Первый квартал оптимизм не вселяет

Первые три месяца нынешнего года не принесли ожидаемого роста объемов производства промышленной продукции, что оказывает отрицательное влияние и на темп экономического роста в первом квартале, который будет опубликован вскоре.

В промышленности результаты первого квартала не оправдали ожиданий Опубликованные неделю назад данные по промышленной продукции за март позволяют подвести итог первого квартала. К сожалению, результаты радости не вызывают, налицо негативная тенденция, зародившаяся еще в мае прошлого года. Опубликованные данные отражают снижение объема производства промышленных предприятий на протяжении всех трех месяцев.

Итого уменьшение объемов промышленной продукции в годовом сравнении составило 2%. Если ранее объем промышленной продукции в минус уводили производство энергии и добывающая промышленность, то по результатам первого квартала и в обрабатывающей промышленности объем производства снизился на процент.

Среди крупных отраслей самый значительный вклад в уменьшение объемов производства внесла электроника. По сравнению с тем же периодом прошлого года объем производства в электронной промышленности снизился в первом квартале на 15%. Продукцию в этом секторе поставляет одно-единственное предприятие, полностью работающее на экспорт.

Для производителей телекоммуникационного оборудования конъюнктура рынка на сегодняшний момент не самая благоприятная. В развитых странах торговле препятствует медленный экономический рост, в то время как многие развивающиеся страны вследствие падения цен на сырье стали жертвами серьезного кризиса, что не способствует инвестированию.

Масштабные тенденции в мировой экономике крайне отрицательно повлияли и на отечественную горнодобывающую промышленность, 30%-ное падение в которой стало второй из основных причин снижения объема промышленной продукции.

Результат первого квартала существенно поколебал сектор, о котором зачастую даже не вспоминают - ремонт машин и оборудования. В этой отрасли причины значительного спада следует искать, вероятно, в сфере судоремонтных работ.

Но больше всего беспокойства вызывает 6%-ое уменьшение объема производства изделий из металла в первом квартале. Осенью счастье отвернулось от демонстрировавшей очень хорошие результаты в первом полугодии 2015 года отрасли, в которой продолжается последовательный спад.

Спад в этой отрасли вызывает беспокойство вследствие того, что, принимая во внимание количество работников и предприятий, а также вклад в ВВП, она является крупнейшей отраслью промышленности в Эстонии. В 2015 году в этой отрасли трудилось более 16 000 человек; большее число работников было занято только в деревообработке. Если производство изделий из металла будет испытывать более масштабные трудности, это может привести к серьезным последствиям на рынке труда и в экономике в целом.

В качестве хорошей новости стоит отметить, что большинство отраслей обрабатывающей промышленности сумело нарастить свои объемы в первом квартале.

Успех по-прежнему сопутствовал деревообрабатывающему сектору и производителям мебели, объем продукции которых увеличился соответственно на 6% и 7%. Среди важных отраслей на 7% возросли объемы производства электрического оборудования, на столько же увеличился объем производства иных машин и оборудования. Неплохо обстоят дела, к примеру, также у производителей прицепов и в текстильной промышленности.

Хотя результаты промышленного сектора за первый квартал, бесспорно, вызывают беспокойство, причин для излишнего пессимизма все же нет.

Три первых месяца прошлого года выдались для промышленного сектора самыми удачными: объем производства ушел в минус начиная с мая месяца, что в нынешнем году означает более высокую сравнительную базу именно в начале года. Кроме того, опрос промышленных предприятий продемонстрировал рост чувства уверенности, что, как можно надеяться, в дальнейшем отразится и денежном выражении.

Продолжается рост розничной торговли

Несмотря на замедление в марте роста объема продаж, скорректированного с учетом изменения цен, по сравнению с предыдущими месяцами, по результатам первого квартала рост внутреннего потребления не снизился. Если в марте индекс объема продаж торговых предприятий, включая продажу автомобилей, увеличился всего на 2%, то в январе-феврале рост составил целых 9%.

На рост объема продаж в марте повлияли как относительно высокий базовый уровень, так и продажа автомобилей, которая осталась на уровне прошлого года. Данные Налогового департамента отражают дальнейший рост зарплат, что открывает перед населением более широкие возможности с точки зрения потребления. Кроме того, в I квартале экономика Эстонии находилась в 0,4%-ной дефляции, причем стоимость расходов на жилье снизилось на 3%, а на транспорт - на целых 5%. Во втором полугодии ожидается некоторое замедление роста потребления по сравнению с прошлым годом за счет восстановления инфляции и роста расходов на рабочую силу.

Латвия и Литва опубликовали данные об экономическом росте в первом квартале Если Эстония опубликует первоначальную оценку экономического роста I квартала 2016 года только 12 мая, то Латвия и Литва уже произвели расчет ВВП. Для наших южных соседей в Латвии начало года выдалось не совсем удачным, поскольку в квартальном выражении скорректированный с учетом сезонности ВВП даже снизился на 0,1%. По сравнению с I кварталом 2015 года латвийский ВВП вырос на 1,3%, а по не скорректированным с учетом сезона данным - на 1,8%.

Самое значительное влияние на экономический рост Латвии оказало более чем 20%-ное падение добавленной стоимости в строительном секторе, однако не порадовал и всего лишь 0,5%-ный рост в промышленности. Положительное влияние на ВВП оказал 2,3%-ный рост добавленной стоимости в торговле, а также 2,9%-ный рост в сфере перевозок и складского хозяйства.

По сравнению с предыдущим кварталом экономический рост Литвы ускорился в первом квартале года на 0,8%, а по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года - на 2,4%. В Литве, как и в Латвии, рост ВВП замедлило, вероятно, снижение добавленной стоимости, созданной в строительном секторе. Положительный вклад в экономический рост внесли промышленность, торговля, а также сектор перевозок и складского хозяйства. По оценке SEB, экономический рост Литвы в нынешнем году должен стать самым высоким среди стран Балтии и достичь уровня 2,8%.

Autor: Михкель Нестор(SEB)