Правда, пока Брюссель сам не готов этот контроль осуществлять, т.к. не имеет соответствующих правил и соответствующих институтов для исполнения этой миссии. И это, наверное, хорошо, поскольку сохраняются возможности в любой момент повернуть в любую сторону. Просто практическая реализация идеи Л. Троцкого «Ни войны, ни мира», и такое подвешенное состояние, видимо, вполне устраивает и политиков, и чиновников, поскольку позволяет неопределенно долго поддерживать видимость бурной деятельности, и даже время от времени кого–то спасать.  С другой стороны, это состояние позволяет поддерживать в участниках рынка хотя бы какой-то оптимизм. Скажем так – если при этом как бы «покупается время» для поиска и детальной проработки действенных вариантов решения проблем управления Еврозоны и выхода из текущего кризиса, то все это «подвешенное состояние» может дать вполне хороший результат.

В такой неопределенной обстановке трудно ожидать установления какого-то тренда, вероятно сейчас самая правильная тактика – осторожная реализация краткосрочных импульсов и коррекций с учетом общего состояния неопределенности. Анализ текущих движений показывает, что сложившиеся корреляции между активами пока не слишком изменились, следовательно, на повестке дня вновь остается отношение инвесторов к риску. Рост «аппетита к риску» вновь будет двигать вверх рынки рисковых активов, акции, товарные фьючерсы, высокодоходные валюты, такие, как Евро, Фунт и другие. В случае ухода от риска вверх будут идти активы – убежища, такие, как Доллар США и Йена. В качестве индикаторов уровня риска будут выступать привычные факторы – экономические показатели, аукционы по продаже облигаций  проблемных стран Еврозоны, а также Франции и даже Германии, а также движения фондовых индексов США и крупных стран Европы.

Безусловно, важнейшую роль в качестве рыночных драйверов будут играть политические новости из Еврозоны, США и Великобритании, а также Китая. Значительное влияние могут оказать рейтинговые агентства, продолжающие свои атаки на Еврозону. Справедливости ради. Надо сказать, что они в последнее время вообще «не дремлют», весьма активно работая над  рейтингами огромного количества самых разных структур по всему миру, но наиболее болезненную реакцию вызывает именно Еврозона с ее долговыми проблемами и нерешенными вопросами действенной реорганизации.

Общий экономический фон можно охарактеризовать высокой степенью риска рецессии в Еврозоне и вообще в Европе, и относительно высокой вероятностью того, что США сумеют рецессии избежать. Такой «расклад» может позволить американцам организовать новогоднее ралли на фондовых рынках, тогда может состояться и соответствующее сложившимся корреляциям ралли Евро против Доллара. Эти движения могут быть поддержаны соответствующими движениями Фунта, причем, Фунт в ближайшее время имеет хороший потенциал роста и против Доллара, и против Евро.

Если говорить о новостном фоне, то сегодня Италия размещает на рынке векселя со сроком погашения через 365 дней на 7 млрд. евро. Франция также продает краткосрочные облигации на 6.5 млрд. евро. Экономические показатели по Еврозоне будут играть очень  важную роль, особенно в контексте опасений рецессии в Европе. В этой связи  в фокусе рынка завтрашняя публикация индексов немецкого института ZEW. Согласно прогнозам, индекс ожиданий в декабре составит -55.8 пункта. Если прогнозные оценки совпадут с фактическим значением, это будет самый низкий показатель с октября 2008 года.

Завтра же будут опубликованы данные по розничным продажам в США за ноябрь, которые по прогнозам должны вырасти по сравнению с предыдущим месяцем на 0,6%. Напомним, что в октябре показатель показал рост на 0,5%.

Уже эти показатели, если они выйдут лучше прогнозов, способны поспособствовать росту на американском рынке акций и снижению Доллара. Вот вам и новогоднее ралли.

Сегодня с самого начала дня Евро устойчиво снижается против всех своих основных конкурентов. Это отражает и результаты саммита, и общую фундаментальную слабость Евро в результате снижения ставок, и особенно, в его слабость свете неизбежности дальнейшего снижения ставок и ослабления кредитно-денежной политики в еврозоне. Но это не исключает возможности краткосрочного «новогоднего» ралли, основное влияние на которое может оказать сложившаяся статистическая связь движений фондовых индексов и единой европейской валюты.

Мы ни в коем случае не утверждаем, что такое ралли обязательно состоится, просто хотим предупредить, что такой риск существует и достаточно вероятен.

 

Аналитика компании MyTrade Markets

 

Autor: My Trade Markets