Итоги заседания ФРС США, ожидания по поводу ЕЦБ!ФРС
Итоги завершившегося накануне очередного заседания ФРС США мы склонны рассматривать как нейтральные.• ФедРезерв сохранил ставку без изменений 0-0.25%. Ставки на исключительно низком уровне останутся по крайне мере до конца 2014 (без изменений).• ФРС обеспечит дополнительную поддержку экономике, если потребуется (оставив данную формулировку без изменений ФРС дал понять, что пока не готов делать шаг вперед к QE3, возможные сроки запуска которого плавно переносятся на конец 2012 года).• Рынок труда замедлился в последние месяцы; экономическая активность замедлилась в первом полугодии 2012 (вполне ожидаемое признание ФРС негативных процессов в американской экономике).
Небольшое разочарование может заключаться только в том, что ни слова не было сказано про обсуждение каких-либо новых стимулирующих мер, что объясняет снижение пары EUR/USD к 1.2250, а также падение цен на драгметаллы. Теперь следующий важный шаг в контексте политики ФРС – это публикация через несколько недель «минуток» к вчерашнему заседанию. Если в протоколах будет сказано, что управляющие ЦБ США активно обсуждали какие-либо стимулирующие меры (выкуп облигаций, снижение ставок), то это может оживить ситуацию на рынках, оказав поддержку рисковым активам. Также мы ждем во второй половине августа выступления Б.Бернанке в Джексон Хоул. В общем, перспективы сентября (12.09 ФРС) или даже первой половины осени (23-24.10 ФРС) будут всецело зависеть от «минуток» и доклада Бернанке.
Пока же в контексте отсутствия какой-либо четкой (осязаемой) идеи применительно к политике ФРС можно предположить, что при прочих равных условиях ближайшие несколько недель в случае с EUR/USD или S&P500 могут пройти под знаком бокового тренда или даже небольшого снижения.
ЕЦБ
В случае с ЕЦБ ключевой вопрос сводится к тому, укажет ли сегодня Марио Драги на возобновление программы выкупа европейских облигаций (SMP). Если да, то до сентябрьского заседания ФРС нас вполне может ожидать еще одна коррекционная фаза роста в EUR/USD, Silver и S&P500. Если нет, то в контексте сезонного фактора (месяц отпусков, в том числе европейских парламентариев) мы рискуем в ближайшие несколько недель получить вялые безыдейные торги или даже волну продаж в EUR/USD и S&P500 в район минимумов июля (1.2040 и 1320). Не стоит забывать про то, что целый ряд инвесторов набирал под заседание ЕЦБ и ФРС позиции на покупку в рисковых активах, поэтому им будет, что фиксировать («резать»), если в конечном счете к концу недели они осознают, что разочарованы заявлениями Драги и Бернанке.
Тот вариант, когда ЕЦБ сегодня объявит о возможном снижении ставки или скором запуске LTRO3 мы изначально рассматриваем как негативный для евро, сигнализирующий о том, что Марио Драги на прошлой неделе «наврал». Одним словом, ждем пресс-конференции М.Драгии сегодня в 16:30 мск.
Вообще, оптимисты в EUR/USD, на наш взгляд, могут рассчитывать на новые позиции на покупку по евро, либо еще одну фазу роста не ранее того момента, как мы сумеем закрепиться выше сопротивления 1.23 по итогам дня или недели. Последняя «соломинка» или идея для спекулянтов в данном случае сводится уже к публикации в пятницу в США июльских Nonfarmpayrolls в 16:30 мск.
Autor: Admiral Markets