Налоговая система в Эстонии: инновация, которая не оправдала ожиданий

В Эстонии же фирмы не платят налог на прибыль, а только на выплаченные дивиденды. Так будет до 2026 года. Изначально ставка налога на распределенную прибыль (фактически налога на дивиденды) составляла 26%. Но постепенно снижалась и к 2015 году опустилась до 20%. С 2025 года она вырастет до 22%, а с 2026 года планируется возвращение к традиционному корпоративному налогообложению с символической ставкой 2% от прибыли. Стоило ли ее вводить?

Время, выбранное для введения системы дивидендного налогообложения, было неудачным. Когда реформа была принята в 1999 году, условия финансирования для компаний были сложными после российского финансового кризиса. Однако вскоре условия улучшились по мере продвижения переговоров о вступлении в Европейский Союз и НАТО. Иностранный капитал начал поступать в Эстонию, и эстонские банки стали выдавать кредиты фирмам и домохозяйствам под более низкие проценты, чем раньше. С этой точки зрения, налоговая реформа случилась слишком поздно.

При введении дивидендного налогообложения основной целью было заявлено улучшение условий финансирования для эстонских компаний, и предполагалось, что это приведет к более высоким инвестициям и более быстрому экономическому росту. В результате реформы в начале 2000-х компании сократили выплату дивидендов и вместо этого накапливали прибыль. Это делало балансы многих из них более устойчивыми, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Однако фирмы Эстонии пострадали от «шторма» финансового кризиса 2007-2008 годов так же, как компании в Латвии и Литве, показали исследования.

Но также введение новой системы привело к сокращению поступлений в бюджет от корпоративных налогов. Потеря доходов составляла около 1% ВВП ежегодно в течение нескольких лет. Для сравнения, это половина всех трат государства на исследования и разработки в Эстонии (2% ВВП).

Чтобы побудить фирмы увеличить выплату дивидендов, было введено специальное правило, согласно которому фирмы могут платить налоги по более низкой ставке, если регулярно выплачивают дивиденды. Это сделало ставку для одних фирм ниже, чем для других, что не кажется справедливым.

Еще одним недостатком такого налогообложения является то, что, облегчая условия финансирования для прибыльных фирм, оно не помогает компаниям, несущим убытки. Странная идея поддерживать за счет бюджета успешно работающие предприятия, а не те, которые не справляются. Стартапы и фирмы, активно инвестирующие в исследования и разработки, часто несут убытки, поэтому эти фирмы не получают помощи от системы дивидендного налогообложения. При худшем сценарии такая система препятствует выходу новых фирм на рынок, так как существующие компании получают преимущество (в виде освобождения от налогов на прибыль).

Трудно утверждать, что переход на дивидендное налогообложение каким-либо значительным образом принес пользу эстонской экономике. Правительство Эстонии потеряло налоговые доходы в начале 2000-х, и неясно, были ли эти потери когда-либо компенсированы.