Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Forex: ЕЦБ, ФРС - хорошего мало!

    Основная идея сегодняшнего утра, а заодно и августа, на Forex и других площадках сводится к тому, что и ФРС, и ЕЦБ довольно-таки сильно разочаровали инвесторов в рамках прошедшей недели. Все это может означать то, что летняя «оттепель» на финансовых рынках, продиктованная надеждами относительно нормализации ситуации в Европе и ожиданиями по поводу QE3 в США, плавно подходит к своему логическому завершению. Вместе с этим, похоже, можно говорить о том, что связанный с данной «оттепелью» коррекционный рост рисковых активов (WTI, S&P500, EUR, Silver) также в моменте исчерпал себя. Более того, есть ряд рисков того, что до осени по EUR/USD мы можем снизиться в район июльских минимумов или 1.2040, а по S&P500 к поддержке 1326, если не ниже. Доходность 10-летних гособлигаций Испании, показавшая рост в четверг с 6.75% к 7.15%, данный скептицизм только подтверждает, указывая на целый ряд предпосылок для возможной игры на понижение в рисковых активах. 

    Впрочем, не так все и печально. Марио Драги, не объявив о возобновлении программы выкупа облигаций (SMP) в четверг, все-таки оставил дверь открытой, дав понять, что в полной мере политика ЕЦБ будет пересмотрена в сентябре, и выкуп облигаций Италии или Испании со стороны ЕЦБ или EFSF по-прежнему возможен.  Фактически нас плавно подводят к тому, что перспективы осени, а заодно и 4кв2012 г. всецело могут определиться лишь в сентябре, когда, в частности, 6.09 состоится очередное заседание ЕЦБ, а 9.09 Конституционный суд Германии примет решение относительно ESM. В случае с американским фактором при этом ключевой датой станет 12.09, когда состоится очередное заседание ФРС. Для реализации на рынках оптимистичного сценария развития событий было бы неплохо увидеть в Европе запуск программы выкупа облигаций, а в США конкретные сигналы к QE3; в противном случае 4кв2012 г. может по динамике цен на активы чем-то напоминать «медвежий» 2кв2012 г.
     
    Если говорить о рисках, то они в данном случае заключаются в том, что на фоне текущей оппозиции Бундесбанка к любым маневрам ЕЦБ на рынке суверенных облигаций, а также комментариев о том, что ЕЦБ в случае скупки будет оперировать с доходностями на коротком конце кривой (не будет пытаться поддержать те же 10-летние облигации Испании или Италии), могут вселить еще большую неуверенность в ряду инвесторов и заставить их думать в контексте того, что и в сентябре данное решение принято не будет. В таком случае под заседания ЕЦБ 6 сентября мы вполне можем получить продажи в EUR/USD или S&P500 на ожиданиях того, что и в этот раз Марио Драги разочарует инвесторов («продавай на ожиданиях, покупай по факту»).
     
    Что касается ожиданий относительно публикации сегодня в 16:30 мск данных по занятости в США (Nonfarmpayrolls) за июль (прогноз 85k-100k, предыдущее значение 80k), то в данном случае мы исходим из того, что текущее позиционирование ориентировано больше на негативный сценарий развития событий и снижение котировок EUR и S&P500, чем на какой-либо оптимизм. Впрочем, есть риск того, что на фоне некоторой перепроданности S&P500 и EUR/USD статистика лучше ожиданий вызовет вмоменте коррекционный рост цен на данные инструменты, на который мы бы, правда, ставить не спешили.
     
    Добавим, что по факту прошедшего заседания ЕЦБ и ФРС мы довольно-таки сильно охладели в краткосрочном периоде к игре на повышение по золоту и серебру, внимание на которое теперь обратим уже только после рост цен выше 1620$/30$ и 28.40$.
     
    Autor: Admiral Markets
  • Самое читаемое
Опрос ДВ: кто мог бы стать представителем правительства в Ида-Вирумаа и нужен ли региону инвестиционный фонд? «Это должен быть человек с местным бэкграундом»
Партии, ведущие коалиционные переговоры, договорились создать государственный фонд для инвестиций в Ида-Вирумаа, в который будет отчисляться часть платежей за загрязнение окружающей среды. Также решено создать должность представителя правительства в уезде.
Партии, ведущие коалиционные переговоры, договорились создать государственный фонд для инвестиций в Ида-Вирумаа, в который будет отчисляться часть платежей за загрязнение окружающей среды. Также решено создать должность представителя правительства в уезде.
Предприятия используют старые схемы, о которых Налоговый департамент прекрасно осведомлен
В прошлом году ряд бизнесменов пытался провести махинации с подоходным налогом по схеме, которую ранее применяли (и были за это наказаны) владельцы сети магазинов Meie Toidukaubad. Налогово-таможенный департамент недоумевает: все та же старая схема используется предприятиями снова и снова — и их тут же ловят.
В прошлом году ряд бизнесменов пытался провести махинации с подоходным налогом по схеме, которую ранее применяли (и были за это наказаны) владельцы сети магазинов Meie Toidukaubad. Налогово-таможенный департамент недоумевает: все та же старая схема используется предприятиями снова и снова — и их тут же ловят.
Акции Deutsche Bank падают на 13%
Продолжающееся беспокойство по поводу банковской отрасли привело к максимальному за три года падению акций немецкого Deutsche Bank.
Продолжающееся беспокойство по поводу банковской отрасли привело к максимальному за три года падению акций немецкого Deutsche Bank.
Почему в Грузии любят эстонцев?
«Почему в Грузии так тепло относятся к эстонцам?» – этот вопрос нередко возникает у гостей этой страны Южного Кавказа. Журналист ДВ Алексей Шишкин объясняет причины феномена и призывает активнее пользоваться «эстонским бонусом».
«Почему в Грузии так тепло относятся к эстонцам?» – этот вопрос нередко возникает у гостей этой страны Южного Кавказа. Журналист ДВ Алексей Шишкин объясняет причины феномена и призывает активнее пользоваться «эстонским бонусом».
Таллиннский маклер создала портфель клиентов благодаря ведению Instagram
Анна Данилова, маклер Pindi Kinnisvara и гостья передачи «Деловые люди» на радио Äripäev, рассказала, как активное ведение Instagram помогло ей с нуля создать клиентский портфель. «Люди хотят видеть и слышать человека, а не просто смотреть на красивые картинки», – говорит Данилова.
Анна Данилова, маклер Pindi Kinnisvara и гостья передачи «Деловые люди» на радио Äripäev, рассказала, как активное ведение Instagram помогло ей с нуля создать клиентский портфель. «Люди хотят видеть и слышать человека, а не просто смотреть на красивые картинки», – говорит Данилова.