Nordic Outlook: экономический рост игнорирует политическую нестабильность

Мировая экономика оживает, несмотря на происходящее в политике

Обновленный экономический прогноз SEB Nordic Outlook смотрит на ближайшее будущее мировой экономики более оптимистично, чем раньше. Несмотря на то, что появление популистских и протекционистских политиков вывело неуверенность в отношении направлений развития мировой экономики на небывало высокий уровень, многие из рисков не реализовались. Сбалансировать политические риски помогает укрепление экономического роста развивающихся стран и глобальный подъем инвестиционной активности. Средний экономический рост наиболее состоятельных стран мира, 35 стран ОЭСР, достигнет в текущем году отметки в 2,1% и в 2018 году - 2,2%. Высокие показатели индикаторов чувства уверенности указывают на возможность еще более быстрого роста. В то же время в решении нуждаются многие ключевые экономико-политические вопросы: имущественное неравенство, стареющее население и исчезновение рабочих мест в секторах, находящихся во власти победного шествия дигитализации и автоматизации.

В США тон задает разбавленная Трампономика, Индия и Китай быстро растут

Экономический рост Швеции остается быстрым, лучше идут дела у Финляндии и Норвегии

Экономическая среда Северных стран в ближайшие годы останется благоприятной. Сверхбыстрый экономический рост Швеции слегка замедляется, однако темпы замедления оказываются скромнее ожиданий. Согласно прогнозу, ВВП Швеции вырастет в 2017 году на 3,1%, а в 2018 году - на 2,6%, благодаря чему Швеция по-прежнему считается страной с наиболее быстро растущей экономикой в Европе. От ударов минувших лет также восстанавливаются Финляндия и Норвегия. Благодаря усилившейся инвестиционной активности и высокому чувству экономической уверенности мы подняли прогноз роста Финляндии и ожидаем, что рост ВВП наших северных соседей составит 1,6% в 2017 и 1,7% в 2018 году. Улучшается ситуация с капитальными инвестициями и в Норвегии, где экономический рост как в 2017, так и в 2018 году ограничится пока 1,4%.

Поддержку экономике Эстонии оказывает как рост внешнего спроса, так и бюджетная политика

Эстония - одна из наиболее зависящих от экспорта стран во всей Европе, и именно поэтому более быстрый темп роста экономики на всей территории еврозоны и в Северных странах крайне благоприятен для нас. По сравнению с предыдущими годами экономический рост Эстонии станет немного более широкомасштабным за счет более сильного экспорта и восстановления инвестиций. В отношении 2017 года прогноз SEB остается все же осторожным, предполагая рост экономики около 2,2%. В первой половине года темп роста может быть все же выше ожиданий, и при условии сохранения выгодной конъюнктуры не исключено, что прогноз придется поднять. Большим изменением в экономике Эстонии по сравнению с предыдущими годами стало восстановление инфляции, уровень которой, согласно прогнозу, достигнет в этом году отметки в 3%. Высокая инфляция начнет ограничивать рост частного потребления, но ввиду быстрого роста зарплат и постепенного приспособления домохозяйств к росту цен замедление темпа роста не будет слишком резким. В 2018 году вновь наберет обороты частное потребление и ускорится рост экономики, что усилят многие политические решения, такие как реформа подоходного налога и масштабные государственные инвестиции. Оборотной стороной мощных шагов государства может стать переход капитала и рабочей силы в отрасли, связанные с внутренним потреблением, что в долгосрочной перспективе отразится на конкурентоспособности Эстонии скорее негативно.

Положение дел в других странах Балтии идентично Эстонии. При поддержке налоговой реформы Латвия ожидает экономического роста в размере 3,5% как в 2017, так и в 2018 году. Экономического роста выше 3% ожидает также и Литва, где аналогично Эстонии проблемой становится быстрый рост зарплат и способность предприятий приспосабливаться к нему достаточно быстро.