• OMX Baltic−0,33%301,29
  • OMX Riga0,02%893,52
  • OMX Tallinn0,56%2 081,11
  • OMX Vilnius−0,12%1 199,62
  • S&P 500−0,11%6 198,01
  • DOW 300,91%44 494,94
  • Nasdaq −0,82%20 202,89
  • FTSE 1000,28%8 785,33
  • Nikkei 225−1,03%39 573,48
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,62
  • OMX Baltic−0,33%301,29
  • OMX Riga0,02%893,52
  • OMX Tallinn0,56%2 081,11
  • OMX Vilnius−0,12%1 199,62
  • S&P 500−0,11%6 198,01
  • DOW 300,91%44 494,94
  • Nasdaq −0,82%20 202,89
  • FTSE 1000,28%8 785,33
  • Nikkei 225−1,03%39 573,48
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,62
  • 10.06.19, 08:45
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

LHV - тихая гавань в бушующем банковском мире

В понедельник стало известно, что LHV покупает кредитный пакет, состоящий преимущественно из жилищных кредитов, датского банка Danske, который покидает эстонский рынок. Акции LHV отреагировали на новость скачком в 9%, на следующий день рост продолжился. Что тут скажешь - инвесторы обрадовались новым горизонтам эстонского банка.
LHV - тихая гавань в бушующем банковском мире
  • Foto: Лийз Трейманн
Меня удивляет спокойствие на местном рынке как в целом, так и в банковском секторе в частности. Я знаю, что Балтийская биржа как правило реагирует на мировые тенденции с запозданием, но прошёл уже месяц.
Если посмотреть на два банка, акции которых котируются в основном списке Балтийской биржи - LHV и Šiaulių, то стоимость бумаг первого со вчерашнего дня растёт, бумаги второго топчутся на месте. Если же мы посмотрим на котировки европейс­ких банков (а LHV и Šiaulių находятся в Европе), то мы обнаружим, что индекс Stoxx Banks index за май упал на 17%. Особенно пострадали акции Société Générale, которые за месяц снились в цене на 26%, а акции Deutsche Bank достигли своего исторического минимума. Правда, у двух последних банков своя грустная история.
Света в конце туннеля не видно

Статья продолжается после рекламы

Европейский банковский сектор явно переживает не лучшие времена. На то есть ряд своих причин. Одна из главных - низкие процентные ставки, которые не позволяют банкам зарабатывать свою чис­тую процентную маржу (net-interest margins). Проще говоря, разницу между стоимостью капитала и прибылью от кредитов и инвестиций.
Ситуацию усугубил Дональд Трамп, который продолжает воевать с разными странами на торговом, из-за чего инвесторы бегут из рисковых активов (акций) в более надёжные (гособлигации). Из-за спроса на облигации их доходность начала снижаться - доходность немецких бондов, которые считаются в Европе самыми надёжными бумагами, упала до -0.212%, что является самым низким показателем с июня 2016 года. Это значит, что за содержание денег банкам приходится доплачивать, тогда как повысить ставку по выданным кредитам они не могут из-за дешевизны денег, которую определяют процентные ставки Европейского центробанка.
ЕЦБ, в свою очередь, не торопится поднимать ставку, так как сложная ситуация с экономикой в Европе требует продолжения вливания дешёвых денег, которые являются топ­ливом для экономической машины. Более того, на прошлой неделе центробанк понизил свой прогноз рентабельности капитала (return on equity) европейс­ких кредитных учреждений, что является основной мерой доходности.
Крупные европейские банки, в свою очередь, вдвойне страдают от снижения экономических прогнозов и торговых войн, так как их деятельность выходит за пределы европейского континента и зачастую сильно связана с развивающимися рынками. А там риски, как правило, значительно выше, что означает, что оттуда инвесторы вместе со своим капиталом бегут ещё быстрее.
Не было бы счастья да несчастье помогло
В Скандинавии череда скандалов с отмыванием денег нанесла свой урон банковскому сектору. Danske, Swedbank, Nordea… Кто следующий? В этой ситуации, конечно, балтийс­кие банки, скорее, выиграли - число клиентов LHV, Coop и Inbank после новых скандалов со скандинавскими банками значительно увеличилось. А тут ещё и LHV оторвал хороший кусок кредитного портфеля Danske, который был вынужден покинуть Эстонию.
Благоприятным фактором на нашем рынке остаётся и низкая конкуренция в секторе, и скандалы со скандинавскими банками снова внесли тут свою посильную лепту. Это позволяет местным банкам, невзирая на политику ЕЦБ, увеличивать ставку по кредитам и сокращать выплаты по депозитам/вкладам. По данным Банка Эстонии, за период сущест­вования евро в Эстонии проценты по жилищным кредитам для потребителей выросли с 1,7 до 2,5 процента, тогда как процент по вкладам снизился с 1,88 до 0,69 процента.
Кажется, что балтийский рынок кредитных учреждений живёт в другом измерении, где мировые вет­ра напоминают лишь лёгкий лас­кающий бриз. Но будет ли способна наша тихая гавань противостоять более мощным порывам?

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 18.06.25, 19:56
Подписка на облигации Summus Capital с доходностью 8% продолжится всего несколько дней
До послеобеденного времени 20 июня у частных инвесторов еще есть возможность принять участие в публичном размещении облигаций Summus Capital. Summus Capital – одна из наиболее быстро развивающихся компаний в сфере инвестиций в недвижимость в странах Балтии и Польше. Это одно из крупнейших облигационных размещений последних лет в Балтийском регионе и одновременно первый случай, когда облигации Summus доступны для подписки частным инвесторам в Эстонии, Латвии и Литве.

Сейчас в фокусе

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную