Если рынки падают – значит, в этом кто-то виноват

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приступила к расследованию механизма снижения рейтинга США, а также возможной утечки инсайдерской информации. Источники на Уолл-стрит говорят, что слухи о возможном снижении рейтинга США агентством Standard & Poor’s начали циркулировать на бирже с утра, в то время как решение S&P было объявлено вечером в пятницу 5 августа после закрытия рынков США.

Тем не менее, уже вся торговая сессия пятницы была отмечена резким сбросом американских правительственных ценных бумаг и падением фондовых индексов. В понедельник рынки «посыпались» катастрофически,  и у многих возникло впечатление, что такое падение спровоцировано какой-то «внешней силой».

Само рейтинговое агентство категорически отвергает возможную утечку информации из стен его ведомства или умышленное манипулирование рынками. «S&P крайне серьезно относится к вопросам конфиденциальной информации и политике продажи ценных бумаг. Наша политика запрещает аналитикам или членам рейтинговой комиссии заключать сделки или держать ценные бумаги или опционы компаний или правительств, которые они оценивают», - говорится в заявлении S&P.

Было бы глупо ожидать, что руководители рейтингового агентства признают правомерность использования инсайдерской информации. Однако факт остается фактом, и у каждого человека, мало-мальски умеющего анализировать ситуацию на финансовых рынках, возникает закономерный вопрос: каким образом решение одной-единственной компании может только на эмоциональной волне пустить мировые рынки в штопор и вызвать такой  же эффект, как объявление войны или стихийное бедствие?

«Это маленькая фирма - общий оборот S&P в 2009 году составлял 2,9 миллиарда долларов (2,6 миллиарда долларов в 2010 году). Документ о понижении рейтинга составлен всего на восьми страницах и удостоверен тремя именами. Документ в основном представляет собой оценку политического процесса в США... Там практически нет глубокого экономического анализа, объясняющего решение», - недоумевает декан канадской школы бизнеса Haskayne School of Business, в прошлом профессор знаменитой London Business School Леонард Вейверман.

Многие аналитики не видят логики в решении S&P: рейтинг был понижен не в мае, когда США подошли к непомерно высокому уровню долговой зависимости, а в августе, когда было принято решение о механизме его снижения. Кроме того, американский Минфин еще утром 5 августа, до объявления решения о снижении рейтинга нашел ошибку в расчетах рейтингового агентства S&P в предоставленном им аналитическом отчете. По выводам аналитиков S&P в 2021 году долг США будет составлять 87% от ВВП, а по расчетам аналитиков Минфина -79%.  Ошибки имеет «вес» в 2 триллиона долларов. Сам по себе уже этот факт отрицательно сказывается на имидже агентсва.

«Трудно себе представить кого-либо менее квалифицированного в своих оценках Америки, чем рейтинговые агентства», - написал по этому поводу нобелевский лауреат в области экономики Пол Кругман.

Словом, регуляторы США намерены найти и наказать виноватых в «финансовых беспорядках», произошедших на мировых рынках в этом месяце.

Консультант FOREX.ee

Галина Данилова

Autor: Forex рынок