• Поделиться:

    Инвестор Тоомас: как цена акции устраивает нам каверзы

    Добыча медиФото: EPA

    Цена акции может запросто вывести инвестора на неверный путь. Должен признать, что и я оказывался в ловушке графика цен.

    Жизнь ни раз преподавала мне урок, что делать выводы на основе анализа движения цены акции на графике, дело бесполезное и даже опасное. За этот урок мне пришлось заплатить приличные деньги, однако результат этого обучения позитивно сказывается на моей доходности.
    Не поймите меня неправильно. Несомненно, цена акции важна, но главным образом в период покупки и момент продажи.
    Горький урок из Перу
    То, что мы начинаем предавать большое значение движению цены акции в промежутке между покупкой и продажи, вот что нас уводит на неверный путь. Для меня одним из самых ярких примеров, это продажа акции Южно-Американской компании по добыче меди Southern Copper, которая долгое время тлела в моем портфеле.
    «Вчера я принял решения, что раз акция Southern Copper уже давно стоит на месте и стала убыточной для моего портфеля, то будет правильным решением от нее избавиться» - поставил я диагноз в феврале 2015 года, согласившись тем самым с потерей в 3000 долларов. В то же время таким образом я попытался сохранить то доход, который мне принесли ранее купленные акции – первую часть акций этой компании по сходной цене я купил еще в 2006 году.
    В том комментарии я отметил, что не вижу больше причины держать акцию, цена которой уже несколько лет на уровне «ниже плинтса» и которая больше ни разу не возвращалась на уровень последней сделки. Причины для падение акции действительно были: цена меди была на спаде и опустилась до уровня 2009 года, доход компании сократился, под угрозой были дивиденды, а в довершение к этому появилась угроза забастовки работников и возникли политические риски. В краткосрочной перспективе не вселяло оптимизма и руководство компании.
    Цена акции рванула вверх
     
     
    Вопрос в том, была бы мы оценка компании такой же суровой, если бы ее акция начала быстро расти? Считаю что нет, так как мое решение о продаже было скорее эмоциональным, нежели основанным на цифрах. Более того, акция в момент продажи не была переоценена. Да и я прекрасно знаю, что цена меди циклична.
    Будем честны. Сложно держать акцию, которая приносит убытки в период, когда другие ценные бумаги и рынок стремительно идут вверх. Горькая правда в том, что после того, как совершил сделку продажи, акции Southern Copper выросли почти на 100% и цена достигла исторического пика. Не стоит забывать и том, что в промежутке компания выплачивала дивиденды.
    Это классический пример того, как легко можно забыть о своих поставленных целях, установленной длительности инвестиции, не говоря уже о фундаментальных показателях. Еще отец стоимостного инвестирования (value investing) и ментор Уоррена Баффета говорил, что настоящий инвестор в очень редких случаях вынужден продавать свои акции, а в остальное время движение цены должно оставлять его равнодушным.
    Через силу и сжав зубы необходимо усвоить этот урок и использовать этот опыт в отношении других акций, от чьи графиков иногда веет недобрым.
    Поделиться:
  • Самое читаемое
Bank of America: инвесторы вновь избегают акций
По словам стратегов Bank of America, инвесторы вновь стали акциям предпочитать облигации.
По словам стратегов Bank of America, инвесторы вновь стали акциям предпочитать облигации.
«Эстонским выпускникам легко себя "продать"», – за что подростки хвалят и почему ругают школы Таллинна
Эстонскую систему среднего образования принято считать одной из самых прогрессивных в Европе. Но что думают о ней сами школьники и гимназисты? Корреспонденты ДВ собрали мнения подростков о системе образования и их идеи по ее улучшению.
Эстонскую систему среднего образования принято считать одной из самых прогрессивных в Европе. Но что думают о ней сами школьники и гимназисты? Корреспонденты ДВ собрали мнения подростков о системе образования и их идеи по ее улучшению.
Военно-экономический блог Райво Варе: Россия сама удаляется от Запада
На фоне войны в Украине развивается еще один процесс: Россия (читай путинский режим) сама обрывает экономические контакты с Западом, особенно связанные с ее технологической зависимостью от европейских и американских партнеров. Тем самым государство снижает возможности давления на реализацию своих геополитических амбиций, размышляет в своем экономическом блоге обозреватель Райво Варе.
На фоне войны в Украине развивается еще один процесс: Россия (читай путинский режим) сама обрывает экономические контакты с Западом, особенно связанные с ее технологической зависимостью от европейских и американских партнеров. Тем самым государство снижает возможности давления на реализацию своих геополитических амбиций, размышляет в своем экономическом блоге обозреватель Райво Варе.