Британские банки нашли источник всех бед

Сотни лет самой важной частью бухгалтерского отчета был баланс, но в 1960-х годах его под нажимом инвесторов вытеснил отчет о прибыли. Поскольку банки стали ревностно следить за отчетами о прибыли и получением прибыли, вопрос о том, как эта прибыль зарабатывается, отошел на второй план. Прибыль банков разбухала, но еще больше рос необходимый для ее обслуживания балансовый объем. Объем вкладов был не в состоянии угнаться за ростом балансового объема, и его доля в балансе падала. И вот наступил 2007 год, когда обнаружилось, что вклады – на самом деле очень хороший ресурс капитала. Но до этого успели здорово переборщить с увеличением балансов при помощи эмиссии облигаций. Вдобавок банки предоставляли кредитов значительно больше, чем это могла бы позволить общая масса вкладов.

Большая часть хозяйственных отчетов трехсотлетнего банка Barclays показывает в первую очередь активы и обязательства и лишь потом - прибыль и ее рост. Некоторые инвесторы полагают, что положение банка было бы сегодня лучше, если бы он до конца сохранил приверженность этой традиции.

«Перевод фокуса с баланса на отчет о прибыли помог спрятать «мыльные пузыри» и то, как они лопаются, - говорит менеджер по инвестициям Allianz Global Investors RCM Нил Дуэйн. – Мы должны вновь вернуть фокус на баланс».

В прошлом году объем предоставленных британскими банками кредитов превысил на 700 млрд. фунтов стерлингов вклады клиентов, сделав кредиторов зависимыми от зарубежного финансирования. Еще в 2001 году объемы предоставленных клиентам кредитов и их вкладов были одинаковыми.

«Рост прибыли Barclays и других банков отвлек внимание от роста объемов их балансов. Теперь мы все расплачиваемся за это», - говорит Дуэйн.

Впервые отчет о прибыли отодвинул баланс в отчетности Barklays в 1958 году и с тех пор так оно и было. Причина, по словам Уокера, в возросшем интересе инвесторов, выражающемся в основном в интересе к прибыли и дивидендам.

«Это результат массового владения акциями. Инвесторы хотели видеть, насколько предприятие способно зарабатывать для них прибыль, а не то, как эта прибыль достигается», - заключает Уокер.

Autor: dv.ee Istsenko Olga