Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    EUR/USD: заседание ЕЦБ - ожидания!

    Рассуждая на тему предстоящего заседания ЕЦБ в четверг и возможной презентации «Плана Марио Драги», мы все больше убеждаемся в том, что во всей этой истории с каждым днем здравого смысла становится все меньше и меньше, а вот абсурда все больше и больше.

     Первое, что бросает тень на евро — это появившиеся 5 сентября подробности, касающиеся возможных интервенций ЕЦБ на рынке европейских гособлигаций. Первое, что, на наш взгляд, может быть аргументом в пользу снижения курса EUR/USD — это сообщения со ссылкой на источники в ЕЦБ о том, что План Драги предполагает неограниченный выкуп гособлигаций. Если это действительно так, то получается, что действия ЕЦБ можно трактовать как количественное смягчение, масштабы которого с учетом уже случившегося LTRO1 и LTRO2 могут оказаться куда значительнее двух раундов количественного смягчения предпринятых Федеральной Резервной Системой. В конечном счете под угрозой может оказаться, как репутация ЕЦБ, так и доверие инвесторов к евро.
     В данном случае можно и просто напомнить о том, что накануне запуска LTRO 1-2 мы также могли наблюдать некоторое оживление или подъем в EUR/USD, который по факту раздачи ЕЦБ долгосрочной ликвидности сменился снижением курса евро. Сейчас также, по нашему мнению, может быть актуально негласное биржевое правило «покупай на ожиданиях ЕЦБ, продавай по факту».
     Второе, что вызывает некоторое недоумение, - это попытка представителей ЕЦБ убедить инвесторов в том, что любые интервенции Центробанка на рынке облигаций будут стерилизованными, то есть не окажут воздействие на денежное обращение, что позволит развеять опасениям по поводу запуска в еврозоне «печатного станка». Стерилизация в данном случае означает, что ЕЦБ, выкупая те же испанские 3-х летние облигаций и тем самым увеличивая предложение денег в системе, затем будет данные новые деньги посредством тех или иных операций изымать или стерилизовать. К данного рода операциям теоретически можно было бы отнести дополнительно размещение немецких гособлигаций, но мы знаем, что Германия инициативы Драги не приветствует, поэтому здесь ЕЦБ поддержки может и не получить. Далее ЕЦБ мог бы изъять ликвидность, предоставленную системе в рамках предыдущих операций РЕПО, но в таком случае мы бы могли получить новую проблему как ухудшение ситуации с ликвидностью в банковской системе. В общем, попытки что-либо стерилизовать лишают смысла интервенции ЕЦБ на рынке облигаций, а также несут в себе значительные риски ухудшения ситуации с ликвидностью в Европе.
     В общем, мы ждем, что ЕЦБ представит очередную программу выкупа облигаций (SMP), особый интерес будут представлять условия ее реализации, возможно, понизит учетную ставку, что в среднесрочном периоде будет негативно для евро, особенно если исходить из того, что ФРС 13 сентября не объявит о новых стимулирующих мер.
     Поэтому мы остается «медведями» по EUR/USD, предлагая продавать евро от текущих уровней (1.2625) или в районе 100-дневного скользящего среднего, добавлять у 1.2775, где находится 200-дневное скользящее среднее, если в район данного резистанса будет рост,  а также наращивать «короткие» позиции по мере снижения курса ниже 1.2450.
    Autor: Admiral Markets
  • Самое читаемое
Опрос ДВ: кто мог бы стать представителем правительства в Ида-Вирумаа и нужен ли региону инвестиционный фонд? «Это должен быть человек с местным бэкграундом»
Партии, ведущие коалиционные переговоры, договорились создать государственный фонд для инвестиций в Ида-Вирумаа, в который будет отчисляться часть платежей за загрязнение окружающей среды. Также решено создать должность представителя правительства в уезде.
Партии, ведущие коалиционные переговоры, договорились создать государственный фонд для инвестиций в Ида-Вирумаа, в который будет отчисляться часть платежей за загрязнение окружающей среды. Также решено создать должность представителя правительства в уезде.
Украинский экономист: «Россияне должны не просто проиграть войну, но и увидеть, что король-то голый» Большое интервью из Киева!
Известный украинский экономист Тимофей Милованов не верит, что нынешняя Россия сможет как-то измениться в позитивную сторону — до тех пор, пока однажды она сама не распадется изнутри. Победу же в нынешней войне Милованов предрекает Киеву.
Известный украинский экономист Тимофей Милованов не верит, что нынешняя Россия сможет как-то измениться в позитивную сторону — до тех пор, пока однажды она сама не распадется изнутри. Победу же в нынешней войне Милованов предрекает Киеву.
ТОП: в какие эстонские предприятия инвестируют местные инвесторы?
За последние годы на Балтийскую фондовую биржу пришли не только десятки тысяч новых инвесторов, но и новые компании. Какие эстонские предприятия пользуются наибольшей популярностью среди клиентов LHV.
За последние годы на Балтийскую фондовую биржу пришли не только десятки тысяч новых инвесторов, но и новые компании. Какие эстонские предприятия пользуются наибольшей популярностью среди клиентов LHV.
Ярослав Тавгень: рыночную экономику варят на медленном огне
Мы привыкли считать, что живем в условиях свободного рынка, конкуренции и либеральной ментальности, но в реальности наша экономика становится все более и более зарегулированной. И хуже всего то, что мы этого как будто не замечаем, считает журналист ДВ Ярослав Тавгень.
Мы привыкли считать, что живем в условиях свободного рынка, конкуренции и либеральной ментальности, но в реальности наша экономика становится все более и более зарегулированной. И хуже всего то, что мы этого как будто не замечаем, считает журналист ДВ Ярослав Тавгень.
Таллиннский маклер создала портфель клиентов благодаря ведению Instagram
Анна Данилова, маклер Pindi Kinnisvara и гостья передачи «Деловые люди» на радио Äripäev, рассказала, как активное ведение Instagram помогло ей с нуля создать клиентский портфель. «Люди хотят видеть и слышать человека, а не просто смотреть на красивые картинки», – говорит Данилова.
Анна Данилова, маклер Pindi Kinnisvara и гостья передачи «Деловые люди» на радио Äripäev, рассказала, как активное ведение Instagram помогло ей с нуля создать клиентский портфель. «Люди хотят видеть и слышать человека, а не просто смотреть на красивые картинки», – говорит Данилова.