• OMX Baltic0,22%300,68
  • OMX Riga0,06%893,52
  • OMX Tallinn0,12%2 071,16
  • OMX Vilnius0,3%1 206,04
  • S&P 5000,83%6 279,35
  • DOW 300,77%44 828,53
  • Nasdaq 1,02%20 601,1
  • FTSE 1000,00%8 822,91
  • Nikkei 2250,06%39 810,88
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,85
  • OMX Baltic0,22%300,68
  • OMX Riga0,06%893,52
  • OMX Tallinn0,12%2 071,16
  • OMX Vilnius0,3%1 206,04
  • S&P 5000,83%6 279,35
  • DOW 300,77%44 828,53
  • Nasdaq 1,02%20 601,1
  • FTSE 1000,00%8 822,91
  • Nikkei 2250,06%39 810,88
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,85
  • 19.01.18, 15:30
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

На что пойдёт ЕЦБ? Вырастут ли ставки в 2018?

Последнее заседание 2017 года пришлось на середину декабря. Собственно, никто не ожидал особых заявлений или серьёзных решений. Октябрьское заседание, по идее, расставило все точки над «и». Европейский центральный банк сократил объём выкупа облигаций с 60 миллиардов до 30 миллиардов евро в месяц, и это решение вступает в силу с 1 января 2018 года. Чего ждать от ЕЦБ дальше, сможет ли он удержать баланс между инфляцией и экономическим рос­том? Ведь это основные функции Центробанка.
На что пойдёт ЕЦБ
  • На что пойдёт ЕЦБ
  • Foto: pixabay
Вообще, Европейский центральный банк сокращает объём выкупа облигаций уже во второй раз в 2017 году. Впервые это было сделано зимой-весной прошлого года, когда ЕЦБ обещал сократить объём выкупа облигаций с 80 миллиардов до 60 миллиардов евро, что, собственно, и было сделано. Октябрьское решение было вторым и сократило объём с 60 до 30 миллиардов в месяц.
Казалось бы, тенденция налицо, и стоило бы уже в октябре ожидать снижения выкупа до нуля и дальнейшего повышения ставок в еврозоне. Но есть несколько нюансов, которые делают этот процесс (снижения объёма выкупа и роста ставок) сложным и долгим.
Во-первых, срок выкупа на 30 миллиардов евро в месяц был назначен достаточно длительным. Европейский центральный банк будет выкупать у банков облигаций на 30 млрд. в течение почти целого года, так как программа завершится в сентябре 2018 года. На фоне повышения ставок другими Центральными банками столь длительный срок может говорить лишь об неувереннос­ти ЕЦБ в достаточно стабильном рос­те в Евросоюзе. Американцы завершили свои меры количественного смягчения уже несколько лет назад, и с тех пор экономика растёт по 2-3 процента в год. Банк Англии, хотя и оставил уровень прежним, но впервые за несколько лет пошёл на повышение ставок.

Статья продолжается после рекламы

Второй момент, который делает рост ставок в 2018 почти невозможным, - это заявления, сделанные Европейским центральным банком в декабре, как раз на последнем заседании. Тогда было сказано, что, если понадобится, ЕЦБ может пойти на повышение объёма выкупа. То есть, цифры с 30 миллиардов в месяц могут даже вырасти, если текущие условия того потребуют (например, слабая инфляция и/или слабый экономический рост).
Выходит, ЕЦБ как минимум будет пристально следить за экономическим ростом, который слабее, чем того ожидал банк, и даже в случае усиления темпов роста ВВП и даже инфляции сто раз подумает, прежде чем пойти на повышение ставок. Ведь как минимум до сентября будет продолжаться процесс выкупа бумаг на сумму 30 миллиардов евро. Так что, наверное, правы были аналитики, которые в 2016 году прогнозировали рост ставок в еврозоне не ранее, чем через 4-5 лет.
Единственное, что не совсем понятно, почему курс евро такой высокий? При сложившейся ситуации, мне кажется, котировки единой европейской валюты не должны уходить выше 1,12. Но с рынком не поспоришь, рынок всегда прав!
Autor: Фуад Расулов Magnat Capital OU

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 12.06.25, 14:48
Десять лет сотрудничества и более ста рабочих мест: Касса по безработице помогает работающей в Ида-Вирумаа компании TNC-Components расти
Расположенная в Кохтла-Ярве компания TNC-Components является одним из крупнейших в Эстонии производителей мебельных компонентов, мебели для кухонь и ванных комнат, а также гардеробов. Свой вклад в обеспечение того, чтобы действующая уже более 20 лет компания могла успешно расти и развиваться, вносит и Ида-Вирумааское отделение Кассы по безработице. На сегодняшний день именно найденные сотрудниками этого отделения люди занимают большинство рабочих мест, которых в компании в общей сложности 115.

Сейчас в фокусе

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную