27 мая 2011
Поделиться:

О пользе государственных облигаций.

Состоявшийся 24 мая  аукцион американских казначейских облигаций (Тreasuries ) оказался самым сильным за последние несколько лет. Соотношение выставленных заявок к акцептованным составило 3,2, в то время как среднее за последние 12 аукционов составляло 2,79. Правда, доля покупателей-нерезидентов снизилась до 31,3% с 37,9%. Важность прошедшего аукциона в том, что он указывает на возможное продолжение роста цен на американские облигации.

Стоимость государственных облигаций является «лакмусовой бумажкой» для финансового рынка. Когда правительственные облигации США падают в стоимости, они тянут за собой все остальные облигации, провоцируют падение фондового рынка и снижение стоимости американской валюты. С другой стороны, цены на облигации и процентные ставки движутся в противоположных направлениях. Рост процентных ставок не идет на пользу держателям облигаций. Решение об инвестировании в облигации следует принимать на основании прогноза о направлении изменения процентных ставок. Покупатели облигаций рассчитывают, что процентные ставки останутся стабильными или упадут. Те же, кто верит в рост процентных ставок, должны избегать покупки облигаций.

В 1993 году профессор Мэнкью сказал, что облигации - только для слабаков, поэтому отважные инвесторы должны покупать акции или торговать валютами.

Но даже если облигации созданы только для слабаков, те из них, кто купил эти ценные бумаги в 1993 году, очень хорошо заработали - возможно, даже больше, чем если бы они купили акции. За время, прошедшее после знаменитой фразы, казначейские облигации США принесли своим держателям почти столько же денег, сколько и акции. Более того, покупатели облигаций уверены в том, что федеральное правительство США обязательно выкупит их обратно. А держатели акций сильно рискуют, к тому же два года подряд становятся жертвами серьезных потрясений на фондовом рынке.

В последние десятилетия облигации были выгодными "черепахами" для "зайцев" фондового рынка. Хорошее время для покупки облигаций началось более чем за десять лет до высказывания профессора Мэнкью - в начале 1980-х годов. За последние более чем 20 лет процентные ставки постоянно и существенно снижались, а последние два года держатся на минимальных отметках. Соответственно, держатели облигаций отлично зарабатывали в течение всего этого времени, т. е. на протяжении более чем 20 лет. В последние 20 лет - со времени, когда все презирали облигации - те, кто в них инвестировал, жили в прекрасном инвестиционном мире, лучше которого и представить себе сложно. Они получали высокий доход, сопряженный с невысоким риском. Так что нерешительным инвесторам можно посоветовать обратить свое внимание на этот вид финансовых инструментов, в частности как на альтернативу накоплениям в пенсионных фондах.

Консультант FOREX.ee

Галина Данилова

Autor: Forex рынок

Поделиться:
Самое читаемое