EUR/USD: Греция - все только начинается!

Риски, сопутствующие июньским выборам в Афинах мы видим следующие:

•         Популярность леворадикальной партии «Сириза» во главе с Алексисом Ципрасом, скорее всего, в ближайшее время продолжит расти, в результате чего лидер новой волны получит еще больше голосов и довольно-таки радикальный парламент.

•         Чтобы не отставать от коллеги по цеху представители социалистов и демократов, для которых выборы 6 мая оказались провалом, могут в своих предвыборных речах заметно «полеветь» накануне 10 июня. Иными словами, чтобы как-то задобрить избирателей греческие политики могут все в один голос утверждать, что они выступают за пересмотр условий второго пакета мер помощи Греции, что не сулит финансовым рынкам ничего хорошего.

•         Сопутствующий выборам в Греции новостной фон сам по себе может испугать инвесторов, став причиной снижения EUR/USD к 1.20 и S&P500 ниже 1300 пунктов. В данном случае достаточно просто обратить внимание на жесткую позицию министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, который открыто следующие парламентские выборы в Греции называет референдумом, по факту которого станет понятно, остается страна в зоне евро или нет.

 

Но даже если закрыть глаза на Афины, то на этом проблемы Европы не заканчиваются. Уже на открытии в среду доходность 10-летних гособлигаций Испании достигает опасных 6.5% (уровень невозврата 7%), а по итальянским бумагам мы видим 6.01%. В общем, немало оснований говорить о том, что Испания ляжет рядом, а ЕЦБ скоро просто, чтобы остановить панику, снизит учетную ставку сразу на 0.5%.

 

Другой не менее интересный факт – это, во-первых, рост индекса доллара США на протяжение последних 12 дней, а также то, что 3-й месяц подряд инвесторы сокращают долю золота в своих портфелях (рекорд с 2004 года), рассматривая в качестве защитного актива от проблем в еврозоне, прежде всего, американскую валюту, а не драгоценный металл. Все это может добавить «очков» доллару на дистанции. Также мы держали бы в поле зрения и то, что розничные инвесторы дилинговых центров всецело стоят в покупке по EUR/USD от уровней на порядок выше текущих. Пока данная группа инвесторов не будет вознаграждена в полной мере «маржинколлами» говорить о завершении снижения курса евро или хоть о какой-то стабилизации в EUR/USD просто преждевременно.

 

Не будем также забывать, что сегодня ФРС представит «минутки» к апрельскому заседанию. Скорее всего, для валютного рынка протокол станет еще одним сигналом к тому, что о QE3 в США сейчас и близко не стоит думать, что собственно сигнал к дальнейшему росту курса доллара. Зато в Европе, напротив, на фоне возможного сильнейшего удара по банковской системе мы можем увидеть в ближайшие кварталы еще немало экстренных или нестандартных мер поддержания ликвидности.

 

Autor: Admiral Markets