке компания выплачивала дивиденды.

Это классический пример того, как легко можно забыть о своих поставленных целях, установленной длительности инвестиции, не говоря уже о фундаментальных показателях. Еще отец стоимостного инвестирования (value investing) и ментор Уоррена Баффета говорил, что настоящий инвестор в очень редких случаях вынужден продавать свои акции, а в остальное время движение цены должно оставлять его равнодушным.

Через силу и сжав зубы необходимо усвоить этот урок и использовать этот опыт в отношении других акций, от чьи графиков иногда веет недобрым.

Инвестор Тоомас

Данная тема вас интересует? Подпишитесь на ключевые слова, и вы получите уведомление, если будет опубликовано что-то новое по соответствующей теме!