Пропустить меню
- Биржа
- Яан Мартин Райк
- 22 апреля 2021 в 3:00
Wise выходит на биржу. Как лучше поступить инвестору?
Через несколько месяцев эстонская финтех-компания Wise (бывший TransferWise) должна выйти на Лондонскую фондовую биржу путем прямого листинга (DPO). В листинге смогут поучаствовать и эстонские розничные инвесторы. Опыт экспертов, однако, подсказывает, что инвесторам не стоит торопиться - в случае с Wise выжидательная позиция, по их словам, может дать лучшие плоды.
Основатели TransferWise Таавет Хинрикус и Кристо Кяэрманн.Фото: Jake HarraWise планирует стать публичной компанией в июне этого года и, как сообщила на прошлой неделе Financial Times, руководство предприятия уже обсудило возможности выхода на биржу с британским Управлением по финансовому регулированию и надзору (FSA).В случае традиционного первичного публичного размещения (IPO) акция выводится на фондовую биржу при помощи инвестиционного банка, который предлагает акции инвесторам в определенном ценовом диапазоне и, таким образом, в зависимости от спроса, формируется цена акции.Прямой же листинг означает, что компания намерена предложить акции напрямую инвесторам – то есть, они будут сразу же доступны всем заинтересованным сторонам.По словам экспертов, прямой листинг – относительно дешевый способ выхода на биржу, поскольку предприятие не выпускает новых акций, как это происходит в случае с IPO, а позволяет нынешним акционерам, получившим в свое время опционы, продавать свои акции на бирже по рыночной цене.В отличие от IPO, в случае прямого листинга нет запрета на продажу пакетов акций крупными акционерами (при первичном размещении обычно существует шестимесячный запрет на продажу акций инсайдерами).Возможна высокая волатильность
Как отмечает руководитель сферы финансовых рынков Swedbank Markets Андрес Суйметс, для прямого листинга требуется относительно большой круг акционеров компании, заинтересованных в продаже акций, чтобы на рынке был не только спрос, но и сколь-нибудь серьезное предложение.Как отмечает эксперт, в случае IPO обычно проводится тщательная предварительная работа для оценки спроса и предложения. В случае прямого листинга фондовая биржа устанавливает так называемую «ориентирную цену» на первый торговый день.Суйметс указывает, что в случае прямого листинга цена акций компании будет только пытаться найти равновесную цену, а потому в первые дни может наблюдаться высокая волатильность.Эксперт напоминает о том, что происходило во время недавних DPO в США: торги начинались по цене в среднем значительно более высокой, чем ориентирная цена котировки, установленная фондовой биржей.Поспешность грозит убытками
По словам младшего аналитика рынков ценных бумаг LHV Райдо Тыниссона, предыдущий опыт прямых листингов показывает, что инвестору не стоит проявлять чрезмерную прыть - разумней всего дождаться формирования определенного тренда, уловить общее направление движения рынка, и лишь потом принимать взвешенное решение.«Если компания выходит на биржу посредством прямого листинга, поспешная покупка в первый торговый день может привести к краткосрочным убыткам. Однако в большинстве случаев цена со временем восстанавливалась и превышала стартовую котировку», - говорит Тыниссон.Не так давно c помощью прямого листинга вышли на биржу компании Roblox и Coinbase, и в первые часы торгов их акции демонстрировали значительный рост, однако в дальнейшем и курс, и объемы торгов выровнялись. Помимо них, прямой листинг использовали Slack, Spotify, Palantir и Asana – в их случае инвесторы в первые дни также извлекли выгоду, применяя тактику выжидания, продолжает Тыниссон.Хотя DPO - гораздо более дешевый способ выхода компании на биржу, чем обычное IPO, Райдо Тыниссон далек от мысли, что прямой листинг становится новым трендом. По его словам, этот способ выхода на биржу обычно используют компании, которые таким образом пытаются увеличить ликвидность своих акций и уже имеют достаточный капитал для успешной работы.Деловые ведомости и Клуб инвесторов приглашают:
Школа инвестора: стань инвестором к лету
3 вечера по 3 часа в мае
Программа и информация ЗДЕСЬ
Хотите всегда быть в курсе, что пишут ДВ на эту тему? Используйте Мой ДВ, выбирайте ключевые слова и получайте персональные оповещения!
- Самое читаемое
Статьи по теме
Merko заключила с НАТО солидный договор
Компания UAB Merko Statyba, входящая в состав концерна AS Merko Ehitus, заключила дополнительное соглашение на проектно-строительные работы в Литве на сумму более 20 миллионов евро.
Компания UAB Merko Statyba, входящая в состав концерна AS Merko Ehitus, заключила дополнительное соглашение на проектно-строительные работы в Литве на сумму более 20 миллионов евро.
Эксперт: банки ожидают резкого роста цен на медь
Цена на медь достигла наиболее высокого уровня за последние 15 месяцев. Лишь за последние два месяца цена выросла более чем на 15%, пишет член правления Kuusakoski Тоомас Колламаа.
Цена на медь достигла наиболее высокого уровня за последние 15 месяцев. Лишь за последние два месяца цена выросла более чем на 15%, пишет член правления Kuusakoski Тоомас Колламаа.
Михаил Крутихин: администрация Байдена не хочет ограничивать экспорт российской нефти
Администрация нынешнего президента США Джо Байдена опасается вводить новые санкции против российской нефти, чтобы не допустить роста цен на американских заправках в преддверии американских выборов, сказал в интервью ДВ партнер консалтингового агентства RusEnergy Михаил Крутихин.
Администрация нынешнего президента США Джо Байдена опасается вводить новые санкции против российской нефти, чтобы не допустить роста цен на американских заправках в преддверии американских выборов, сказал в интервью ДВ партнер консалтингового агентства RusEnergy Михаил Крутихин.