Рынок не потерял нейтральности

Инвесторы настроены неспокойны, конкретные страхи связаны с банковским сектором. Возможно, что те проблемы, которые были проигнорированы в течении последних недель сильно ударят по индексам в начале года и российский рынок начал готовиться к падению заранее. ММВБ упал к середине дня на 0,7%, тогда как РТС на целых 2,5% - достаточно необычное движение учитывая «отпуск» трейдеров. Нефть прекратила свое победоносное восхождение в среду, но настроение у инвесторов не испортилось. «Газпром» объявил о полученном разрешении на строительство Южного потока, что позитивно влияет на акции не только самой компании, но и ее конкурентов — «Роснефти», «Транснефть» и «Газпром Нефть». Последняя компания однако может и сама по себе похвастаться хорошими результатами за прошедший год. Несмотря на перекупленность, акция при продуманной политики инвестирования может как и в этом году увеличить добычу (7% по сравнению с 2010) и переработку нефти (4%). Сейчас компания показывает один из лучших показателей по денежному потоку к баррелю нефти, но возросла выплата интрессов по долгосрочным кредитам. Однако на данный момент это не представляет проблем.

В банковской же сфере две бумаги показывают абсолютно разную картину. ВТБ продолжает терять, в то время как «Сбербанк» за счет хорошей ликвидности и не плохих дивидендов может стать фаворитом 2012 года. Безусловно на обе бумаги давит банковский сектор Старого Света, но сомневаться в не достаточной ликвидности российской системы спешат не многие. В следующем году, спекулятивные шорты могут прекратиться, что вдохнет новую жизнь в бумаги. Сделка с кредитным отделом BNP Paribas может представляться рискованным предприятием, но в конечном итоге это укрепит позиции банка в России, и может дать дорогу на Запад, в частности покупки подешевевших банков Европы, как например швейцарского SLB Commercial Bank AG.