Наши симпатии в плане перспектив до конца года продолжают тем временем оставаться на стороне доллара США, однако мы бы не исключали того, что до сентября по EUR/USD нас ждет «боковой» тренд или торги в коридоре 1.40-1.46/1.47.

Если говорить о предстоящем заседании ЕЦБ в четверг, то теоретически оно может оказать поддержку единой европейской валюте, правда, исключительно в краткосрочном периоде и то, если Жан-Клод Трише четко даст понять, что вслед за июльским повышением ставки на 0.25% до конца года обязательно последует еще одно. Как обычно, в фокусе 7 июля будет пресс-конференция с участием Трише в 16:30 мск. Проблема евро заключается в том, что фактор ужесточения денежной политики в Европе уже практически полностью отыгран рынком.

Куда большее внимание мы бы обратили на то, что американская экономика чувствует себя довольно-таки неплохо последнее время. Несмотря на выход несколько хуже ожиданий в среду в США индекса деловой активности в сфере услуг (ISM Services) за июнь (53.3 при прогнозе 53.7), мы рассматриваем эти данные вкупе с вышедшей ранее статистикой из-за океана (ISM Manufacturing, Consumer confidence) как хорошие особенно в контексте того, что все индексы PMI сейчас в США сумели удержаться выше психологического рубежа 50 пунктов. Если пятничные данные по рынку труда (Nonfarm payrolls) США окажутся в рамках или лучше ожиданий (прогноз 75k-85k, предыдущее значение 54k), то у инвесторов станет гораздо больше оснований перекладываться из евро в доллары в расчете на то, что в 1п2012 года ФРС начнет цикл ужесточения денежной политики, в результате чего дифференциал процентных ставок между Европой и США начнет стремительно сокращаться.

Autor: Admiral Markets