Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Admiral Markets: поле для гольфа - не самое лучшее место для финансиста

    Для лидеров мировой инвестиционно-банковской системы последние несколько месяцев были ужасными. Гром кредитного кризиса был настолько силен, что и сейчас его раскаты продолжают оглушать рынки. Практически каждый день появляются сообщения о крупном списании убытков. Представители инвестиционного банка Morgan Stanley заявили, что их убытки по субстандартным кредитам за период с начала августа до конца сентября составили $3,7 млрд. (Ј1,7 млрд., E2,5 млрд.). Инвестбанк Merrill Lynch вслед за убытками на кредитных рынках сообщил о списании $8,4 млрд. Citi, как и подобает крупнейшей мировой финансовой организации, смогла превзойти даже этот рекорд, списав сумму в размере $11 млрд. И все же на вершине финансового убытка может быть самое главное - репутация. Одним из самых странных аспектов кредитного кризиса были новости о том, что делали управляющие некоторых крупнейших банков, в то время как финансовые рынки впадали в панику, а затем в анабиоз.

    Бывший управляющий Merill Lynch Стэн О'Нил, как оказалось, провел большую часть сентября, совершенствуя свои навыки в игре в гольф. Джеймс Кейн, который каким-то чудесным образом все еще стоит во главе компании Bear Stearns, оттачивал свои способности не на рынках, а за столом для игры в бридж. Чем бы ни занимался Чак Принс до того, как был вынужден покинуть свой пост в Citi, по-видимому, это не имело ничего общего с проверкой книги банковских займов. Одни из самых преуспевающих и влиятельных резидентов Wall Street, похоже, заснули за рулем. Когда рынки рухнули, они не имели ни малейшего понятия о том, что происходит и как с этим бороться. Некоторые из них уже сполна заплатили за это. Со временем, и это неизбежно, их банки тоже пострадают.
    Справедливости ради следует отметить, что руководство Merrill Lynch - это работа 24 часа в сутки 7 дней в неделю. Постоянные деловые встречи, поездки в дочерние предприятия, рассмотрение контрактов. Президент банка мог даже иногда спуститься в операционный зал фондовой биржи, чтобы посмотреть, что покупают его трейдеры. И его работа оплачивалась вполне прилично. Даже после “своей” отставки О'Нил получил $160 млн. в качестве компенсаций и пенсионных выплат - значит, по мнению совета директоров, он честно выполнил свою работу. Но, оказывается, большую часть августа и сентября О'Нил провел на площадках для игры в гольф. И даже не с клиентами: О'Нил любил играть в гольф один. Исследовательской компании Bespoke Investment Group удалось раздобыть у Американской ассоциации гольфа список партий О'Нила на таких площадках, как гольф-клуб Vineyard, рядом с островом Martha’s Vineyard. Почти три из шести недель с середины августа до конца сентября О'Нил умудрился провести на полях для игры в гольф. Не меньше интригует тот факт, что ему даже удалось сыграть несколько достаточно хороших партий (по всей видимости, потеря лишнего миллиарда на субстандартных кредитах, как ни странно, совершенствует ваши навыки ближнего удара в гольфе).
    О'Нил, кстати, не единственный. Управляющий Bear Stearns Кейн мог справедливо заявить, что финансовый кризис в компании начался с масштабных убытков в двух хэджевых фондах. Но только лишь в июне Кейн сумел сыграть 13 партий - получается, большую часть месяца он провел не в офисе, а на площадках для игры в гольф. И не только в гольф. Согласно американской газете Wall Street Journal, 10 дней в августе Кейн участвовал в турнире по игре в бридж в Нэшвилле и совершенно неплохо проводил время. Все эти дни он, определенно, не корпел за рабочим столом в попытке справиться с разворачивающимся кризисом.
    Безусловно, излишняя строгость - это плохо. Между длительной работой над чем-то и действительным результатом этой работы существует разница. И все-таки, контраст между управляющими, прореагировавшими на складывающуюся ситуацию, и теми, кто закрыл на нее глаза, просто поражает. Согласно Bespoke, самым "недалеким" президентом на Wall Street является глава Goldman Sachs Ллойд Блэнкфейн; и… он не был замечен в посещаемых им клубах с мая-месяца. А какой банк целым и невредимым выбрался из кредитного кризиса и все еще держится на плаву? Абсолютно верно. Это Goldman Sachs.
    Все это совершенно не означает, что следует запретить боссам в инвестиционно-банковской системе выходить на поля для игры в гольф. У глав корпораций существует не слишком много мест, где можно налаживать деловые связи. А доля концентрации, необходимая для того, чтобы показать приличную игру, как раз представляет собой смесь дисциплины и стойкости, которая так нужна для успешного ведения любого бизнеса. Не стоит также держать их подальше от стола для игры в бридж. Для торговли на финансовых рынках, наверное, нет лучше сравнения, чем партия в бридж - чем выше ставки тем лучше оттачивается ум.
    Однако здесь следует отметить два немаловажных момента. У многих руководителей в инвестиционно-банковской системе, также как и у нанимаемого ими персонала, пропал энтузиазм к работе. Тринадцать партий в гольф в месяц - вполне неплохо для управляющего в отставке. Но это никак не совместимо с полным рабочим днем, не говоря уже об управлении крупным банком. Кто-то из правления, должно быть, знал об этих "прогулах" и посоветовал им вернуться за свои рабочие столы. Структура современных инвестиционных банков очень сложна - закрадываются подозрения, что руководство просто оставило попытки управлять ими. Сейчас главы финансовых корпораций могут иметь несколько заместителей, у каждого из которых свой круг обязанностей. Пока нельзя сказать, будет ли из этого толк. Управляющим инвестбанков следует засучить рукава и вернуться к суровым будням управления своими компаниями. В противном случае, им придется оставить свои посты.
    Admiral Markets по материалам агентства Bloomberg
    Autor: Admiral Markets
  • Самое читаемое
TextMagic о миллионных убытках: опасения по поводу ухода с биржи слишком драматичны
Хотя убытки TextMagic, котирующейся на альтернативном рынке Таллиннской биржи First North, достигают десятков миллионов евро, руководство фирмы утверждает, что не планирует дилистинг.
Хотя убытки TextMagic, котирующейся на альтернативном рынке Таллиннской биржи First North, достигают десятков миллионов евро, руководство фирмы утверждает, что не планирует дилистинг.
Фондовый управляющий: вернется ли Euribor к 0%?
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Эстонец из Петербурга строит с супругой ресторан высокой кухни в Силламяэ
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.