Игроки скептически относятся к евро

Игроки скептически относятся к европейской валюте на фоне роста доходности бондов суверенных заемщиков еврозоны, а это результат разгара президентской гонки во Франции и начала рецессии в Испании, пишет Quote.rbc.

Экономика Испании, вероятно, сократилась на 0,4% в I квартале текущего года. Об этом сообщил в накануне центробанк страны, что стало первым официальным подтверждением начала рецессии в одной из двух крупнейших экономик, находящихся в центре долгового кризиса еврозоны, передает агентство Reuters.

"Citigroup сделал прогноз изменения суверенных европейских рейтингов. По мнению его аналитиков, рейтинг Франции будет понижен на одну или две позиции, однако это может произойти в течение двух или даже трех лет. Рейтинги Испании и Италии могут быть понижены гораздо раньше - в течение нескольких кварталов. Однако, несмотря на вероятное понижение, доступ Испании на рынок, по крайней мере к краткосрочному финансированию, сохранится, хотя ставки по испанским бумагам продолжают расти. Кроме того, аналитики Citi практически не сомневаются, что пакет финансовой помощи для Испании, который предоставят Евросоюз, ЕЦБ и МВФ, - это вопрос уже решенный, и именно это программа поможет стране сохранить доступ к финансовым рынкам", – отметил редактор Bloomberg Манус Крэнни.

Таким образом, долговой кризис в еврозоне продолжает развиваться, несмотря на все старания властей решить эту проблему. Но скорость принятия решений в Европе оставляет желать лучшего, да и достаточной политической воли в регионе не наблюдается.

Президент Llewellyn Consulting Джон Луэлен так прокомментировал сложившуюся в Европе ситуацию: "На встрече МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне европейские лидеры слышат - за закрытыми дверями, разумеется - вполне понятные заявления со стороны Америки, Японии и других: "Мы готовы вам помочь, но вы должны сначала помочь сами себе". На это европейцы отвечают - тоже за закрытыми дверями: "Мы и сами это знаем, но если мы сделаем то, что нужно сделать, нас не переизберут на новый срок". Так что это такой балет, где каждый танцует свою партию какое-то время, пока есть возможность. Но время рано или поздно заканчивается. А Европа, как ни парадоксально, начинает действовать только под давлением кризиса - тогда она начинает проводить давно назревшие реформы. Но сейчас до конца кризиса еще далеко, а реформы, хотя и начались, еще очень далеки от осуществления. Три области критически важны - это банковская система, которую нужно привести в порядок, это нормализация бюджетов - нельзя год за годом только наращивать дефициты, и, третье, это структурная политика - рынок труда, социальные расходы. И все три нужно реформировать одновременно. Это длинная история".

И эта длинная история уже поставила крест на карьере не одного европейского лидера. Теперь, похоже, очередь дошла до действующего президента Франции Николя Саркози. Он проиграл первый тур президентских выборов социалисту Франсуа Олланду. И хотя перевес небольшой - всего 1% - и впереди еще один тур, ситуация не может не настораживать инвесторов.

Рост спрэдов доходности французских и германских гособлигаций - это нормальный процесс в предвыборный период, уверен президент Lutetia Capital Фабрис Сейман. "Да и экономики Франции и Германии находятся в разной ситуации. Однако не стоит забывать, что стоимость заимствования на рынке для французского правительства по-прежнему очень низка, она гораздо лучше тех условий, на которых привлекает деньги Испания или Италия. Что же касается потенциальных изменений французской экономической политики, то здесь пространство для маневра очень невелико", - добавил эксперт.

"Не думаю, что победа Ф.Олланда на президентских выборах что-то существенно изменит в отношениях Франции с Европой или во французской экономике, - продолжает Ф.Сейман. – Инвесторы в своих опасениях, на мой взгляд, переоценивают предвыборную риторику кандидатов и их готовность к практическому воплощению лозунгов. Франция - часть Евросоюза, у нее есть определенный набор правил и обязательств, которые нужно соблюдать, и, кто бы ни стал президентом, он будет действовать в рамках этих правил и обязательств. Например, бюджетные цели обоих кандидатов - снижение дефицита до приемлемого уровня - почти одинаковые, включая цифры. Вопрос только в скорости, и если Ф.Олланд получит очень мощную поддержку избирателей, это может оказать влияние на скорость реформ, но вряд ли на их направление".

"Европейские события будут самым сильным фактором для валютного рынка, хотя я не стал бы сейчас пытаться торговать, если ставка - это результат выборов во Франции: здесь все слишком неопределенно, - говорит в свою очередь трейдер ICAP Скотт Шеллади. - Но вот в чем я практически уверен, это в том, что евро переоценен. Он торгуется на уровне 1,31-1,32 долл., но на чем основан этот курс? После всех триллионов, которые ЕЦБ влил в европейскую экономику, она и не думает расти, а долговой кризис продолжается. Думаю, что евро будет медленно, но неуклонно снижаться, а доллар - расти, потому что, как уже много раз говорилось, мы - самый красивый дом в довольно уродливом квартале".

 

Autor: dv. ее