EUR/USD: предпраздничные торги!

Мы собственно уже не ждем от «у моря погоды» и вполне готовы к тому, что вплоть до конца текущей недели, либо даже до вторника валютный рынок (а месте с ним и «медведи» в EUR/USD)) впадет в состоянии спячки, в результате чего на FX ничего интересного в ближайшие дни мы не увидим кроме консолидации по евро в коридоре 1.30-1.32. Далее мы ждем возобновления нисходящего тренда в EUR/USD и движения в 1п2012 в район 1.20. Говорить об отказе на какое-то время от «медвежьего» сценария будем не ранее роста курса евро выше 1.3377. 

ЕЦБ

Результаты прошедшего в среду аукциона по предоставлению европейским банкам долларовой ликвидности мы рассматриваем как негативные для евро, учитывая то, что ЕЦБ предоставил почти 500 млрд евро вместо ожидавшихся 300 млрд евро. Как уже все отметили, все это прекрасно характеризует текущий значительный масштаб проблем в европейской банковской системе, решить которые за один день не удастся.

С точки зрения фундаментального анализа при этом в данном случае оптимистов постигло еще и разочарование следующего толка:

•         Нет уверенности в том, что ликвидность от ЕЦБ пойдет на покупки европейских суверенных облигаций, поэтому доходность итальянских и испанских гособлигаций может продолжить свой рост; она в принципе уже продолжила расти второй день подряд, и со временем мы вновь ждем итальянские десятилетки выше 7%, что может спровоцировать новую волну продаж в EUR/USD.

•         Абсолютно все уверены в том, что предоставленные коммерческим банкам Европы денежные средства никак не дойдут до реального сектора экономики, то есть рецессия в еврозоне идет свои ходом, и ничего уже не может ее остановить.

Вместе с этим результаты вчерашнего аукциона рассматриваются как значительный негатив для таких активов как золото. Логика в данном случае банально сводится к тому, что проблемы с ликвидностью еще ни один раз заставят банки и другие финструктуры в спешке продавать золото.  В общем, мы по-прежнему видим риски снижения цен на золото к или ниже 1500$ за унцию в 1кв2012 года.

Autor: Admiral Markets