Обзор Балтийского рынка акций за текущий год

 

Стабильная макроэкономическая ситуация в странах Балтии, сильный экспорт, растущее внутреннее потребление, хорошие финансовые результаты основных Балтийских компаний, отсутствие валютных колебаний на финансовом рынке – все эти факторы способствуют стабильно-умеренному росту рынка. Балтийские экономики, несмотря на зависимость от внешних рынков, на данный момент все-таки менее подвержены негативным эффектам и влиянию проблем Еврозоны, особенно стран Южной Европы. Основными торговыми партнерами Эстонии, у которой товарооборот больше всего связан с западными странами,  на данный момент являются Щвеция, Финляндия и Россия (эти страны составляют примерно 45% всего экспорта), экономики которых более стабильны по срвнению с другими Европейскими странами. Для Латвии основными торговыми партнерами являются страны Балтии, Россия, Германия, а экспорт Литвы наиболее диверсифицирован и например уменьшение экспорта в Западную Европу компенсируется за счет роста экспорта в Щвецию и Россию. На данный момент наглядно видно разумное использование странами Балтии своего географического положения и развитие торговли как с Западом, так и в Востоком.

Несмотря на довольно-таки сильный рост рынков Эстонии и Литвы в 2012 году, фундаментально рынок не выглядит сильно переоцененным и дорогим и находится в одном диапазоне наряду с другими рынками, такими как Германия, Польша. Среднее P/E вышеупомянутых рынков составляет около 10-12%. По данному показателю Россия, а также некоторые другие развивающиеся рынки Восточной Европы выглядят дешевле, P/E составляет в среднем 6-8%, но при инвестировании в данные регионы следует учитывать более высокие  риски, а также валютные колебания. Еще одним фактором, почему основные Балтийские компании выглядят привлекательно для инвестора, является доход от дивидендов (см график ниже), для Tallinna Vesi он составляет около 10%, а для Tallinna Kaubamaja около 5-6%, что может являться хорошей альтернативой депозитам для сохранения покупательской стоимости денег в нынешнем цикле очень низких процентных ставок. Инвестировать в Балтийские компании можно как напрямую, покупая определенные акции, так и через фонды акций.

Autor: dv. ее