Инвестирующие в российский рынок опередили остальных

Из-за реализации тех же рисков в этом году в России потерял деньги, например, Trigon Venemaa Top Picks Fond, чья продуктивность составляла -7,9 процентов и оказалась ниже, чем 0,2-процентный рост российского биржевого индекса RTS. «В основном, это обусловлено тем, что доля нефтяных предприятий в портфеле фонда была ниже, по сравнению с индексом», - объяснила руководитель фонда Trigon Елена Розенфельд. «В этом году самой высокой была продуктивность акций нефтяного сектора», - признала она.

Хуже всего в этом году дела обстояли у фондов акций, инвестирующих в Восточной Европе. И, прежде всего, это обуславливалось внутриполитическими рисками стран Восточной Европы.

«В Турции президент Реджеп Тайип Эрдоган летом назначил министром экономики своего зятя, запретил центральному банку повышать процентные ставки и, в это же время, поссорился с давнишним союзником – Соединенными Штатами Америки, в результате чего индекс фондовой биржи в Стамбуле какое-то время находился больше чем наполовину в минусе и до сегодняшнего дня так серьезно и не восстановился», - объяснил руководитель фонда восточно-европейских акций SEB Varahaldus Ало Кулламаа.

«В Польше частые смены руководства государственных предприятий и неясные инвестиционные планы очевидно увеличили ценовые колебания акций в различных секторах», - добавил он.

На фоне этих рисков дела обстоят плохо у всех фондов, инвестировавших на этот рынок, и 7,7-процентное падение фонда SEB Eastern Europe ex-Russia (Восточная Европа за исключением России, туда входит также Турция – ред.) не является исключением. «Это примерно тоже самое, что и у сравнительного индекса», - подтвердил Кулламаа. «Из отдельных акций относительной продуктивности фонда наибольшую помощь оказал больший доля в румынском производители нефти и газа OMV Petrom, в лидирующем банке BRD и Tallinna Sadam, а также меньшая доля в польском производителе обуви CCC и венгерской фармацевтической группе Gedeon Richter». Кулламаа привел данные, что с объемом 154,5 миллионов евро фонд по-прежнему является одним из крупнейших фондов в категории аналитической компании Morningstar „Восточная Европа за исключением России“, и рейтинг взвешенной с учетом риска продуктивности находится сейчас на уровне четырех звезд из пяти. А рейтинг ответственности инвестиций находится сейчас на максимальном уровне.

Худшие показатели в этом году продемонстрировал фонд акций Swedbank Ida-Euroopa, чей объем уменьшился более чем на четверть. «Наибольшее влияние на фонд в завершающемся году оказало падение турецкой лиры и политические события в этой стране», - признали в Swedbank. «Быстрое ослабление лиры в августе из-за страха более высоких налогов США и общее напряжение в отношениях с Соединенными Штатами уменьшили уверенность местных предпринимателей и потребителей, и это снизит и экономический рост следующего года».

Руководитель фонда SEB Ida-Euroopa Small Cap Марко Даляев также смог превзойти региональный индекс, при этом на целых 13 процентов. Кроме того, он видит в произошедшем падении рынков возможность. «Достаточно много хороших небольших предприятий региона из-за волатильности значительно подешевели, и поэтому количество инвестиционных объектов с интересными ожиданиями соотношения риск/прибыльность в нашей области увеличилось. Мы считаем, что для наблюдающих за фундаментальными показателями инвесторов в акции следующий год будет насыщенным и принесет новые возможности», - убежден Даляев.