• OMX Baltic0,04%302,27
  • OMX Riga0,28%895,38
  • OMX Tallinn−0,07%2 068,1
  • OMX Vilnius0,38%1 202,06
  • S&P 5000,52%6 204,95
  • DOW 300,63%44 094,77
  • Nasdaq 0,47%20 369,73
  • FTSE 1000,21%8 779,1
  • Nikkei 225−1,24%39 986,33
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,17
  • EUR/RUB0,00%92,22
  • OMX Baltic0,04%302,27
  • OMX Riga0,28%895,38
  • OMX Tallinn−0,07%2 068,1
  • OMX Vilnius0,38%1 202,06
  • S&P 5000,52%6 204,95
  • DOW 300,63%44 094,77
  • Nasdaq 0,47%20 369,73
  • FTSE 1000,21%8 779,1
  • Nikkei 225−1,24%39 986,33
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,17
  • EUR/RUB0,00%92,22
  • 12.10.09, 16:26
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Аналитик: бум больше не вернётся

Осень для предприятий – время планирования и составления новых бюджетов. Однако в этом году тяжело прогнозировать. Когда настанет время инвестировать? Когда цены на недвижимость достигнут дна? Насколько возрастут продажи в 2010 году? Как будет выглядеть наш будущий рост: как V-, W - или L?
V – был бы замечательный рост. Оптимисты верят, что экономика Эстонии оживёт значительно в 2010 году, так как мировая экономика уже показывает первые признаки восстановления, низкие интрессы подстёгивают инвестиции.
Многие аналитики считают, что экономика Эстонии очень гибкая и недавнее снижение цен на недвижимость и падение зарплат вновь сделает Эстонию привлекательной.
Политики в предвыборной горячке добавляют, что уже Российский кризис показал, что экономика Эстонии способна быстро восстанавливаться.

Статья продолжается после рекламы

Разница с 1990 годом в том, что сейчас некуда продавать свои товары, так как и восточные, и западные рынки в довольно плачевном состоянии.
Технически не сложно после такого большого спада показать быстрый рост в течение нескольких кварталов.
Точно так же можно утверждать, что если до сих пор экономическое развитие поддерживал договор о свободной торговле, потом – присоединение к ЕС, то следующей вехой мог бы стать евро.
W - как еще один спад. Менее оптимистично настроенные люди понимают, что структурные проблемы в мировой экономике никуда не делись. Дефицит текущего счета США все же слишком велик и оказывает давление на стабильность доллара. Государственные программы помощи в США и Западной Европе искусственно поддерживали экономику и способствовали неэффективному производству (напр., в автопроме). Когда пакеты помощи закончатся, за временным подъемом последует новый спад.
На Эстонию, кроме того, сильно влияет способность экономик Латвии и Литвы приспосабливаться и политическая стабильность. Восстановление эстонской экономики тормозят процессы на рынке труда: безработица растет (заканчиваются сезонные работы в строительстве, в секторе туризма, в сельском хозяйстве), снижение зарплат продолжается, у тех, кто стали безработными весной, выходит срок получения пособия.
L - как бесконечное прозябание. Пессимисты верят, что объемистые пакеты госпомощи увеличили дефицит бюджета и госдолг, вместе со старением населения это ощутимо снизит возможности потребления и инвестирования в будущем. Растущая безработица в США и Европе сократят потребление еще больше. Вопросы вызывает гибкость рынка труда – найдут ли сокращенные работу и какую? Что, например, будут делать 30 000 безработных строителей Эстонии?
Приспосабливаемость эстонской экономики оказалась слабой, уровень зарплат все же слишком высок по сравнению с производительностью. Нет ничего, что «запустило бы» экономику по новой. Маастрихтские критерии мы выполним в конце года лишь по очень счастливой случайности, и поэтому неуверенность в нашей экономике у инвесторов останется.
Думаю, что оживление экономики Эстонии произойдет, но очень медленное – структурные проблемы имеются как на глобальном уровне, так и в Эстонии. Таким образом, экономический цикл нашей экономики должен напоминать что-то промежуточное между L и V .

Статья продолжается после рекламы

Экономический рост в 2010 году, очевидно, будет еще минусовым, в 2011-2015 годах – в среднем менее 5%. Пик приобретения недвижимости должен настать в первом полугодии 2010 года, цены акций «придут в себя», вероятно, раньше.
Дно экономического цикла – как раз правильный момент для расширения и модернизирования производства. При планировании денежных потоков надо учитывать, что бум больше не вернется, а если вернется, то в каком-нибудь секторе, связанном с высокими технологиями или бережным отношением к окружающей среде.
Autor: Лийз Элмик

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 18.06.25, 19:56
Подписка на облигации Summus Capital с доходностью 8% продолжится всего несколько дней
До послеобеденного времени 20 июня у частных инвесторов еще есть возможность принять участие в публичном размещении облигаций Summus Capital. Summus Capital – одна из наиболее быстро развивающихся компаний в сфере инвестиций в недвижимость в странах Балтии и Польше. Это одно из крупнейших облигационных размещений последних лет в Балтийском регионе и одновременно первый случай, когда облигации Summus доступны для подписки частным инвесторам в Эстонии, Латвии и Литве.

Сейчас в фокусе

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную