Нефть по 41. Ждать ли дальнейшего падения?
Открывшись на торгах в Азии с понижением, цены на нефть сорта WTI коснулись отметки 41.38 долларов за баррель. Падение длится уже восьмой день подряд. Стоит ли ждать продолжения тенденции? Давайте разберемся в факторах, способствующих изменению цен.
Надо отметить, что цены на нефть подвержены многим факторам: помимо спроса и предложения, на котировки влияют и геополитическая ситуация, и макроэкономика, природные катаклизмы, например, ураганы в Мексиканском заливе, и даже набор позиций теми или иными крупными игроками. Вспомним хотя бы историю с хеджированием Мексики своих нефтяных поставок на сумму более чем 1 миллиард долларов.
Начнем с факторов, способствующих падению цен. Если рассмотреть изменение уровня спроса и предложения, то расклад сил окажется на стороне предложения. За три последних месяца мировой спрос вырос всего на 1.6 миллиона баррелей в день, в то время как производители добавили по 2.5 миллиона баррелей в день, причем половину этой величины составила продукция стран, не входящих в ОПЕК. Таким образом перекос спроса и предложения составляет почти миллион баррелей в день. И это еще без учета иранской нефти, которая, возможно, хлынет на рынок уже в недалеком будущем. По разным оценкам, иранская нефть может увеличить предложение еще на пару миллионов баррелей в день.
Что касается спроса, то как было отмечено выше, спрос за три последних месяца вырос на 1.6 миллионов баррелей в день и эта цифра ограничена. Во-первых, возросшими опасениями по поводу роста экономики Китая, а во –вторых, усиленная накачка резервуаров разными странами-потребителями имеет пределы. Длившееся долгое время наполнение нефтехранилищ не может продолжаться бесконечно.
А вот в лагере «быков», в качестве утешения, можно назвать падение количества буровых в США. Пока, это никак не влияет на цены, так как существенное уменьшение количества буровых за последние 2 недели, никак не отразилось на ценах, а наоборот, они упали, вопреки логике. Возможно, этот фактор окажет влияние в будущем, но следует учесть, что снижение количества буровых еще не значит снижение добычи нефти.
Климатический фактор можно уже вычесть, так как сезон ураганов в США подошел к концу. Он так и не принес ни одного мало-мальски серьезного урагана и следующего за ним мощного всплеска цен.
Ну и наконец, геополитическая или ее часто называют военная премия практически отсутствует. Время от времени появляются опасения по поводу ситуации на Ближнем Востоке, но напряженность намного ниже трех летней давности.
Дальнейшее падение цен не должно вызвать удивления, хотя временные коррекции весьма вероятны.