• Инвестор Тоомас: вклад в эстонскую экономику

    Инвестор ТоомасФото: Anti Veermaa

    Разумеется, инвестиция в Таллиннский порт имеет свои риски – на обороты транзита и количество пассажиров может повлиять как геополитическая, так и экономическая ситуация.

    Поэтому в период формирования предложения акций Таллиннского порта я был настроен скептически. Но в итоге цена изменила мое решение.
    Рынок полный конкурентов
    Как указано в проспекте, порт работает на рынке полном конкурентов. Российскому транзиту в Балтийском море предлагают свои услуги еще порты Риги, Вентспилса и Лиепая.
    На восточном берегу Балтийского моря Таллиннскому порту принадлежит 4-процентная доля рынка. Большая часть у Усть-Луги, Петербурга и Приморска, которым принадлежит 21, 11 и 12 процентов соответственно.
    Конкуренция есть и внутри Эстонии. Через Таллиннский порт всего проходит 53 процента от всего эстонского транзита. Если сейчас рещкого падения товарооборота ожидать не приходится, то вот российский транзит уже сильно снизился. Перевозка грузов в прошлом году составляла 33 процента от оборота всего концерна. 
    Лучом надежды остается Rail Baltic, которая может увеличить оборот товаров Северных стран. До сегодняшнего дня сотрудничество между балтийскими странами проходило не лучшим образом. Да и не известно на счет европейских денег. Если их не будет, то строительство Rail Baltic будет маловероятным. Да и при реализации позитивного сценария результатов придется ждать не менее десяти лет.
    Самую большую долю оборота Таллиннского порта – 41 процент – составляют пассажирские перевозки. Прибыть в Таллинн морем на корабле можно лишь через Старый порт (Vanasadam), так что тут у Таллиннского порта монополия.
    В 2016 году государство заключило с Таллиннским портом договор на десять лет об обеспечении паромного сообщение между островами Хийумаа и Сааремаа, что в следующие годы создаст для предприятия денежный поток. В прошлом году паромы составили 22 процента от оборотов предприятия.
    Вызывает опасения большая доля государства в предприятии. Нет стопроцентной гарантии, что смена правительства не повлечет за собой пересмотра дивидендной политики. Вспоминается продажа Eesti Telekom. В то же время большая доля и в частных предприятиях имеет свой риск. Вспомним ситуацию с Olympic Entertainment Group.
    Риск стоит того
     
     
    С другой стороны, нынешняя дивидендная политика предусматривает выплату в 30 миллионов евро в следующие два года, после чего выплачивать планируют 70% дохода, что, несомненно, зависит от экономической ситуации. Если стоимость акции 1,8 евро, то ее дивидендная доходность составляет приятные 6,3 процента. Ну а в случае более низкой цены, и того больше. Другой такой хорошей дивидендной компании в моем портфеле нет.
    У Таллиннского порта в наличии 450 000 квадратных метров земли в хорошем месте, которую можно сдавать в аренду на длительный срок. Но речь о перспективе в несколько лет.
    Но в целом речь идет о стабильном предприятии. Хоть в секторе товарооборота с точки зрения группы товаров и регионов происходили перемены, финансовые показатели за несколько лет остаются стабильными.
    Акция, которую уже успели окрестить и народной, и звездной, на какое-то время найдет свое место и в моем портфеле. Хоть дивиденды и замечательные, но я не собираюсь блокировать большой объем средств своего портфеля в малорастущей акции Таллиннского порта.
  • Самое читаемое
Опрос ДВ: кто мог бы стать представителем правительства в Ида-Вирумаа и нужен ли региону инвестиционный фонд? «Это должен быть человек с местным бэкграундом»
Партии, ведущие коалиционные переговоры, договорились создать государственный фонд для инвестиций в Ида-Вирумаа, в который будет отчисляться часть платежей за загрязнение окружающей среды. Также решено создать должность представителя правительства в уезде.
Партии, ведущие коалиционные переговоры, договорились создать государственный фонд для инвестиций в Ида-Вирумаа, в который будет отчисляться часть платежей за загрязнение окружающей среды. Также решено создать должность представителя правительства в уезде.
Подозреваемый в мошенничестве сотрудник НТД уже давно борется с подмоченной репутацией
Сегодня КаПо предъявила подозрение в мошенничестве главе таможенного отдела НТД Ээрику Хельдна. Согласно подозрению, помогал ему уже отстраненный от должности генеральный директор Департамента полиции и погранохраны Эльмар Вахер. В связи с этим мы повторно публикуем прошлогоднюю статью, в которой рассказывается о прошлом Ээрика Хельдна.
Сегодня КаПо предъявила подозрение в мошенничестве главе таможенного отдела НТД Ээрику Хельдна. Согласно подозрению, помогал ему уже отстраненный от должности генеральный директор Департамента полиции и погранохраны Эльмар Вахер. В связи с этим мы повторно публикуем прошлогоднюю статью, в которой рассказывается о прошлом Ээрика Хельдна.
Цены на электроэнергию и газ резко снижаются. Чего ждать летом?
На прошлой неделе средняя стоимость электроэнергии в Эстонии снизилась на 38,2% до 74 евро за мегаватт-час. Упала и цена на природный газ: на прошлой неделе мегаватт-час стоил в среднем 44,08 евро, что является самым низким уровнем за последний год.
На прошлой неделе средняя стоимость электроэнергии в Эстонии снизилась на 38,2% до 74 евро за мегаватт-час. Упала и цена на природный газ: на прошлой неделе мегаватт-час стоил в среднем 44,08 евро, что является самым низким уровнем за последний год.
Спецвыпуск «Вкуса биржи»: банковский кризис или народ нагнетает?
НЕ как всегда в конце недели мы вместе с трейдером, тренером и экспертом по инвестированию Фуадом Расуловым обсуждаем не какие-то там «события, повлиявшие на мировые фондовые рынки», а копаем так глубоко, что никому и не снилось. Весь выпуск нашего подкаста посвящен одной теме: банковский кризис.
НЕ как всегда в конце недели мы вместе с трейдером, тренером и экспертом по инвестированию Фуадом Расуловым обсуждаем не какие-то там «события, повлиявшие на мировые фондовые рынки», а копаем так глубоко, что никому и не снилось. Весь выпуск нашего подкаста посвящен одной теме: банковский кризис.
Экономист: рост Euribor резко ухудшил доступность жилья
Быстрый рост цен на жилье, повышение процентных ставок и общий рост стоимости жизни резко снизили доступность квартир, что, в свою очередь, привело к снижению активности на рынке недвижимости, пишет экономист Swedbank Марианна Рыбинская.
Быстрый рост цен на жилье, повышение процентных ставок и общий рост стоимости жизни резко снизили доступность квартир, что, в свою очередь, привело к снижению активности на рынке недвижимости, пишет экономист Swedbank Марианна Рыбинская.
Глава DelfinGroup: если ты нацелен на рост, то твой денежный поток негативный
Латвийская биржевая компания DelfinGroup в прошлом году вновь продемонстрировала отличный рост. Однако это не снимает вопросов о ее финансовом положении.
Латвийская биржевая компания DelfinGroup в прошлом году вновь продемонстрировала отличный рост. Однако это не снимает вопросов о ее финансовом положении.